专题：曹操出行港股IPO：三年亏损70亿 吉利控股是股东
来源：有连云
AI摘要
2025年4月30日，曹操出行在港交所递交更新后的上市申请书，拟在香港主板挂牌上市。
2025年4月30日，曹操出行在港交所递交更新后的上市申请书，拟在香港主板挂牌上市。据了解，早在2024年4月29日，曹操出行曾向港交所提交上市申请，同年10月底更新了上市申请书。
公开资料显示，曹操出行创立于2015年，是吉利集团孵化的网约车平台，属于吉利集团布局“新能源汽车共享生态”的战略性投资业务。
招股书显示，截至2024年底，曹操出行在136个城市运营。2023年GTV（总交易额）为122亿元，同比增长37.5%；2024年增长到170亿元，同比增幅为38.8%。曹操出行在31个城市拥有一支超过34000辆车的定制车队。
弗若斯特沙利文的资料显示，曹操出行的2024年市场占有率为5.4%，同期龙头企业市占率为70.4%。以GTV计，曹操出行过去三年一直位列中国网约车平台前三名。
业绩表现上，招股书显示，2022年至2024年，曹操出行营收分别为76.31亿、106.68亿、146.57亿；毛利分别为-3.39亿、6.15亿、11.86亿元；净利亏损分别为20.07亿、19.81亿、12.46亿。过去三年合计亏损达到52.34亿元。
具体来看，曹操出行2024年来自出行服务的收入为135.67亿元，占营收的比例为92.6%；来自车辆租赁收入为1.87亿元，占比为1.3%；来自车辆销售的收入为8.67亿元，占营收的比例为5.9%。
值得一提的是，2022年至2024年，曹操出行营收快速增长的背后，其订单量在快速增长，期间年内分别为3.83亿单、4.48亿单、5.98亿单。但是绝大多数订单来自聚合平台，数据显示曹操出行在聚合平台的订单分别占GTV的49.9%、73.2%及85.4%，同时分别占订单量的51.4%、74.1%及85.7%。可以看出，公司对聚合平台依赖度较高。
整体来看，2022年至2024年，曹操出行营收在逐步增长，公司亏损有所缩窄，不过依旧处于亏损状态。
对于公司的持续亏损缩窄，曹操出行表示，因为在推出定制车及全面车服解决方案的支持下，成功实施优化车辆TCO（总拥有成本）的策略以及减少司机补贴。
数据显示，曹操出行司机的平均每小时收入却从2023年的36.1元降至2024年的35.7元，收入微降。
在IPO前，曹操出行完成了多轮融资。其中在2018年1月完成A轮融资1亿美元的融资，每股成本为30.75元，交易前估值为96.42亿元。2018年3月完成A1轮融资，募资3.5亿元，每股成本为30.76元，交易前估值为103亿元。
此后在2021年8月完成18亿元融资，每股成本为37.6元，投前估值为170亿元。
虽然经过多轮融资，但是公司资金压力目前并不小。截至2024年，曹操出行的负债总额为112.83亿元，流动负债净额为81.46亿元，持有的现金及现金等价物为1.59亿元。
曹操出行在招股书中表示，此次港股IPO募集资金将用于未来三年内改进车服解决方案及服务质量、推出一系列定制车、提升技术及投资自动驾驶、偿还若干银行借款的部分本金及利息。
目前，曹操出行的股权架构上，吉利控股创始人旗下Ugo Investment持股83.9%，相城相行创投持股7.4%，三川基金持股4.3%，农银投资（苏州）持股为1.6%；天堂硅谷天晟持股为1.3%，隆启星路持股为0.7%，东吴证券旗下东吴创新持股为0.5%，桐乡乌镇壹号基金持股为0.3%。
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