快讯摘要
华福证券给予中科蓝讯买入评级,多元布局拓展应用场景,打造高性能+性价比双重战略 每经AI快讯,华福证券09月24日发布研报称,给予中科蓝讯(688332.SH,最新价:46.83元)买入评级。评级理由主...
快讯正文
华福证券给予中科蓝讯买入评级,多元布局拓展应用场景,打造高性能+性价比双重战略 每经AI快讯,华福证券09月24日发布研报称,给予中科蓝讯(688332.SH,最新价:46.83元)买入评级。评级理由主要包括:1)国内白牌音频SoC厂商领头人,RISC-V指令集打造成本优势;2)与印度、非洲地区知名品牌合作,国际化战略助力海外市场显著增长;3)技术创新满足多元化市场需求,性能提升突破品牌客户;4)深耕无线音频领域,国内白牌音频SoC龙头厂商4;5)股权结构:控制人经验丰富,助力公司成长4;6)财务分析:多元布局开拓成长空间,赋能公司盈利能力提升5;7)高性价比占据白牌市场,大力推进出海策略8;8)无线音频SoC芯片:下游需求强劲推动,行业迎来飞速发展8;9)RISC-V指令集打造成本优势,持续发力攻占白牌市场10;10)性价比方案打入新兴市场,海外市场出货量占比超六成11;11)SoC芯片多元化布局,拓展终端品牌客户14;12)布局八大产品线,扩大产品应用领域14;13)持续提升产品性能,积极突破品牌客户15;14)国内领先的集成电路设计企业之一;15)股权结构:控制人经验丰富,助力公司成长;16)公司股权结构集中,实际控制人经验丰富;17)财务分析:多元布局开拓成长空间,赋能公司盈利能力提升;18)2023年营收净利双增长,市场拓展显成效;19)多元布局打开成长空间,数字音频/智能穿戴开启第二成长曲线;20)公司注重成本管控,研发投入持续加码;21)合理管控库存情况,库存环比有所增加;22)筹集资金逐步到位,现金流压力趋于缓解;23)无线音频SoC芯片:下游需求强劲推动,行业迎来飞速发展;24)应用#1蓝牙耳机:市场规模快速增长;25)TWS普及,刺激行业发展;26)衍生出场景细分的第二增长曲线,低端市场渗透有望提升;27)应用#2蓝牙音箱:全球市场规模持续增长;28)中国市场复苏迹象显著,增长动力强劲;29)应用#3智能穿戴设备:全球智能穿戴设备市场规模不断扩大;30)RISC-V指令集打造成本优势,持续发力攻占白牌市场;31)白牌TWS芯片起家,迅速占据有利地位;32)大多数为白牌客户,攻占性价比市场;33)公司自成立即采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线研发、设计芯片,核心技术自主可控程度高,设计方式便捷,设计成本低廉,具有相当的市场竞争力;34)性价比方案打入新兴市场,海外市场出货量占比超六成;35)印度市场:TWS与智能手表市场方兴未艾;36)公司产品已进入boAt、Noise等多家印度品牌客户供应体系,并被搭载于;37)realmeBudsWireless3的耳机产品中,在印度亚马逊销售;38)根据Counterpoint,2023年印度智能手表出货量同比增长50%;39)非洲市场:智能手机普及率提升,蓝牙产品市场同步增长;40)非洲智能手机销量的提升,将拉动3C配件产品需求的增长;41)非洲移动用户渗透率进一步增长;42)Canalys报告23Q4非洲智能手机市场出现显著复苏;43)布局八大产品线,扩大产品应用领域;44)产品线布局全面,覆盖市场广泛;45)可穿戴设备方面,公司基于“蓝讯讯龙”二代和三代,研发了可穿戴智能手表、手环产品技术平台;46)公司以市场导向型的研发模式,针对物联网发展机遇,积极投入创新领域研发;47)布局新兴市场,深耕物联网和AI领域;48)中国AIoTSoC芯片市场规模持续扩大,预计未来将保持持续增长趋势,市场潜力巨大;49)研发低延迟技术,减少无线麦克风功耗与体积;50)公司始终专注于设计研发低功耗、高性能无线音频SoC芯片,高度重视技术研发及产品迭代升级;51)公司客户资源丰富,下游终端客户群体广泛;52)24年讯龙系列突破不断,更多客户应用方案落地;53)适应客户性价比需求,持续向品牌客户渗透;54)耳机芯片业务;55)蓝牙音箱芯片业务;56)其他芯片业务;57)消费电子复苏持续性不及预期风险;58)原材料价格上涨风险;59)技术迭代不及预期风险。风险提示:消费电子复苏持续性不及预期风险,原材料价格上涨风险,市场竞争风险,技术迭代不及预期风险。AI点评:中科蓝讯近一个月获得2份券商研报关注,买入2家。每经头条(nbdtoutiao)――(记者蔡鼎)免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前请核实。据此操作,风险自担。每日经济新闻
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