家居：北京市宣布适时取消普通住宅和非普通住宅标准，支持更好满足改善性住房需求。9 月20 日，中共北京市委贯彻《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的实施意见指出，完善租购并举的住房制度。加快建立符合首都特点的房地产发展新模式，加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。健全支持城乡居民多样化改善性住房需求的政策机制，发挥住房公积金的住房保障作用。优化房地产政策，适时取消普通住宅和非普通住宅标准，优化商品住宅用地交易规则，改革房地产开发融资方式和商品房预售制度。 自8 月12 日起，成都市住建局陆续发布包括住房“以旧换新”在内的多条楼市新政，此后各区(市)县先后推出“以旧换新”补贴和实施细则。进入9 月，成都新房市场并未有明显改善，但部分项目呈热销态势，同时二手房市场则呈现逆势上升的态势。整个板块看，虽然板块部分企业业绩方面仍有压力，但地产政策方面逐步出现积极变化，估值短期虽有修复，但处于历史中下部位置，家居板块的长期布局价值凸显，标的方面，当前建议布局多条主线：1）定制板式家具相对装修链条靠前，且与地产商合作更为密切，建议关注志邦家居、江山欧派、索菲亚等；2）大家居战略持续推进，软体企业外销景气度持续，内销稳定复苏，龙头优势已充分构筑，关注欧派家居、顾家家居、敏华控股等；3）景气度较高的智能赛道：关注智能马桶自主品牌高成长的瑞尔特、智能晾晒龙头好太太等；4）关注床垫套餐热销、V6 大家居快速发展的慕思股份、下沉市场持续发力的喜临门等。 包装：非织包装以循环造就时尚，裕同科技取得包装盒专利，提高包装盒的开盒效率。9 月20 日，华昊・中国非织包装流行趋势2025/2026 发布会在上海新国际博览中心举行。本次趋势由中国产业用纺织品行业协会发布，华昊无纺布有限公司冠名，东华大学和中产协趋势研究工作组共同研究，主题为“尚有可循”，预示“以循环造就时尚，让非织包装的专属时尚有迹可循”。非织造材料包装制品作为产业用纺织品的终端产品之一，正在以材料创新、工艺革新、时尚引领、绿色赋能等创新手段，推进产业全要素生产率和产品附加值的提升，以更高质量、更高效率建立全球比较优势。裕同科技取得一项名为“包装盒”的专利，专利摘要显示，该申请提供一种包装盒，包括内盒和外盒，能便于取用置物腔内的物品，提高包装盒的开盒效率。包装板块终端需求较为稳定，核心关注成本变化、有海外市场和产能布局及大客户深度绑定的公司，金属包装领域建议关注要约收购中粮包装、竞争格局有望进一步集中的奥瑞金等，纸包装领域关注3C、烟包、环保等包装持续推进、高股息标的裕同科技等，塑料包装建议关注需求稳健释放、下游客户稳步扩张、分红稳定的永新股份等。 个护文娱：国产品牌加速突围，品牌力稳定提升，重点布局优质消费标的。根据久谦数据，百亚股份旗下品牌自由点卫生巾8 月全平台（天猫+京东+抖音，下同）累计销量约190 万件，同比增长123%；销售额约0.93 亿元，同比增长49%。建议关注电商高增长、爆品持续验证、全国化稳步推进的百亚股份；文具板块，建议关注传统业务稳步向上、零售大店快速推进的晨光股份；眼镜板块，国产镜片龙头明月镜片的常规镜片中高速增长仍不容忽视，离焦镜快速放量有望打开成长空间。 新型烟草：8 月我国电子烟产品出口额同比增长。8 月我国电子烟产品（包括电子烟及类似的个人电子雾化设备、其他含尼古丁的非经燃烧吸用的产品）出口额约为8.98 亿美元，同比增长2.39%。标的方面，建议关注雾化龙头优势稳固、新增 长点持续培育的合规龙头思摩尔国际等。 二轮车：工信部对电动自行车新国标进行公开意见征求。工信部于9 月19 日至10 月19 日期间公开征求对《电动自行车安全技术规范（征求意见稿）》强制性国家标准的意见。根据四川消防119 官方公众号，与现行标准相比，主要进行了以下改进与提升：1）提高防火阻燃性能，完善了电动自行车所用非金属材料的阻燃要求，限制塑料件使用比例；2）防范非法改装行为，明确了电动自行车控制器、蓄电池、充电器应具有互认协同功能，从技术上增加篡改难度；3）为保障骑行安全，优化了电动机额定功率和最高转速的测试方法，最高设计车速不超过25km/h，还增加了北斗定位、实时通信功能；4）此外，为提升产品实用性，将使用铅蓄电池的整车重量限值由55kg 放宽至63kg，并且不再强制安装脚踏骑行装置。标的方面，关注激励目标明确、销售节奏良好的爱玛科技，关注国内新产品上市+电池市场放量、海外持续拓展的雅迪控股等。 