5月12日下午，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》（以下简称“联合声明”）发布，引发全球市场关注，各国股市普涨。各券商首席分析师一致认为，联合声明的内容超市场预期，向市场释放积极信号，短期内有望提振投资者风险偏好，利好中国权益资产。在行业配置方面，券商一致看好出口链条及科技板块。
中金公司认为，短期内，市场在暂缓预期推动下大幅反弹也是应有之义，建议关注出口链和互联网科技成长，后者更为明确。互联网科技成长与分红轮动依然是一个整体策略。建议低迷的时候更积极介入，亢奋的时候适度锁定利润，同时抓准结构性方向主线。
长期而言，申万宏源表示，出口链是结果，而处于长期景气趋势的国产AI、国防军工、机器人是原因。因此，维持对科技景气方向的战略看好。预计短期A股震荡且中枢抬升，长期重启A股结构牛，看好科技板块。
华西证券指出，短期中美经贸高层会谈成为聚焦点，参考美英贸易协议的内容，市场预期中美谈判也可能反复拉锯。在此背景下，仍坚定中国资产的重估逻辑，A股有望在震荡中实现中枢的逐步抬升。行业配置上，关注AI+产业主线（AI应用、AI算力、机器人等）、创新药、大消费板块中的“新消费”领域。
从市场反应来看，5月12日，与出海链相关性较高的CPO等板块已率先应声反弹，其中联特科技涨近7%，新易盛、天孚通信等涨超3%。热门ETF方面，受光模块等出海利好+AI高景气趋势明确，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内收涨逾2%。
复盘来看，受益于海内外利好共振，创业板人工智能近一月表现亮眼。数据显示，创业板人工智能指数已由本轮低点（4月8日）累计反弹超21%，跑赢创业板指（+14.25%）等宽基指数，优于中证人工智能主题指数（+13.48%）、科创AI（+17.46%）等同类AI主题指数。
来源：Wind，统计区间2025.4.8-2025.5.12。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
中长期投资逻辑看，中信建投表示海外云厂商资本开支持续高速增长打消市场担忧，以及受益AI带动的强劲业绩表现，近期海外算力链板块表现亮眼。AI需求保持旺盛，展望今年，海外算力链的业绩预计将持续表现优异。随着时间推进，对于2026年的光模块行业需求逐步开始清晰，预计将持续乐观。目前，板块估值仍处历史较低位置，算力板块景气度持续，建议关注高增速、低估值、强预期标的；
把握AI配置机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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