摘要
并进军机器人。
在快充电池需求日益增长的背景下，宁德时代持续加码高压实磷酸铁锂。继今年2月公开宜昌邦普45万吨高压实铁锂产能后，宁德时代再次出手，向汽车零部件供应商富临精工的子公司江西升华注资4亿元人民币，同时还首次透露出进军机器人制造领域的更广泛意图。
富临精工于3月10日晚间发布公告显示，宁德时代将通过此次投资获得江西升华18.74%的股权。江西升华专注于高压实磷酸铁锂的生产。
而这并非双方首次合作。早在2021年，宁德时代就曾与长江晨道（宁德时代间接参股产业基金）一起对江西升华进行过增资，但当时的协议中包含了或有回购条款，即宁德时代和长江晨道有权在2024年6月30日前要求富临精工回购其持有的江西升华股权。富临精工于2024年以3.89亿元回购了这部分股权。
市场观点认为，这种附带回购条款的增资偏向于“明股实债”的融资方式。而此次增资则更像纯股权投资，显示出宁德时代对高压实铁锂技术路线和未来发展的更强信心和需要。
此次交易与产能的大幅扩张明确挂钩。江西升华承诺在2025年4月30日前完成其江西基地新产能的投产，并在7月31日前达到8万吨/年的生产状态。此外，在2025年12月31日前，其四川基地还将新增20万吨/年的产能。再加上宁德时代宜昌邦普项目在2月份公布的45万吨/年磷酸铁锂项目（2026投产），宁德时代新规划的高压实磷酸铁锂产能扩张已超过70万吨。
此轮大举扩张正值快充电动汽车电池需求激增之际。宁德时代此前预计，到2025年，包括其神行超充电池在内的快充电池产品出货比例将超过70%。华为尊界、上汽通用以及小米SU7 Ultra等热门主流车型采用5-6C超充电池，则进一步确立了对高压实磷酸铁锂的需求。更高的压实密度可以带来更高的能量密度，同时缩短导电通路，这对于快充性能至关重要。
对于富临精工而言，这笔交易则验证了其高压实磷酸铁锂技术的实力。其第三代产品已可实现技术粉体压实密度在2.52g/cm³以上，极片压实密度超过2.65g/cm³。富临精工采用业内少有的草酸亚铁工艺路线，能够直接生成纯度高、结晶度高的活性材料，并有助于获得更细小、更均匀的颗粒，从而构筑了技术壁垒。
此次投资也反映出宁德时代在面临严峻的价格竞争环境下，维持盈利能力的更广泛战略。由于供应紧张和技术优势，高压实磷酸铁锂材料的涨价预期已在今年逐渐兑现，单吨涨价幅度最高可达1500元。然而，电动汽车和储能系统的锂电池价格依旧承压，导致电池制造商需要依靠较低的原材料成本来维持甚至扩大利润。宁德时代通过确保高压实磷酸铁锂供应链安全和控制产能，被视为提高其议价能力和保护利润的一种方式。
除了电池领域，公告还披露了宁德时代此前未正式公开的机器人领域布局。协议中包含了一项条款，探讨宁德时代与富临精工在“汽车、智能机器人等创新领域以及增量零部件和关节”方面的潜在合作机会。
宁德时代自2024年底便低调布局机器人领域，已在上海组建数十人规模的研发团队，专注于工业机器人本体、控制系统及人机交互算法的开发。据悉，宁德时代初期或将优先研发机械臂和自动导引车（AGV），以服务于自身的电池生产线。而富临精工在汽车发动机零部件和新能源汽车智能电控领域具备优势，近期亦进军机器人产业，计划在四川投建人形机器人关节模组生产线。
双方在机器人领域的合作，是借力各自优势、把握制造业自动化升级市场机遇的体现。同时也凸显了宁德时代在核心电池业务之外实现不断开辟增长曲线、在新兴高增长领域提前“卡位”的战略意图。
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