本报记者 彭衍菘
今年以来，ETF市场热度持续攀升，资金借道ETF入市趋势显著。Wind资讯数据显示，截至5月7日，今年以来ETF市场净流入额超2492.97亿元，其中，股票ETF净流入额为1323.39亿元，占比超五成。同时，新产品发行也十分活跃，年内已有440余只股票ETF发行，整体规模约590亿元。
数据显示，年内多只ETF吸金能力突出，净流入额超百亿元的ETF共有13只。其中，5只宽基ETF主要跟踪沪深300或上证50指数，成为资金青睐的对象；3只主题ETF分别跟踪港股通互联网、港股通科技、机器人指数；商品型基金方面，华安黄金易ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF等4只产品也在此列；此外，还有1只债券ETF，即鹏扬中债—30年期国债ETF。
在年内净流入额超10亿元的92只ETF中，各类型基金分布清晰。其中，股票型基金53只，QDII（合格境内机构投资者）基金16只，债券型基金12只，另类投资（均为商品型）基金11只。
具体来看，上述53只股票型基金中，13只宽基ETF跟踪沪深300、中证1000、科创综指、上证50等核心指数，另有40只产品聚焦机器人、科创AI、光伏产业等行业或主题指数；上述16只QDII基金中，7只锚定港股市场，跟踪恒生科技或恒生消费指数；上述12只债券ETF里，跟踪沪做市公司债、深做市信用债指数的产品均各占3只；上述11只商品型基金均与黄金挂钩，年内净流入额合计超658.86亿元。
今年以来股票型ETF不断上新，截至5月8日，年内新成立442只股票型ETF整体规模达590.77亿元。其中，宽基产品上新数量可观，成为主力，跟踪中证A500、科创综指、上证180、科创价格、创业板50、沪深300指数的产品分别为88只、43只、24只、16只、13只、13只。
同时，多只行业或主题ETF也密集成立。例如，跟踪科创AI、创业板人工智能、通用航空等指数的新产品纷纷亮相，其他产品跟踪的指数还包括红利价值、光伏产业、动漫游戏、卫星通信等。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司理财师荣浩在接受《证券日报》记者采访时表示，当前行业ETF面临同质化竞争困境，“指数成分股重叠削弱行业和主题ETF之间的差异化，主题概念泛化导致投资者难辨优劣；赛道拥挤引发资金分流，高波动率叠加产品同质化，进一步增加了投资风险；头部产品虹吸效应显著，马太效应加剧。”
荣浩认为，在此背景下，基金公司可通过三大策略创新突破同质化竞争。一是打造差异化产品，融合量化增强与ESG筛选优化编制，布局细分赛道或首创型产品塑造特色。二是依靠技术辅助投资决策，比如运用AI辅助动态调仓，开发智能投顾工具，提升投资体验。三是优化布局生态，通过做市商合作与跨境布局，改善流动性并分散单一市场风险。策略创新需兼顾差异化定位与技术赋能，方能在行业ETF竞争中构建护城河。
某公募人士表示，一些小规模公募机构正依托自身投研优势，布局主题及行业ETF。这类机构往往基于对特定领域主动投资的把握，创设相应被动指数基金，通过主动投研能力赋能被动投资，实现主动管理与被动投资的优势互补，以特色化产品打造差异化竞争优势。
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