在地方两会上，不少省份将低空经济列入2025年的重点工作事项，因此，在全国两会召开前夕，公募基金加大了对相关标的的调研密度。全国两会也再次提及低空经济，从持仓数据上看，公募对低空经济板块的配置力度已然有所加大。
正如中信建投、西南证券等券商所料，低空经济被写入2025年国务院政府工作报告，成为2025年政府工作任务之一。
据新华社的报道，2025年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系，“培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。”
这是政府工作报告第二次提及低空经济。此前的2024年政府工作报告表示“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。”
中信建投、西南证券之所以有上述预测，是因为在此前的地方两会上，至少有30个省（自治区、直辖市）将“低空经济”列入政府工作报告有关2025年的重点工作事项。
也正因为如此，易方达、华夏、富国、博时、汇添富等基金公司近期明显加大了对低空经济板块的调研力度。
数据显示，截至2月底，2025年以来公募基金调研的上市公司已经涉及中科星图、超图软件、众合科技、数字政通等50余家。
从持仓数据上看，公募基金已经在2024年四季度加码低空经济板块，期末重仓市值环比增长10.02%，该板块在公募重仓持有的A股市值中所占权重则提高0.43个百分点。
市场表现上，低空经济板块2025年以来明显跑赢大市。根据数据，截至3月5日，低空经济指数年内涨幅为7.24%，领先沪深300指数8.06个百分点。
密集调研，重点关注三大问题
下面先看公募基金的调研动态。
根据数据，截至3月4日，公募基金已经调研了低空经济指数242只成分股中的50余只，涉及的上市公司包括中科星图、超图软件、众合科技、数字政通、日发精机、中航西非、莱斯信息等。
从调研内容上看，公募基金重点关注的问题主要集中在政策支持力度及行业标准的制定，技术突破与应用场景，以及产品布局等方面。
比如，2月28日，华夏基金、汇添富、东方红资管等机构调研莱斯信息时即询问了“低空经济领域的政策环境和外部情况”对公司的影响。
莱斯信息则谈及“全国低空交通一张网”等项目的情况，及其与北京、上海等地方政府联合谋划低空发展总体方案等政企合作的成果。
“全国低空交通一张网”是中国低空经济联盟推出的项目。该联盟成立于2024年8月，发起人包括中国民航二所、中国民航飞行学院等科研院校及100多家上下游企业。
2月11日，华夏、博时、建信等基金公司调研超图软件时，主要询问了技术突破及AI在低空业务上的应用场景等问题。
2月10日，易方达、华夏、银华及中航基金等机构调研中科星图时，询问了对后者与遥感卫星应用国家工程研究中心合作的后续进展。
在机构调研过程中，苏交科、威贸电子等公司展示了其在低空交通基础设施规划、无人机设备检测与鉴定、低空飞行培训等领域的技术进展。
对深城交等上市公司进行调研的鹏华、国泰等基金公司则主要关注应用场景的拓展问题。深城交则表示，公司目前在投资自建深圳大鹏新区核心枢纽设施，并协助佛山正式开通首批3条“10公里10分钟”低空医疗物资配送航线。
配置力度加大
从持仓数据上看，公募基金在2024年四季度加大了对低空经济板块的配置力度。
由于中证指数公司尚未发布低空经济指数，下面以低空经济指数为例。该指数发布于2024年3月，目前有242只成分股，涵盖低空基础设施建设、低空飞行器制造、低空运营服务及低空飞行保障等产业链环节。
根据数据，截至2024年四季度末，公募基金重仓持有131只低空经济成分股，重仓市值合计681亿元，环比增长10.02%。同期，该板块在公募重仓持有的A股资产中的权重由2.15%升至2.58%，提高0.43个百分点。
如果只看主动偏股型基金，则期末重仓持有的低空经济标的市值为377亿元，环比增长8.18%，该板块在其重仓持有的A股资产中的权重由2.57%升至3.21%，提高0.64个百分点。
从产业链的角度看，属于低空基础设施建设环节的标的比如莱斯信息、中科星图、纳睿雷达、四川九洲等，属于低空飞行器制造环节的中航高科、宗申动力、国轩高科等，属于低空运营服务的中信海直、苏交科、海特高新、顺丰控股等，以及属于低空飞行保障的中国卫星、四创电子等，皆获得公募基金增持。
同样属于上述四个环节的万丰奥威、光威复材、普天科技、新晨科技、安达维尔、四维图新、华设集团、广电计量等标的则被公募基金减持。
从持仓市值来看，公募重仓持有低空经济成分股中，重仓市值排在前五的是亿纬锂能、中兴通讯、顺丰控股、中航西飞及中航高科，2024年四季度末持股数量分别占到上市公司流通股本的14.86%、6.62%、2.64%、5.65%及11.38%。
需要注意的是，上述标的同时属于多个板块及行业，因此，仅从低空经济的角度去归因公募基金的持仓变动并不全面。不过，这反过来又说明发展低空经济可以拉动其他板块及行业。
机构看好
从2024年四季报中的相关表述来看，政策上的利好是公募基金增持低空经济板块的重要原因。
前海开源投资部负责人崔宸龙在四季报中表示：“低空经济作为新质生产力的重要发展方向，在国家政策的大力支持下，预计未来会有巨大的成长空间。”
崔宸龙在报告中列举了长期看好的五个领域，低空经济是其中之一，其余四个领域是半导体、人工智能、国产大飞机及机器人。
定期报告显示，崔宸龙管理的前海开源沪港深智慧生活在2024年四季度加大了对低空经济板块的投资比例，期末第一大重仓股中航西飞、第五大重仓股海格通信等都是低空经济指数成分股。
2024年12月，国家发改委低空经济发展司（简称“低空司”）的成立被认为是政府大力支持低空经济的强烈信号。根据国家发展改革委官网信息，该司主要职责是拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题。
地方层面，从2025年1月下旬召开的地方两会来看，低空经济是热门议题之一。
根据光大证券、华龙证券、华创证券等机构最近发布的研报，在此前召开的地方两会上，至少有30个省（自治区、直辖市）将“低空经济”列入《政府工作报告》有关2025年的重点工作事项。
比如，广东将打造“1+3+N”低空经济发展平台，完善低空智慧物流、城市空中交通、航空应急救援等体系。上海将培育壮大低空经济、大飞机、新能源汽车、智能终端、海洋装备、空间信息机器人等战略性新兴产业和未来产业……
正如中信建投、西南证券等券商所料，在3月5日召开的全国两会上，“低空经济”被写入2025年国务院政府工作报告，成为2025年政府工作任务之一。
在某种程度上，正是因为看到政策支持的确定性与持续性，国泰基金FOF投资部副总监曾辉认为“低空经济的新需求长期空间打开”。
泉果基金投资部总经理赵诣的观点与曾辉相近，他将低空经济和AI应用一并归入“有新增需求的方向”，其管理的泉果旭源第九大重仓股应流股份即是低空经济指数成分股。
博时基金经理唐晟博则认为低空经济与汽车智能化、人形机器人板块都“代表低渗透高成长的新质生产力方向”。
不过，光大证券、招商证券等券商同时表示，尽管政策支持及市场需求的确定性较高，低空经济的发展仍然存在技术发展不及预期、空域开放不及预期、商业化落地不及预期等可能性。
数据显示，截至3月5日，低空经济指数PE（TTM）为67.28倍。
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