随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金
◎记者 朱妍
伴随市场的震荡上行，个人投资者风险偏好逐渐回升，存款搬家渐成趋势。近日，上海证券报与京东金融对京东金融平台用户进行了一次联名调研，发布了《2025年基民理财趋势报告》（以下简称《报告》）。《报告》显示，逾七成受访者使用存款及新增现金收入投资基金。
随着权益市场向好态势的逐步确立，不少基民由亏转盈，增量资金在信心的恢复中陆续进场。业内人士认为，一方面，无风险收益率下行令偏低风险的稳健投资回报持续降低；另一方面，随着权益投资赚钱效应显现，权益类资产重新引起投资者的关注。
八成基民或进一步加仓
随着无风险收益率的走低，投资者存款搬家渐成趋势。
Choice数据显示，截至3月14日，今年以来偏股基金指数、股票基金指数分别上涨7.07%和6.06%，近800只权益类基金净值涨幅超过15%，最高涨幅达到76%。与此同时，不仅存款利率处于低位，而且普益标准数据显示，今年1月理财公司新发开放式、封闭式产品的平均业绩比较基准仅为2.35%、2.76%。
赚钱效应之下，部分投资者开始将视线投向权益投资。《报告》显示，超七成受访投资者的本金来源于存款及新增现金收入。其中，48.9%的投资者计划将年收入的10%至20%用于投资基金，还有近三成受访者计划将20%以上的年收入用于投资基金。同时，61.38%的受访者明确表示，今年用收入投资基金的比例会比去年高。
46岁的教师孙琳（化名）在整理家庭存折时发现，银行账户里静静地躺着80万元存款，年化利率不足2%。今年春天，她作出了一个大胆的决定，将20%的积蓄按照客户经理的建议逐步转入基金账户，并根据不同比例配置指数基金、货币基金及债券基金。
“以前觉得股票市场震荡得很厉害，很难赚钱，但在看到同事定投指数基金给孩子攒嫁妆时，我意识到现在情况已经不同了。”孙琳说。
另有一些投资者在市场震荡上行的趋势中增强了投资基金的意愿。《报告》显示，截至3月上旬，今年以来近五成投资者对A股进行了加仓。对于2025年二季度及以后的投资计划，近八成受访者表示，有进一步加仓股票或基金的意愿。
小弘（化名）去年10月8日用薪水匆忙买入了指数基金，结果不赚反亏。本以为短期难以解套，没想到今年指数基金回暖，新配置的黄金、科技基金也表现不错，很快弥补了损失。小弘称：“现在市场信心回升，就算一时亏损也不是很担心，后续我会继续购买基金产品。”
收益预期更为理性
从过往历史来看，市场的上涨通常会增强投资者信心，尤其是在主要指数表现优异时。这种信心的提升会促使投资者增加投资，以获得更高回报。
《报告》显示，在投资者2025年看好的资产中，A股市场的股票及基金最受欢迎，获得了高达71.54%的“选票”。
“本轮行情由DeepSeek横空出世、机器人行业取得进展等AI领域的突破所引发，市场对中国产业升级和中国资产重估的预期提升，投资者风险偏好显著回升。”格上基金研究员托合江说。
不过，经历了过去3年市场震荡的“洗礼”，基民在设定今年目标收益率时较为谨慎。《报告》显示，无论是“90后”“80后”还是“70后”，今年的目标收益率集中在3%至7%。许多年轻基民风险偏好甚至更低，超七成“00后”受访者将今年的目标收益率定在7%以下。
在校大学生晓辉（化名）表示，自己积蓄不多，原本在余额宝上存了近1万元，今年拿出一小部分投资基金，没想到短期内获得了可观的收益。晓辉笑道：“赚钱靠运气，我不指望本金翻倍，只要别亏，赚点小钱改善伙食就挺好。”
从投资者的理财目标来看，《报告》显示，选择“为了养老等长期目标”与“覆盖部分生活成本”的人数最多，而“实现买房、买车”“靠投资养活自己”等选项的人数较少，凸显出当前投资者收益预期更为理性。
资产配置理念接受度明显提高
“过去几年，A股市场波动较大，跨市场、跨品种的资产交替表现，为投资者树立资产配置理念创造了条件。去年以来，我们多元资产配置投顾组合的规模显著增长，与客户交流配置理念时，能感受到用户接受度明显提高。”某基金投顾主理人称，如何在获取较高回报的同时降低投资波动，已成为众多投资者关注的焦点。
从《报告》来看，92.4%的受访者具备一定的资产配置意识，会将资产分散投资于股票类、债券类、商品类资产。
《报告》显示，除了股票及基金，以黄金为代表的商品类资产也颇受投资者青睐，债券类资产及海外资产同样吸引了部分投资者的关注。
近期，盈米基金统计了近5年不同资产的累计收益率、最大回撤、卡玛比率（用于衡量收益和最大回撤的关系，数值越高，投资性价比越高），以及多个资产组合配置的投资结果。从近5年各类资产组合配置的表现来看，权益投资的占比越低，组合的累计收益率就会偏低，但卡玛比率会较高。总体而言，资产配置的长期效果远优于只投资单一资产。
“涨多了会跌，跌多了会涨，均衡配置才是做好投资的关键。均衡配置的核心在于分散风险，通过将资金合理分配到不同资产、不同行业、不同风格，可以降低单一资产波动对整体组合的影响。这一点，在最近的股债市场上表现得很明显。”中欧财富人士表示，投资者不应过度关注一时的市场涨跌，而要根据自身情况，构建一个均衡的资产配置组合，以应对复杂多变的金融市场。
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