3月最后一个交易日，A股继续震荡盘整，创业板指领跌逾1%。量能有所反弹，两市全天放量成交1.22万亿元。个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。盘面上，市场热点主要集中在AI产业链以及银行股等防御类资产上。
AI产业链早盘下探，午后逆市突围，算力概念股大反攻，“双创”人工智能率先反弹。重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）尾盘活跃，场内价格逆市涨近1%；全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后直线翻红，资金继续布局，全天净申购3000万份。
防御类资产明显活跃，银行股全天强势，消息面上，四家国有大行获财政部5000亿元战略投资。银行ETF（512800）场内放量收涨0.33%，近期资金频繁布局，近五日累计获资金净流入超3.2亿元。
展望后市，中银证券指出，进入4月，A股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。资金面和监管政策预期是影响微盘股波动的主因。微盘股在四月易发生调整通常与财报季业绩担忧、部分公司被实施退市风险警示或直接退市的风险增加有关。
华福证券表示，“四月决断”季节窗口期临近，市场或维持震荡。春季行情渐远，基本面影响因子的权重在上升，即将披露的财报数据和摇摆的关税政策或将成为市场关心焦点。在此区间窗口，高股息策略可作为较好防守，以及优选业绩稳健标的。
【ETF全知道热点收评】重点聊聊科创人工智能、价值和金融科技等三个板块的交易和基本面情况。
一、“四月决断”压力或已释放！国产AI峰会来袭，科创人工智能ETF华宝（589520）逆市反弹近1%
半导体再度领衔上攻，科创板人工智能方向尾盘表现抢眼，截至收盘，乐鑫科技涨超9%，恒玄科技涨逾6%，晶晨股份、力合微等个股跟涨。
热门ETF方面，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）尾盘活跃，场内价格逆市涨近1%，收涨0.87%，全天成交额1323万元，环比激增113%。
消息面上，4月1-2日，2025中国生成式AI大会（北京站）‘GenAICon 2025北京站’盛大举办。中国生成式AI大会已成功举办三届，现已成为国内人工智能领域最具影响力的产业峰会之一。大会将先后组织DeepSeek R1与推理模型技术研讨会、AI智能体技术研讨会和具身智能大模型技术研讨会。
申万宏源指出，“四月决断”压力已基本释放。互联网资本开支增速与A股国内算力相关板块营收增速正相关，国内算力订单是订单集中释放期，一季报也有望看到向上拐点。业绩期科技行情不是“证伪”而是“聚焦”，后续国内AI算力可能率先分化走强。
国产替代之光，科创自立自强！乘风AI热潮，全球大模型百花齐放，国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁，奠定了国产AI公司后来居上的基石。重点布局在国产AI产业链，具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），其标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速。
二、逆市抗跌！价值ETF（510030）缘何成资金避风港？四大行千亿定增释放重磅信号
大盘回调之际，以银行为代表的高股息风格个股出手护盘。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘后迅速拉升，早盘多数时间逆市飘红，而后随市回落，截至收盘，场内价格跌0.2%，但仍优于上证指数（-0.46%）、沪深300指数（-0.71%）等A股主要指数。
成份股方面，银行、电力等板块部分个股涨幅居前，截至收盘，华电国际涨4.55%，建设银行涨3.64%，上海银行、上汽集团等涨超2%，华能国际、国电电力、中国银行、农业银行等多股涨超1%。
消息面上，3月30日，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行发布公告，拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集资金，补充核心一级资本。四家银行拟募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元。
华西证券表示，本次定增事件长远来讲意义巨大。同时定向增资方向均为国资，这体现了国家对国有大行未来经营业绩、转型发展的坚定信心，释放出金融体系稳定的政策信号，有助于缓解投资者对银行潜在风险的疑虑，提升风险偏好，对股价形成支撑。
值得注意的是，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数第一大权重行业，截至2025年2月末，权重占比47.53%。
从估值方面来看，Wind数据显示，截至上个交易日（3月28日）收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.83倍，位于近10年来28.96%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，招商证券表示，四月中下旬开始，业绩披露高峰期结束。4月下旬召开的重要会议可能会进一步定调财政支出提速或者其他稳增长的政策落地。而外部冲击也有望阶段性缓解，市场有望重新回到上行趋势并加速上行。
财信证券表示，整体来看，3-4月份，市场将从“流动性、政策驱动”逐步转向“经济基本面驱动”，操作层面或可保持适当谨慎，短期以控制仓位为主，静待市场指数企稳，可适当关注低位的高股息防守板块。
价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖21只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。
三、冰火两重天！2股涨停1股跌停，金融科技ETF（159851）放量下探，资金进场净申购5050万份！
今日金融科技呈现冰火两重天，涨停、跌停互现，市场关注度较高，中证金融科技主题指数整体下跌逾1%。上涨方面，信雅达、大智慧两股封板，中科金财、新致软件、新大陆等三股涨超5%。下跌方面，汇金科技20CM跌停，银之杰、赢时胜下跌逾7%。
热门ETF方面，金融科技ETF（159851）全天震荡调整，早盘一度下探3.75%，午后跌幅收窄，场内收跌1.43%。全天成交额达4.36亿元，环比放量明显。资金进场抢筹，全天净申购5050万份。
复盘金融科技近期表现来看，金融科技指数失守半年线，3月整体下跌4.87%，调整至春节以来低点。展望后市，兴业证券指出，建议金融科技迎产业变化，关注相关投资机遇。
梳理来看，近期金融科技板块有多重积极变化：一方面，银行、证券头部公司在持续推进AI和业务融合；另一方面，本周湘财证券和大智慧合并预案落地，新互联网券商启航；同时，业绩端，2025年以来万得全A成交额超85万亿元，同比提升64.94%，为证券IT业绩改善打下良好基础。三重驱动共振，金融科技景气有望持续上行！
把握AI金融机会，重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，全面覆盖了AI应用、互联网券商、华为鸿蒙、金融IT、信创等热门主题。截至3月19日，该基金规模超51亿元，近三月日均成交额达6.3亿元，规模、流动性优势突出！
图片、数据来源：沪深交易所、iFind等，截至2025.3.31。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布日期为2024.7.25；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF、金融科技ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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