◎记者 朱妍
自2023年7月公募基金费率改革拉开帷幕以来，改革成效不断显现。据天相投顾数据，2024年基金公司管理费收入、券商分仓佣金收入较2023年均再次减少，降幅分别达到8%、35%。
业内人士认为，基金费率改革有利于优化行业生态、提升投资者的持有体验与信任感，为行业长期健康发展提供动力。基金费率改革将进入第三阶段，聚焦基金销售费率。在此背景下，代销机构将面临政策调整与行业竞争的双重压力，后续须强化投研能力建设、优化客户服务体系，应对新的行业变化。
基金管理费再度下降
2024年，在费率改革的大背景下，基金公司持续降低基金管理费，行业管理费收入再度下降。
天相投顾数据显示，2024年基金公司管理费收入1226.78亿元，相比2023年的1333.46亿元，降幅8%。有30家基金管理人的管理费收入超过10亿元，其中易方达基金是2024年管理费收入最多的基金公司，达到82.18亿元。此外，华夏基金、广发基金的管理费收入也在50亿元以上。
部分头部基金公司管理费收入下降较多，比如易方达基金2024年管理费收入较2023年减少逾10亿元，中欧基金、广发基金、汇添富基金等管理费减少的金额也较大。不过，公募行业的马太效应仍然明显。2024年管理费收入超10亿元的基金管理人收取的管理费合计超920亿元，占行业总额的75%。
降低管理费的基金范围还在不断扩大。今年一季度，又有多家基金公司调降了旗下多只产品的费率，比如南方基金、大成基金、国海富兰克林基金、摩根基金等，涉及混合型、债券型、QDII等品类。
分仓佣金收入大降35%
去年7月1日，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式实施，标志着第二阶段基金费率改革落地。被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型产品的交易佣金费率不得超过万分之5.24。
受此影响，天相投顾数据显示，公募基金2024年年报披露的年度合计股票交易量为20.51万亿元，2023年的股票交易量为22.34万亿元。同时，自2023年券商分仓佣金收入较2022年减少18亿元后，2024年该数据再度减少58亿元，降至106.52亿元，降幅高达35%。
去年分仓佣金费率较2023年也有所下滑。2024年，平均分仓佣金费率为0.0519%，而2023年的平均分仓佣金费率为0.0737%。基金公司之间的佣金费率差异依然较大。南方基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、天弘基金等公司的佣金费率低于0.04%，也有基金公司佣金费率在0.08%以上。
基金销售费率将进一步降低
今年1月，在国务院新闻办公室举行的发布会上，中国证监会主席吴清表示，2025年起将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约450亿元的费用。
目前，市场对第三阶段降费已形成了一定的心理预期，各方对可能的改革方式展开了广泛的讨论。
东吴证券认为，市场关注的一些可能的费率改革情况，或对公募行业产生相应的影响。其一，若尾随佣金分成比例调整，可能改变公募机构与代销机构之间管理费的分成，短期影响代销机构的收入及利润。其二，若基金销售服务费下调，会对基金代销机构产生直接影响。其三，若基金赎回费计入基金资产，不仅能补偿长期持有者，也能在一定程度上提高基金规模的稳定性，为长期投资策略的有效实施提供支持。
自去年以来，众多基金代销机构积极响应降费趋势，或主动降低申购费率，或持续维持低费率水平，充分展现了让利投资者的决心。蚂蚁基金公布的数据显示，2024年，该平台累计为投资者节省了超45亿元的申购手续费；招商银行、建设银行、农业银行等传统基金代销机构也纷纷推出费率折扣活动。
格上基金研究员托合江认为，费率改革令基金公司支付给代销机构的佣金比例降低，代销机构的营收受到影响。面对即将到来的第三阶段基金销售费率改革，代销机构须强化投研能力建设、优化客户服务体系，为投资者提供更有价值的投资方案，以增强客户信任感，应对政策与行业竞争下的双重压力。
2024年基金管理费收入情况
基金类型 基金数量（只） 管理人报酬（亿元）
混合型 4665 377.49
债券型 3541 284.60
股票型 2537 189.22
FOF 486 6.79
货币型 335 324.20
QDII 300 34.62
其他 55 6.99
商品型 35 2.88
合计 11954 1226.78
发表评论