持续响应回报投资者号召，上市券商密集披露年度分红方案，豪气“发红包”。
据统计，49家上市券商中有43家在2024年报中披露了年度现金分红方案，合计分红金额达到399亿元。2024全年，上市券商合计实施或宣告现金分红、股份回购金额超560亿元，较2023年同比大增近30%。
大手笔分红背后是亮眼业绩支撑：2024年，上市券商合计实现归母净利润超1584亿元，同比大增16%；其中超半数实现营收、净利双增，5家归母净利润突破百亿。
全年分红超560亿，同比增近30%
年报业绩报喜下，上市券商豪气分红。据统计，49家上市券商中有43家在年报中同步披露了年度现金分红方案，分红总金额达到399亿元。2024年，多家券商年内多次分红，如将回购股份包含在内，上市券商2024全年累计已宣告分红560.5亿元，较2023年增加127亿元，同比增幅近30%。
整体来看，共39家上市券商此次年度分红金额超1亿元，其中6家分红金额超30亿元，4家在10亿元~30亿元之间，29家在1亿元~10亿元之间。
头部券商“红包”分量最大，其中国泰海通（601211.SH）拟年度分红49.23亿元，“红包”金额位居行业第一，分红金额占全年归母净利润比例达38%。中信证券（600030.SH）位居其次，拟分红41.5亿元，分红比例为19.12%。此外，国信证券（002736.SZ）、华泰证券（601688.SH）、招商证券（600999.SH）、广发证券（000776.SZ）年度分红金额也超30亿元。
不少中小券商也慷慨回报投资者，国联民生、红塔证券、西南证券、东吴证券4家中小券商此次分红比例超过50%，其中国联民生（601456.SH）分红3.18亿元，占当年归母净利润比例达到80%；东吴证券（601555.SH）拟分红11.78亿元，分红金额在上市券商中位列第9名。
从全年分红总额看，中信证券2024全年累计分红77.07亿元，位列第一，62.58亿元的国泰海通位列第二。华林证券（002945.SZ）、方正证券（601901.SH）、红塔证券（601236.SH）、西南证券（600369.SH）、第一创业（002797.SZ）全年分红总额同比翻倍，其中华林证券2023年仅分红0.11亿元，2024年宣告分红1.08亿元，同比翻了9倍。
此外，湘财股份（600095.SH）、华创云信（600155.SH）在年度利润分配方案中公告实施回购注销股份；天风证券（601162.SH）、太平洋、国盛金控（002670.SZ）、锦龙股份（000712.SZ）暂不实施年度利润分配。
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券业全年业绩大增，“百亿俱乐部”新进3员
上市券商2024年报捧出亮眼答卷。据同花顺iFinD统计，49家上市券商2024年实现总营收5181.58亿元，较2023年同比增长7.16%；实现归母净利润合计1584.02亿元，同比增长16.01%。
其中，上市券商单2024年四季度就合计实现营业收入1532亿元，较2023年四季度同比增长31%；四季度合计实现归母净利润474亿元，同比增幅达98%。
49家上市券商中，47家全年实现盈利。有38家归母净利润同比增长，占比近八成；其中有32家净利增速大于营收增速或出现“增利不增收”，降本增效初显成效；29家2024年实现营收、净利双增。
分阵营来看，头部券商增势迅猛，2023年仅中信证券、华泰证券2家全年净利超百亿，而2024年“百亿俱乐部”达到5员，国泰海通、招商证券、中国银河跻身其中。
“一哥”中信证券业绩断崖式领先，2024年实现营收637.89亿元、归母净利润217.04亿元，分别同比增长6.2%、10.06%，两项数据分别高出第二名华泰证券223亿元、63.5亿元。
头部阵营中，国泰海通、广发证券利润增速居前，国泰海通全年实现归母净利润130.24亿元，同比增长39%，利润水平仍位列券业第3；广发证券实现归母净利润96.37亿元，同比大增38%，利润水平位列行业第6，较2023年上升2名。
