汇纳科技80后新老板是“接盘侠”还是“操盘手”？

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　　来源：野马财经

　　作者 | 于婞

　　跨界控股汇纳科技，资本市场新人江泽星什么来头？

　　5月12日，停牌三天的汇纳科技（300609.SZ）以12.12%的涨幅强势复牌，盘中最高触及31.97元/股，成交额突破6.3亿元。5月13日，汇纳科技再涨1.02%，报收30.65元/股，总市值37亿元。

　　这场狂欢背后，是公司实际控制权从创始人张宏俊向3D打印行业领军人物江泽星的悄然转移。

　　江泽星这个名字，此前在资本市场一直较为低调，他究竟是何方神圣？又为何会对汇纳科技出手，开启这场资本棋局呢？

　　隐秘资本入主汇纳科技

　　5月9日晚间，汇纳科技连发20多份公告，宣告公司即将“易主”。

　　具体来看，张宏俊通过协议转让方式，将其持有的15%股份（合计1801.71万股）分别转让给金石一号（10%）和宝金石一号（5%）。

　　张宏俊2004年7月在上海创办汇纳科技前身，2017年带领公司登陆创业板，成为国内商业客流数据分析领域的龙头企业。

　　据悉，协议转让总价款4.5亿元，对应每股价格24.98元，较停牌前27.06元/股折价约8%。

　　交易完成后，江泽星还将通过定增认购汇纳科技不超过3600万股A股股票，不超过本次发行前公司总股本的30%。本次为锁价定向发行，募集资金总额7.39亿元，定增价格20.52元/股较停牌前折价24%，拟全部用于补充流动资金。

　　股份转让及向特定对象发行股票完成后，上市公司控股股东、实际控制人将由张宏俊变更为江泽星，上市公司控制权发生变化。

　　值得关注的是，两家受让平台“金石一号”和“宝金石一号”均聚焦智能科技领域，但公开信息极少。

　　天眼查显示，金石一号成立于2025年4月22日，执行事务合伙人为江泽星，其持股比例为99%，另一股东是自然人郝为可，持股比例1%；

　　而宝金石一号成立于2025年4月29日，上海宝山国有资本投资管理（集团）有限公司作为LP，持股比例99%；金石二号担任宝金石一号执行事务合伙人且江泽星为委派代表，江泽星系宝金石一号的实际控制人。

　　图源：汇纳科技公告

　　香颂资本董事沈萌认为，国资LP的参与能够对投资机构的专业性和实力印象起到加分的作用，对投资机构的行为产生隐形的背书作用，特别是对于完成投资的意愿和能力也都有隐形的提升。

　　这种“低调控股+国资背书”的操作模式，折射出“80后”企业家江泽星在资本运作上的精准手腕。

　　“80后”江泽星何许人也？

　　江泽星出生于1985年，是深圳市金石三维打印科技有限公司（下称“金石三维”）创始人兼董事长，高级手板工程师、MBA商学博士，中国鞋业、陶瓷业3D打印应用第一人，成功将3D打印技术推广应用于多个领域。

　　江泽星早年经历多次创业失败，曾从事雕塑行业，后因对3D打印技术的敏锐洞察转型。创立金石三维后，他以一己之力推动中国3D打印技术行业高速发展，将金石三维从国产品牌打造成走向国际的世界品牌，被评为深圳改革开放40周年创新人物。

　　2018年11月8日，央视晚间《新闻联播》节目、央视新闻频道《东方时空》节目，报道了关于我国进出口贸易的相关信息。其中，金石三维作为生产3D打印机的民营企业代表得到了央视新闻的重点关注。

　　图源：央视节目截图

　　金石三维成立于2015年5月，公司专注于工业级3D打印设备、材料及服务的研发与产业化。其团队成功开发了国内首个鞋业、陶瓷业3D打印解决方案。

　　目前，金石三维旗下智能制造设备涵盖SLA、SLM、SLS、FDM、FGF、DLP和LCD等全品类增材3D打印技术，CNC数控铣、数控车床等减材装备技术，以及增减材复合加工技术，实现多种主流智能制造技术的全覆盖。市场应用涵盖航空航天、模具、手板、鞋业、雕塑、医疗、齿科、汽车、文创、教育和建筑等领域。

　　金石三维集团总部位于深圳，在广东珠海、江西萍乡、重庆渝北、浙江平湖、天津武清、陕西咸阳、湖南长沙、江苏苏州等地设有30多家子公司，生产基地面积超20万平方米，员工超1000人，是国内产业布局最广的3D打印科技公司之一。

　　“IT桔子”显示，金石三维至少完成了6轮融资，引入摩根士丹利、国信资本、国金证券、江瀚投资、青珏资本等众多机构投资者。

　　图源：IT桔子

　　2022年，金石三维曾并购3D打印设备研发商雷佳增材，成为国内少有的同时布局金属和非金属3D打印领域并实现产业化的领军品牌。如今江泽星通过协议转让及定增控股汇纳科技，再一次展现其“实业+资本”的双重能力。

　　是传奇的开始

　　还是资本的迷局？

　　江泽星控股汇纳科技后，摆在眼前的首要任务便是如何带领公司实现业务变革与突破。

　　汇纳科技成立于2004年，是人工智能与大数据应用方案提供商，聚焦线下实体商业和公共服务领域的数字化解决方案。

　　目前汇纳科技已布局形成商业服务与公共服务两大业务板块，主要产品及服务包括客流数据分析与远程巡店系统、数据与运维服务、智能屏管理系统、大数据平台开发以及数字化软硬件集成等。已为李宁、斯凯奇、Nike、Adidas、苹果、vivo、戴尔、美的、科大讯飞、百果园、兰蔻、欧莱雅、资生堂、屈臣氏、泡泡玛特、一汽大众、一汽奥迪、长安汽车等众多行业知名品牌提供了可落地的数字化转型支持。

　　然而，汇纳科技过去三年营收停滞，2022-2024年分别为3.61亿元、3.76亿元和3.63亿元，甚至有下降趋势。

　　与此同时，汇纳科技自2022年以来连续三年亏损，2022年亏损3767万元，2023年亏损3402万元，2024年亏损2386万元，累计亏损超9500万元。2025年一季度亏损有所收窄，但收入增长依然停滞。

　　这与行业需求变化有关，汇纳科技主要依赖线下实体商业客户，但受电商冲击及消费习惯变化影响，传统商业体数字化投入意愿可能减弱。

　　如今江泽星的入局，能否给汇纳科技带来新的希望之光？