27日早盘，创业板人工智能指数跌超3%，CPO概念股领跌。截至发稿，博创科技跌超12%，铜牛信息、锐捷网络、光环新网、深信服、润泽科技等多股下挫超5%。AI应用小幅回暖，拓尔思逆市涨超4%，芒果超媒、首都在线、蓝色光标等跟涨。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）单边下挫，场内价格跌超3%，实时放量成交超1.2亿元，盘中持续溢价交易，或有大额资金逢低介入。
消息面上，北京时间2月27日凌晨，全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2025财年第四财季实现营收393.31亿美元，同比大幅增长78%，高于市场预期的380.5亿美元。在业绩指引方面，英伟达预期，2026财年第一财季的营收将达到430亿美元，上下浮动2%，高于市场预期的417.8亿美元。表明在持续两年多的热潮之后，市场对人工智能芯片的支出并未减少。
市场人士指出，当前，随着AI对GPU集群的算力需求爆发式增长，光互联在构建智算中心万卡集群中起到关键作用。数据显示，AI大模型训练需超算集群互联，单台GPU服务器需配6~8个光模块，英伟达2025年1.6T模块采购量或达60万支。加之光模块（Optical Modules）技术不断突破，从400G到800G甚至1.6T传输速率已成为现实，光模块市场增速惊人。
市场趋势上来看，光模块技术迭代周期正在加速。在数据中心领域，直调直检光模块的速率约每3~4年更新一代，随着AI智算的引入，迭代周期呈现缩短趋势。当前主流速率为800G光模块，而1.6T光模块预计将在2025年开始商用，同时预计未来1~2年将全面进入1.6T时代，到2030年3.2T将走向规模商用。在干线网络领域，相干光模块的速率更新周期较长，约10年一代；当前处于单波400Gb/s阶段，预计到2030年将达到800G。
银河证券指出，DeepSeek催生AI需求，CPO部署蓄势待发。DeepSeek有望推动AI应用普及，特别是未来的大量数据将会在边缘端生成，意味着工厂、无线基地台等场域需布建大量微型数据中心，并通过密集部署光收发模块，光通信节点数量有望快速增长。
把握AI主线机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局AI“硬件+软件+应用”产业三件套，高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
值得注意的是，“创业板人工智能ETF华宝”场外联接基金（A类023407/C类023408）已开放申购，为场外投资者高效捕捉AI主题行情提供了全新选择，有望成为人工智能投资的场外新利器。
数据来源：沪深交易所、深证信息等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
发表评论