首批追踪中证全指自由现金流指数的ETF可以场内交易了！基金公告显示，2025年4月30日，华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF（简称“现金流ETF全指”，代码563390）正式登录上交所，通过聚焦100家自由现金流率较高的企业，较为全面的刻画A股现金流创造能力较强上市公司的整体表现，为投资者一键参与自由现金流策略再添多元配置方案。
面对当前“不确定性”为主旋律的投资环境，能够较为稳定产生自由现金流的优质资产正凭借其在经营成本、营运效率等方面的独特优势，在震荡市场中逐渐展现出了较强韧性，配置吸引力日渐升温。因此，以“自由现金流率”为核心选股指标的中证全指自由现金流指数一经发布便备受关注，截至最新，已成为吸引最多公募基金管理人扎堆布局的人气品种。（数据截至2025/4/28）
据悉，本次上市的现金流ETF全指（563390）将通过完全复制法紧密追踪中证全指自由现金流指数，从指数的编制规则来看，亮点主要有二。
一是在全部A股范畴内选股，并且最终入选的成份股数量为100家。更广阔的样本空间与更多的成份股数量，不仅更有助于分散个股风险，也能提升标的指数对A股整体高现金流率资产的代表性。
二是从选股指标来看，中证全指自由现金流指数创新引入盈利质量筛选因子，要求入选个股“连续5年经营活动产生的现金流量净额为正”且“盈利质量位于样本前80%”，更为严苛的入选条件有望进一步筛选出那些真正具备长期盈利能力与成长前景的企业。
成份股较为充裕的自由现金流，也使指数有望在面对各种行情变换时具备较为出色的适应能力。Wind数据显示，中证现金流全收益指数基日以来（2013/12/31）累计涨幅高达572.17%，区间年化涨幅18.9%，不仅远超代表市场整体表现的中证全指全收益指数（同期年化6.14%）；横向比较来看，较300、500、800、1000现金流全收益指数14.32%、12.54%、18.80%、13.62%的年化表现，其穿越周期的长期配置价值同样凸显，有望成为资产组合中又一重要的底仓配置选项。（数据来源：Wind，截至2025/4/28。指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险）
此外，得益于编制规则上的优势，中证全指自由现金流指数在行业构成上宽度更广，在聚焦传统周期板块的同时，较好兼顾了近年来现金流快速增长的消费与成长板块。以中证一级行业为分类依据，标的指数前五大权重板块分别为能源、工业、可选消费、原材料、主要消费，资产间较低的相关性有助于在指数内部形成类似“哑铃”策略的布局，有望更好的应对周期波动。（数据来源：中证指数公司，截至2025/4/28。行业分类依据为申万一级行业分类，指数成份股所属行业会随着指数成份股调整而发生变化）
更值得关注的是，由于自由现金流是企业现金分红的主要来源之一，中证全指自由现金流指数同样具备较为突出的“央国企+高股息”属性。据Wind数据，截至2025年4月28日，标的指数成份股中央国企含量高达73.73%，最新股息率（近12个月）4.73%，均高于同类现金流策略指数，潜在的股东回报能力或更强。（数据来源：Wind，同期300、500、1000现金流指数央国企含量分别为68%、51%、58%，股息率依次为4.20%、3.71%、2.79%）
因此，为进一步匹配指数的“高股息”特征，现金流ETF全指（563390）特别设置了月度分红评估机制，在符合收益分配相关规定的前提下，每年可最多分红12次。（详情请见产品法律文件）
华泰柏瑞基金认为，随着中国经济步入新常态，企业经营模式将逐渐从扩大资本开支、追求规模增长转向注重稳定的现金流收入，以及更高的自由现金流质量，中证全指自由现金流指数有望成为承载更多增量资金寻求长周期增值的重要通道；另一方面，从配置角度看，现金流状况良好的企业通常拥有较强的风险应对能力，有望在市场波动或行情走势不稳定时发挥压舱石作用，成为较理想的底仓配置选项。
注：根据产品法律文件，华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF标的指数为中证全指自由现金流指数，业绩比较基准为中证全指自由现金流指数收益率。上文描述指数收益表现时均使用中证现金流全收益指数，中证现金流全收益指数考虑了现金分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计算当日的指数值。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
发表评论