证券时报记者 钟恬
在全球经济形势复杂多变的背景下，港股凭借自身的韧性与活力，走出了一段独特的行情。香港恒生指数自4月以来持续回升，进入5月，港股市场更是呈现出一派活跃的景象。Wind的统计数据显示，本周港股多个板块表现亮眼，智数科技集团、乐华娱乐、声通科技等股价翻倍；总共有40只港股股价创下历史新高（按前复权计），包括汇丰控股、中国移动、网易、声通科技、零跑汽车等。
港股明星板块
截至5月16日收盘，恒生指数全周累计上涨2.09%，报收2.33万点，从周线来看，已实现六连涨。从板块上看，主要是娱乐影视股、AI概念及机器人概念股、一季报绩优股等热点板块强势领涨。Wind的统计显示，本周总共有7只个股股价翻番，其中智数科技集团飙升2.08倍，乐华娱乐、建德国际控股、声通科技分别涨1.66倍、1.57倍和1.42倍。
智数科技集团是一家主要从事电影及电视剧投资的公司。5月12日，公司公告与配售代理订立配售协议，拟折让约18.39%配售最多1970万股，拟将该所得款项净额用于偿还集团债务及补充营运资金。
乐华娱乐是一家艺人管理公司，旗下艺人包括王一博、范丞丞等。公司业务包括艺人管理、音乐IP制作及运营，以及泛娱乐业务三大板块。公司于2022年港股上市时，445页的招股说明书出现王一博的名字18次，因此也被戏称为“王一博概念股”。
机器人概念股异动频频
AI概念及机器人概念股成为港股市场的明星板块。作为交互式人工智能龙头，声通科技本周以来股价节节攀升。2024年，公司整合大模型与知识图谱等前沿技术，推出可信人工智能解决方案，进一步巩固了其在行业内的技术领先地位，并且持续在关键技术领域开展自主研发。此外，公司已形成覆盖智慧城市、智慧金融、智慧通信、智慧出行等核心行业的全栈式CoAI解决方案，广泛应用于政务、金融、汽车、电信、能源、健康等多个领域。
本周机器人概念股板块也异动频频。以优必选为例，本周累计涨20%，消息面上，其在5月12日与华为正式签署全面合作协议，双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。据悉，华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人（包含双足和轮式人形机器人）等方面展开合作。
随着2025年一季度财报密集披露，一批业绩表现优异的公司脱颖而出，成为港股市场的“香饽饽”。5月15日晚第四范式公布了2025财年第一季度核心业务进展报告。报告显示，公司整体业务增长提速，一季度总收入10.77亿元，同比增长30.1%；毛利润4.44亿元，同比增长30.1%。5月16日，第四范式股价即大涨11.63%。腾讯音乐一季度业绩亮眼，权益持有人应占净利润为42.9亿元，同比增长201.8%，本周累计涨超14%，股价创下历史新高。
在港股市场整体回升的过程中，不少个股股价创下历史新高。统计显示，本周总共有40只港股股价刷新历史高点，其中包括汇丰控股、中国移动两只“大象”，还有比亚迪股份、网易、声通科技、零跑汽车、中银香港、巨子生物等。
市场成交影响股市走势
对于港股大市未来走势，香港股票分析师协会副主席郭思治认为，受中美关税问题已暂获缓和所刺激，恒生指数不但再创5月份的新高，亦一举突破4月1日高位23456点，从走势上看，只要成交金额能保持旺盛，大市有可能进一步上试24000点，至于能否挑战3月19日的高位24874点，则要视资金之入市态度而定，因为大市目前已身处24000点附近，如果要再进一步突破，动力方面必须配合，即成交金额一定要保持畅旺。
交银国际认为，港股多数行业价格与估值全面修复，内需与防御板块领跑，盈利预期稳健。从港股行业表现来看，多数行业的价格和估值水平已较4月初“对等关税”宣布时完全修复。信息技术和半导体等前期引领科技结构性行情的景气成长板块，尽管此前经历了较大幅度回调，但目前已接近全面修复。而内需驱动型的家电、运动鞋服、食品饮料等消费板块，以及公用事业、原材料等高股息防御性板块，已突破前期高点。企业盈利预期整体受关税政策影响相对有限，少数周期性板块出现小幅下修，绝大多数行业的盈利预期保持平稳。内外形势迎积极改善，港股有望迎来正面催化。
在行业推荐上，交银国际建议仍聚焦三条主线：一是继续看好科技创新主线，包括科技硬件（半导体、新能源汽车产业链等）、互联网科技（人工智能、云计算等领域），有望受益于政策支持和需求增长双重驱动；二是高股息主线，在外部不确定性仍相对较高，以及流动性宽松和低利率环境下，高股息吸引力将继续提升，关注银行、公用事业和电信运营商；三是政策红利主线，降准、降息环境下，券商、保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升，以及有望受益于消费支持政策持续落地的港股优质消费龙头。
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