中小券商中“黑马”频现，如华林证券、第一创业、红塔证券3家2024年利润翻倍，国盛金控扭亏为盈。华林证券2024年实现归母净利润3.53亿元，同比大增1014%；第一创业（002797.SZ）、红塔证券（601236.SH）全年分别实现归母净利润9.04亿元、7.64亿元，分别同比大增173%、145%，双双从尾部上升至中游水平。
但也有10家上市券商2024年出现营收、净利双降，大多为中小券商，其中华创云信、天风证券归母净利润降幅超50%。
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自营撬动增长，投行持续承压
拆解各项业务看，2024年上市券商自营收入整体大增，成为不少券商增收的胜负手。具体而言，以“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动损益”计算，有数据披露的46家上市券商2024年合计实现自营收入1787亿元，较2023年同比增幅达31%。33家上市券商自营收入同比增长，占比超七成。
头部券商自营整体增收，其中广发证券实现翻倍，2024年实现自营收入77.54亿元，同比大增117%。中信证券年报显示，2024年证券投资业务营业收入240.4亿元，同比大增23.95%，成为在全年营业总收入中占比最大的业务，达到38%。年报显示，公司“股票自营业务模式转型取得阶段性成果，着眼于降低组合波动及增强抵御外部宏观因素冲击的能力，加大各类非方向性投资布局，搭建多元业务框架，面对强弱市场情况均有不同应对策略，实现绝对收益模式转型”。
值得注意的是，2024年四季度互换便利工具的落地在不少头部券商的年报中已有体现，如国泰海通年报显示，截至2024年底，其他权益工具投资总额达220.21亿元，较2023年底同比大增1074%，原因为考虑市场环境、互换便利等因素，增加了相关非交易性权益投资。
中小券商自营弹性更大，华林证券（002945.SZ）、红塔证券（601236.SH）、第一创业（002797.SZ）、东兴证券（601198.SH）等10余家实现翻倍。全年净利润翻了10倍的华林证券2024年自营收入3.87亿元，同比扭亏为盈，增幅超3400%。云南本土券商红塔证券则已连续第二年自营收入猛增，2023年、2024年分别实现自营收入3.51亿元、10.5亿元，分别同比大增423%、199%。
招商证券研报指出，2024年券商自营OCI（其他综合收益账户）规模明显增长，尤其非银互换便利工具的低费率和宽松的风控指标计算方式，为券商增配高股息资产进入OCI账户提供了动力。横向对比看，中小券商通过押注单一赛道、抓住债牛单边上涨行情机遇、凭借更为灵活的资金运作风格，实现了较高的自营收益率；头部券商则仍坚定不移向客需驱动的低风险、非方向性自营转型。
但与此同时，也有13家上市券商自营收入出现下滑，其中，中泰证券（600918.SH）和中原证券（601375.SH）2024全年自营收入同比下滑超50%。中泰证券年报显示，2024年公允价值变动收益大幅下滑151.29%，主要原因为另类投资项目公允价值减少。
另外，受益于四季度权益市场交投火热，超八成上市券商2024年经纪业务收入增长。据统计，46家上市券商经纪业务净收入合计约2213亿元，同比增长9%。国金证券研报指出，受2024年“9·24”行情影响，2024年全行业日均股基成交额1.2万亿元，同比大增22%，市场交投活跃度大幅提升。
另一方面，投行持续承压，46家上市券商投行业务收入合计621亿元，同比大幅下滑27%。37家上市券商投行收入同比下滑，其中华林证券、中银证券、中信建投等5家同比下滑超40%。但也有9家逆市增长，主要来自债权投行增厚业绩。如首创证券（601136.SH）年报显示，2024年公司投资银行类业务实现收入1.96亿元，同比增长65.59%，主要得益于债券承销及资产证券化业务带来增量。此外，头部券商如广发证券、东方财富、中国银河投行收入也实现增长，广发证券投行业务净收入大增37%，年报显示，2024年公司承销境内债券合计金额2963.22亿元，较2023年同比增长21%。
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