财联社2月27日讯（编辑 刘蕊）美东时间周三盘后，英伟达CEO黄仁勋在2025财年第四季度财报电话会议上表示，人工智能正在从感知和生成式人工智能（AI）发展到推理AI，DeepSeek-R1点燃了全球的热情，公司对AI推理带来的潜在需求感到兴奋。
黄仁勋在财报会上表示，目前市场对Blackwall的需求非常大。人工智能正在从感知和生成式人工智能发展到推理，“通过推理人工智能，我们观察到了另一个缩放定律，即推理时间或测试时间缩放。”
“OpenAI、Broad3、DeepSeek R1 等模型都是应用推理时间缩放的推理模型。推理模型可以消耗100倍以上的算力。未来的推理模型可以消耗更多的算力。DeepSeek R1 点燃了全球的热情。这是一项出色的创新，但更重要的是，它开源了一个世界级的推理AI模型。几乎每个AI开发人员都在应用R1或思维链和强化学习技术来扩展其模型的性能。”
“我们正处于推理AI和推理时间扩展的起步阶段。但我们才刚刚进入AI时代。多模态AI、企业AI、自主AI和物理AI即将到来。我们将在2025年实现强劲增长。展望未来，数据中心将把大部分资本支出用于加速计算和 AI。”
业绩会问答环节重点：
1、我们清楚地看到训练和推理之间的界限越来越模糊。这对潜在的推理专用集群的未来意味着什么？您认为这对英伟达和您的客户的整体影响如何？
黄仁勋：现在有多种扩展定律。有预训练扩展定律。然后第二个是使用强化学习人工反馈、强化学习 AI 反馈、强化学习可验证奖励的训练后扩展定律。
你在后训练使用的计算量实际上比预训练要高。思路链、搜索过程中生成的标记数量、所需的推理计算量已经是大型语言模型的一次性示例和一次性能力的一百倍。而这仅仅是个开始。
对于长期思考、测试时间扩展、推理 AI 模型来说，速度提高了数十倍，吞吐量提高了25倍。因此，Blackwell 将在各个方面都令人难以置信。当您拥有一个数据中心时，它允许您配置和使用您的数据中心，基于您现在是否进行更多的预训练、后训练或扩展您的推理，我们的架构在所有这些不同的方面都是可互换且易于使用的。
2、GB200（Grace Blackwell）目前处于哪一阶段？系统层面的复杂性和推广的挑战是什么？对NGL72平台的热情是否有所改变？
黄仁勋：GB200的推广进展顺利，尽管面临复杂性挑战，但需求强劲。
我们有大约350家工厂，生产用于每个Blackwell机架的150万个组件。
我们成功且令人难以置信地提高了Grace Blackwell的产量，上个季度实现了约110亿美元的收入。我们将不得不继续扩大规模，因为需求相当高，客户急切地想要得到他们的Blackwell系统。
3、您能否确认一下第一季度的毛利率是否已经触底？
英伟达执行副总裁兼首席财务官 Colette Kres：在我们的Blackwell产能提升期间，我们的毛利率会在70%出头。目前，我们正专注于加快生产速度，以确保我们能够尽快为客户提供产品。
我们的Blackwell已经全面产能提升，一旦我们的 Blackwell 产能提升，我们就可以降低成本并改善毛利率。因此，我们预计今年晚些时候的毛利率可能会达到75%左右。
4、您的仪表盘上有什么让您有信心强劲的需求可以持续到明年？DeepSeek 及其提出的任何创新是否在某种程度上改变了这种观点？
黄仁勋：我们有来自顶级合作伙伴的预测和计划。所以，我认为，无论是短期信号还是中期信号，都支撑着我们的信心。
短期信号当然是订单和预测之类的东西。中期信号是，与前几年相比，基础设施和资本支出的水平有所扩大。然后，长期信号与这样一个事实有关，我们知道软件从根本上已经从在 CPU 上运行的手工编码转变为在 GPU 和加速计算系统上运行的机器学习和基于人工智能的软件。因此，我们非常清楚这就是软件的未来。
5、下一代 Blackwall Ultra计划将于今年下半年推出，您能否帮助我们了解Ultra的需求动态？今年下半年，是否仍将按计划实施 Blackwell Ultra？
黄仁勋：是的。Blackwell Ultra 是第二代产品。如你所知，第一代 Blackwell 出现了小问题，可能要花几个月的时间。当然，我们已经完全恢复了。团队在恢复方面做得非常出色。
我们所有的供应链合作伙伴和许多人都帮助我们以光速恢复。现在我们已成功提高Blackwell的产量。但这不会阻止下一趟列车的推出。下一趟列车将以年度节奏推出，Blackwell Ultra 配备新网络、新内存，当然还有新处理器，所有这些都将上线。
在英伟达3月举行的GTC大会上，我将和您讨论 Blackwell Ultra、Verarubin以及更多真正令人兴奋的新产品。
6、您能谈谈定制 ASIC 和商用 GPU 之间的平衡吗？
黄仁勋：我们制造的东西与 ASIC 截然不同，在某些方面，我们交叉的领域完全不同。我们在很多方面都不同。
首先，英伟达的架构是通用的。因此，根据定义，我们的通用性远远大于狭隘性。从端到端，从数据处理、训练数据的管理到数据训练，当然还有强化学习，用于后期训练，一直到测试时间扩展的推理，我们都非常擅长。
7、关于地缘风险和中国市场前景。地区市场增长的变化是否会影响增长？
黄仁勋：中国所占比例与第四季度和前几个季度大致相同。约为出口管制前的一半。但比例大致相同。
展望未来，我认为可以肯定地说，这个世界几乎所有软件都将融入人工智能。所有软件和服务最终都将基于机器学习，数据飞轮将成为改进软件和服务的一部分，未来的计算机将得到加速。未来的计算机将基于人工智能。
我们真正踏上这条征程已经两年了。我相当肯定，我们正处于这个新时代的开端。最后，没有任何技术有机会比人工智能解决全球GDP的更大一部分问题。
8、毛利率的未来趋势如何？关税对毛利率的影响如何？到本财年结束时。我们仍然不太了解关税对更广泛的半导体的影响。那么是什么让您对这一轨迹充满信心呢？
Colette Kress ：我们的毛利率非常复杂，包括材料以及我们在Blackwell 系统中组装的所有东西。我们有大量机会来研究其中的许多不同部分，以了解如何随着时间的推移更好地提高我们的毛利率。
对于关税问题，目前，这有点未知。在我们进一步了解美国的情况之前，这还是未知数，例如美国政府的计划所包括的时间、地点和数量。因此，目前我们正在等待。但同样，我们当然会一直遵循出口管制或关税政策。
发表评论