摩托车板块，根据中国摩托车商会官方公众号，8 月全行业完成燃油摩托车产销142.99 万辆、139.55 万辆，产销量同比增长7.22%、5.69%；大排量休闲娱乐摩托车（排量250cc 以上，不含250cc）产销7.13 万辆、6.83 万辆，同比增长41.19%、43.19%。8 月摩托车出口93.14 万辆，同比增长15.16%；出口金额5.78 亿美元，同比增长15.74%。标的方面，摩托车外贸出口保持同比增长，内销延续向好态势，建议关注产业链相关标的钱江摩托等。 出口及品牌出海：上市公司出海寻找“第二增长曲线”，出海模式不断升级，海南数字内容出海独具优势，9 月运价环比8 月回落。据中国证券报报道，上市公司纷纷加快出海步伐，寻找“第二增长曲线”，不断打开成长空间。与此同时，上市公司从加快商品“走出去”，到加强本土化布局“走进去”，再到加码技术创新“走上去”，不断升级出海模式。9 月21 日下午，第十四届中国国际数字出版博览会海南数字内容产业出海发展论坛在海口举行，与会嘉宾围绕海南数字经济产业出海面临的机遇、独具的优势和面临的挑战等展开探讨。即使海南数字内容出海面临一些挑战，但基于海南在旅游业、现代服务业、高新技术产业等方面具有较好的产业基础，信息基础设施建设方面有显著成效，海南数字内容出海独具优势。截止9 月20 日中国出口集装箱运价指数美东、美西、欧洲航线分别为1402、1335、2802 点，较8 月均值分别-17.9%、-9.8%、-22.5%，美洲航线、欧洲航线价格较8 月均有所回落，关注相关企业利润变化。建议关注gallery 模式持续推进、一体化供应链打造及motoliving 抢占高端市场的匠心家居；深度绑定核心客户、龙头等品类加速拓展、股息率稳定的建霖家居；自身α持续提升、海外代工修复、倍杰特业务盘整持续发力智能卫浴赛道的松霖科技；自主品牌出海、性价比领先、品类区域快速拓展的致欧科技；重点关注围绕内外销持续拓展、自主品牌快速发展的永艺股份；海外市场加速开拓，内销渠道建设和营销持续加码的玉马遮阳。 宠物：中秋期间宠物友好酒店预订涨幅超50%。同程旅行发布2024 年中秋假期旅行消费报告，2024 中秋假期国内酒店市场价格与去年同期基本持平，预订热度则呈现上涨趋势。在主题酒店中，宠物友好酒店的预订涨幅超56%。家庭规模小型化趋势下情感陪伴需求增长，“它经济”蓬勃发展，国产品牌持续突围，建议关注头部国产企业乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份、天元宠物等。 品牌服饰：瑞士手表8 月对中国内地的出口额同比跌幅显著收窄。瑞士钟表工业联合会发布的最新数据显示，瑞士手表行业2024 年8 月出口额为19.5 亿瑞士法郎，较去年同期增长6.9%。其中，对中国内地的出口额同比下滑5.9%至1.79 亿瑞士法郎，跌幅比7 月（-32.8%）显著收窄。品牌服饰标的方面，建议关注安踏体育、李宁、特步国际等。 纺织制造：中国纺织服装品牌发展大会常熟启幕，促进形成品牌经济模式，1-8月纺织服装出口保持稳定，行业去库带动主要纺织出口国出口修复及企业营收改善。9 月20 日，2024 中国纺织服装品牌发展大会在常熟启幕。大会以品牌动能为核心，以科技创新为源动力，以数字化、智能化、绿色化、创新化的全面合力，搭建双展齐发、会赛合力的多维格局，发展以科技创新为核心要素的新质生产力，构筑品牌发展新动能、新优势，让纺织服装企业实现更大突破、服装制造 品牌越发出彩、产业持续焕新升级。据中国海关总署数据，24 年1-8 月越南纺织服装、制鞋出口金额分别同比增长8.2%、11.9%。据中国海关总署数据，24 年1-8 月中国纺织品出口累计930.69 亿美元、同比增长3.5%，中国服装出口1047.1亿美元、同比减少1.0%；其中8 月当月纺织品出口122.20 亿美元、同比增长5%，8 月当月服装出口157.3 亿美元、同比下降2%。据统计局数据，24 年1-7月我国纺织服装营收累计同比增长1.3%，期末产成品库存同比增长3.7%（前值3.5%），产成品库存增速自4 月转正以来持续向好态势。建议关注伟星股份、南山智尚、安利股份、新澳股份等。 风险提示：地产销售大幅波动风险；终端消费不及预期风险；原材料价格大幅波动风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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