专题：首批16家浮动费率基金开售！买前必看6问6答！
近日，26家基金公司集中申报了新型浮动管理费率基金。这批基金是《推动公募基金高质量发展行动方案》印发后首批亮相的浮动费率基金，备受市场瞩目。其中，中欧基金旗下的中欧大盘智选已正在发行，该产品拟由低估值投资见长的基金经理沈悦管理。
值得关注的是，在首批新型浮动费率产品中，中欧大盘智选是唯一一支发起式基金。为强化与持有人的利益绑定，中欧基金已于 5 月 30 日出资 1000 万元自购该产品，且承诺持有期不低于三年。这一举措以实际行动传递了公司与持有人 “风险共担、利益共享” 的坚定决心，凸显了对产品长期表现的信心及对投资者利益的高度重视。
本批浮动费率基金之所以能引发市场高度关注，关键在于其在制度设计上实现了重大改革创新。基金管理费率与投资者持有一定时间后的实际收益情况以及相较业绩基准的超额表现紧密挂钩，并设置了三档费率标准：1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）。
具体而言，若投资者持有时间不足一年（即365天），年管理费率将按照基准档1.2%收取，这一制度设计旨在鼓励基金持有人进行长期投资。若投资者持有一年以上，且年化收益率跑输基准三个百分点及以上，基金公司收取的管理费率将减半，适用0.60%年费率。若持有期间相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有期间收益率（扣除超额管理费后）为正，适用1.50%年费率，即遵循“多赚多收、少赚少收”的原则。有分析人士指出，新型浮动费率基金的制度设计对基金管理人提出了更高要求。基金管理人只有尽可能实现净值曲线的长期、稳健上涨，并有效控制回撤幅度，才有可能获得超额管理费。而这样的净值表现，更有望为基金持有人带来良好的投资体验。
资料显示，中欧基金聚焦主动投资，自成立以来始终积极践行长期主义理念。近年来，中欧基金致力于打造“中欧制造”模式，在统一的投资理念指导下，通过专业化分工、流程化协作，力争输出定位更清晰、风格更稳定、长期超额更可期的产品和解决方案。据国泰海通证券数据显示，截至今年一季度末，以十年期为维度，中欧基金在13家权益类大型基金公司绝对收益榜中排名第二（2/13）。
据了解，担任中欧大盘智选拟任基金经理的沈悦拥有超过10年的证券从业经历和超5年的投资管理经验。沈悦是在中欧基金体系内从研究员、投资助理逐步成长起来的优秀基金经理，目前在管产品规模超过46亿元。截至今年3月31日，其管理时间最长三只基金中欧价值发现A、中欧成长优选回报A、中欧潜力价值A近五年收益率分别为44.46%、76.91%、54.21%分别大幅跑赢同期业绩基准36.24%、63.17%、39.06%，。中欧价值发现、中欧成长优选回报均荣获银河证券五年期基金五星评级，其中中欧成长优选更是近一年、近三年、近五年均跑赢沪深300指数。
沈悦表示，当前A股市场主要指数估值处于历史相对低位，蕴含着投资机会，但同时也存在诸多不确定性。在此背景下，更应注重投资组合的安全边际以及企业经营的稳健性。沪深300成长和沪深300价值的历史估值存在稳定的估值差，2020年后估值差拉大后缓慢回升，目前仍有收敛空间。当下大盘价值板块存在一定估值折价，有望在长期投资中为投资者争取超额收益。
数据来源：基金定期报告，指数数据来源：wind，截至2025/3/31。评级来源：银河证券，中欧成长优选回报A评级分类为灵活策略混合型，中欧价值发现A评级分类为偏股混合型。排名来源：国泰海通证券，中欧成长优选回报A近3年同类排名181/1674、近5年同类排名116/1458，同类为灵活策略混合型，截至2025/3/31。沪深300近一年、近三年、近五年涨跌幅为9，89%、-8.62%、5.80。中欧价值发现A近三年、近五年基金涨跌幅和同期基准表现为-0.58%/-2.97%，44.46%/10.22%．中欧成长优选混合A近一年、近三年、近五年基金涨跌幅和同期基准表现为11.46%/2.74%，12.33%/8.25%，76.91%/13.74%．中欧潜力价值A近三年、近五年基金涨跌幅和同期基准表现为-0.76%/-0.47%，54.21%/15.15%．中欧成长优选混合A的成立以来涨跌幅166.37%，同期业绩比较基准34.57%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为23.35%/2.75%，29.11%/2.75%，-7.2%/2.75%，-0.63%/2.75%，5.26%/2.75%。历任基金经理：柳世庆20250321-管理至今，沈悦20200512-管理至今，曹名长20171130-20250117，袁维德20161228-20220211，孙甜20150618-20160701，张燕20150525-20161117，庄波20150320-20171130，苟开红20130821-20150320。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧价值发现混合A的成立以来涨跌幅295.86%，同期业绩比较基准26.33%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为16.84%/22.61%，26.67%/-3.12%，-12.41%/-16.86%，-1.95%/-8.4%，0.04%/13.73%。历任基金经理：柳世庆20250321-管理至今，沈悦20200512-管理至今，蓝小康20170511-管理至今，曹名长20151120-20250117，张燕20150529-20161117，苟开红20091009-20150529，王磊20090724-20100902。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧潜力价值A的成立以来涨跌幅120.51%，同期业绩比较基准8.18%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为19.77%/12.92%，30.75%/10.29%，-11.5%/-12.07%，-0.36%/-3.54%，-0.2%/6.3%。历任基金经理：付倍佳20250327-管理至今，沈悦20200512-管理至今，袁维德20161228-20220211，曹名长20151120-20250117，张燕20150930-20161117。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧恒利定开混合的成立以来涨跌幅35.62%，同期业绩比较基准7.33%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为8.51%/16.24%，31.58%/-1.95%，-9.88%/-13.01%，-7.56%/-6.03%，-0.07%/11.3%。历任基金经理：付倍佳20250327-管理至今，罗佳明20231027-管理至今，沈悦20200731-管理至今，卢博森20180328-20200731，曹名长20171101-20250117。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧聚优港股通混合发起A的成立以来涨跌幅9.45%，同期业绩比较基准16.39%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-15.57%/-11.69%，15.16%/16.99%。历任基金经理：沈悦20230411-管理至今，钱亚风云20230411-管理至今。中欧永裕A于2025年3月25日由沈悦进行接管，管理时间未满半年，不做业绩展示。排名来源：国泰海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，排名2/13，截至2025/3/31。按照国泰海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司。中欧价值发现、中欧潜力价值、中欧成长优选回报、中欧恒利三年定开、中欧聚优港股通、中欧永裕基金均为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。其中中欧恒利三年定开基金存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。中欧恒利三年定开、中欧聚优港股通基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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