随着5月以来A股整体行情震荡走高，各类机构调研上市公司十分踊跃。数据显示，截至5月13日中国证券报记者发稿时，5月尚未过半便已有超1000家上市公司接待机构调研。从二级市场表现看，被调研的公司逾九成5月以来取得正收益。
从行业板块分布情况看，机械设备、电子、医药生物是5月以来机构调研上市公司分布最密集的三个行业，人形机器人、电子行业细分绩优板块、创新药、医药出海等结构性投资机会被机构所重视。
● 本报记者 胡雨
超千家公司被机构调研
从机构5月调研上市公司情况看，截至5月13日记者发稿时，创新药企业百济神州-U5月以来累计接待256家机构调研，是同时期机构调研时最为关注的标的。公司披露的调研纪要显示，公司是否有在美国增加原料药供应的长期计划、公司在炎症和免疫治疗领域的开发策略、BTK降解剂等话题被关注。
百济神州-U表示，公司重视供应链弹性并将采取积极措施，继续实现全球供应网络的多元化、保持充足安全产品库存的战略；公司在炎症和免疫治疗领域已开展了众多临床前项目进行探索，将采用多种方法以开发出同类最佳分子以及同类首创分子；公司对BTK降解剂的信心不断增强，基于关键意见领袖的反馈，公司计划于今年下半年启动BTK降解剂对比匹妥布替尼的头对头试验。
包括百济神州-U在内，截至5月13日记者发稿时，5月以来已有超过1000家上市公司接待了证券公司、基金公司、保险公司、外资机构等各类机构前来调研，恒而达、祥鑫科技、兴业银锡、宏华数科、容百科技、雷赛智能、深南电路等公司均接待了超100家机构“登门”拜访，关注度较高。
专业从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的祥鑫科技，5月以来累计接待170家机构调研，公司在人形机器人方面如何布局、公司盈利有什么增长点等话题被关注。祥鑫科技表示，公司能够根据不同客户的需求提供从模具到结构件的产品整体解决方案；在持续夯实新能源汽车、光伏逆变器和储能等主营业务基本盘的同时，公司通过智能机器人、低空经济、冷媒直冷的液冷方案等路径实现高质量发展。
逾九成被调研公司股价上涨
从二级市场表现看，截至5月13日收盘，前述被调研的超1000家上市公司中，有922家5月以来取得正收益，占比超九成。其中，金属切削工具细分龙头恒而达连续2个交易日实现20%涨停，5月以来累计涨幅超过64%，同时期公司还接待了218家机构前来调研，得到了投资机构和二级市场同时看好。
从恒而达披露的调研纪要看，收购SMS公司相关话题受到机构关注，包括如何发现SMS公司、SMS公司选择被恒而达收购的原因是什么、公司收购SMS公司的意义是什么等。恒而达表示，SMS公司在全球市场特别是欧洲、亚洲市场具有良好的市场口碑与技术认可度，本次交易完成后，公司将利用自身在中国的客户基础和市场声誉，构建“欧洲技术、中国制造、全球市场”的业务布局，并将在整合SMS公司技术优势和研发资源的基础上，加快公司丝杠产品的研发及产业化推进速度。
其他5月以来被机构调研的上市公司中，万向钱潮、华伍股份、红墙股份、渝三峡a、大叶股份、*ST金刚、莱赛激光、山东章鼓、华如科技等涨幅居前，截至5月13日收盘，这些公司5月以来累计涨幅均在30%以上；新易盛、纳尔股份、七彩化学（维权）、蓝盾光电、久盛电气、万通智控等134家上市公司，5月以来均实现两位数涨幅。
看好人形机器人、医药出海等方向
从行业板块分布情况看，机械设备、电子、医药生物是5月以来机构调研上市公司分布最密集的三个行业，行业内接待机构调研的上市公司数量分别为158家、98家、87家，行业内涌现的结构性投资机会获得机构重视。
对于机械设备行业而言，人形机器人仍然是当下市场最为关注的细分方向之一。中信建投机械行业首席分析师吕娟认为，应该不拘泥于“人形”去深度挖掘“AI+机器人”的投资机会，比如外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗，这四个环节都不以人形机器人的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是peek材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。
结合对电子（申万一级）行业上市公司2024年年报及2025年一季报经营数据的分析，万联证券TMT首席分析师夏清莹认为，半导体设备及材料、先进封装、芯片设计等细分行业需求有所提振，半导体行业整体有望迎来向上周期；随着大厂持续发布新产品、“618”促销备货以及AI赋能终端驱动，消费电子板块需求有望获得提振，行业盈利能力有望回升。就投资而言，建议关注绩优板块的结构性机遇，如数字芯片设计、先进封装、PCB、面板等盈利能力有所改善的子板块。
对于医药生物行业，国元证券医药行业首席分析师马云涛继续看好创新药、出海以及集采出清板块：“我国创新药研发进展催化较多，有望持续作为2025年医药板块投资主线；出海领域继续看好在新兴市场布局的企业，市场发展潜力大；目前不同医药领域的集采持续加速推进，部分细分赛道的集采影响已经出清，未来有望迎来新成长，建议关注胰岛素、骨科等细分赛道以及部分仿制药企业。此外，我国医药市场正处于集中度提升的加速期，并购重组有望加速，建议重点关注。”
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