界面新闻记者 | 冯雨晨
科信技术（300565．SZ）拟将对储能业务子公司1．25亿元的债权转做对其增资。
9月24日，科信技术公告，拟以对控股子公司广东科信聚力新能源有限公司（简称“科信聚力”）的1．25亿元债权转作对其增资。增资完成后，科信聚力的注册资本将由2．63亿元增加至3．88亿元，科信技术对科信聚力的持股比例由87.6%增加至91.61%。
科信技术是一家通信网络能源解决方案提供商，科信聚力为科信技术转型布局储能业务的核心子公司，成立于2021年8月。2022年，储能概念大火之时，正是由于科信聚力储能方面业务带来的想象空间，让彼时亏损中的科信技术在当年7月至8月的两个月中股价一度涨超三倍。
科信技术对科信聚力一直保持较大的投资力度，本次公告中科信技术也提到，增资是为了支持科信聚力长期发展，优化其资本结构。此前，科信技术也对科信聚力进行过一次债转股。
2022年7月，科信技术称承接科信聚力对科信技术全资子公司广东科信网络技术有限公司（简称“科信网络”）的1.35亿元债务（源于此前科信网络为科信聚力代购买设备产生），然后科信技术以债转股方式对科信聚力实缴出资，实缴金额不超过1.35亿元。
两年之后同样的债转股“剧情”，本次科信技术对科信聚力的1．25亿元债权又是何来源？
毕竟1．25亿元对科信技术自身而言并非小数目。2021年至今年上半年，科信技术皆处于亏损状态，累计亏损达4.47亿元，截至今年上半年底，账上货币资金1.77亿元。
9月25日，界面新闻记者从科信技术董秘办人士处了解到，本次的1．25亿元债权有一部分同样为承接的科信聚力对科信网络近年新产生的债务，另一部分为科信技术对科信聚力的借款，科信技术将两笔债权打包为统一的债权对科信聚力进行增资。
截至6月30日，科信聚力净资产为4460.51万元。本次科信技术以1．25亿元债权增资取得4.01%的股权，据此看，科信聚力本次增资中估值恐超30亿元。截至9月25日收盘，科信技术市值为25亿元。
实际上，科信聚力自成立来尚未贡献盈利。2021年至2022年，科信聚力成立不久，分别营收62.59万元、3010.8万元，分别亏损143.71万元、3603．82万元。2023年至2024年上半年，科信聚力亏损局面依旧，分别营收1.17亿元、4141.67万元，净利润-1.12亿元、-2827.75万元。
科信技术2023年财报显示，科信聚力报告期内亏损主要系储能业务目前尚处于市场拓展阶段，受原材料价格波动和客户订单排期延后影响，业务尚处于亏损状态。
对于科信聚力的估值高低问题，上述董秘办人士对界面新闻记者提到，公司对科信聚力的预期主要是承接公司储能业务，科信聚力不是公众公司，没有特意去衡量这个估值在市场上是过高还是过低，科信聚力本身有一定体量，下面资产是比较多的，实缴资本方面公司也给了很多支持。
从营收构成来看，目前科信技术储能业务还未在业绩上发力。2024年上半年，科信技术的全部收入仍来自通信系统设备制造行业。
今年1月，科信技术自2022年8月开始筹划的定向增发完成，实际募资5.16亿元，其中3.61亿元主要用于储能锂电池系统研发及产业化项目，剩余募资用于补充流动资金和偿还银行借款。
“公司在储能这一块公司做了较大的前期投入，产品目前步入了一个比较成熟的阶段，但在拓展市场方面还需要功夫去争取拿到大规模一些的订单，目前的订单集中在中量订单，没有形成爆发规模。”科信技术董秘办人士称。
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