周一，美股表现乐观，投资者似乎暂时摆脱了特朗普政府关税政策引发的担忧情绪。道琼斯工业平均指数当天大涨597.97点，涨幅达1.42%；标普500指数上涨1.76%；而此前表现低迷的科技股带动纳斯达克综合指数大涨2.27%，进一步延续了近期的反弹趋势。
此次市场上涨的主要推动因素在于，有媒体报道白宫可能采取更具针对性的方式实施即将于4月2日宣布的互惠关税措施。然而，投资者普遍认为，从现在到最终公布的这段时间内仍存在高度不确定性，特朗普总统在其第二任期内已多次快速改变关税方案，增加了市场的波动性。
位于亚特兰大的Globalt投资公司高级投资组合经理Thomas Martin在电话采访中表示：“目前市场仍存在很多不确定性，具体政策直到真正落地前都难以确定。”
事实上，特朗普本人在周一下午的讲话中也释放了矛盾的信息。他表示可能“给予许多国家一些豁免”，但同时也暗示未来可能出台针对特定行业的关税政策。他特别提到：“我们将在未来几天宣布一些额外的关税措施，这涉及汽车产业，也包括未来可能会涉及的木材和芯片产业。”
纽约梅隆银行的市场策略主管Bob Savage当天在致客户的分析报告中指出，目前投资者可能正处于“最大不确定性”的阶段，不过预计4月初之后局势将变得更加明朗，也可能“好于市场此前的悲观预期”。
此前特朗普政府原定于4月2日宣布针对特定行业的关税措施，但根据外媒最新报道，目前白宫可能不会在该日期推出行业性关税，但依旧会实施广泛的互惠关税政策，针对美国的主要贸易伙伴。
尽管更为精准化的关税方案受到市场欢迎，Savage表示：“我们预计未来特朗普政府仍将继续传递矛盾信号，关税实施也可能反复波动。关税政策的一个重要目的在于推动贸易谈判，因此接下来一周的进展值得密切关注。”
德意志银行最新全球市场调查结果显示，自去年12月以来，市场对关税风险的预期明显升高。不过，62%的受访者认为，最终实施的关税幅度将低于特朗普在总统竞选期间所承诺的针对中国实施60%高关税和对所有国家普遍征收10%的关税。
由于关税政策的不确定性，美国消费者信心出现明显下滑，尽管迄今为止实体经济数据仍较为稳健。此前标普500指数曾于3月13日跌入技术性调整区间，较2月19日的历史高点回落超过10%。摩根士丹利全球投资委员会指出，这波市场回调主要源于投资者对不断变化的关税政策及其可能导致经济增长放缓甚至衰退的忧虑。
投资者普遍认为，目前市场面临的最大压力来自关税政策的不确定性，这也对未来经济前景构成重大威胁。Bleakley Financial Group的首席投资官Peter Boockvar表示：“无论最终的关税政策具体如何实施，也无论你是否赞同这种做法，我们都希望能够尽快确定下来，以便企业、家庭和投资者能够获得清晰的预期，并据此做出相应规划。”
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