文 丨 新浪科技 周文猛
近日，A股“扫地机器人第一股”石头科技发布公告，正式宣布拟于境外发行H股并在香港联合交易所主板上市。公告显示，此次募资将主要用于国际化业务拓展、产品研发升级及全球供应链优化，标志着公司全球化战略迈入新阶段。
此前，石头科技发布了2025年第一季度财报。财报显示，Q1实现营业收入34.28亿元，同比增长86.22%，创下近三年来单季最高增速。实现归母净利润2.67亿元。同时，研发投入达到2.66亿元，同比增长36.9%。
业绩增长，研发投入创新高
2025年第一季度，石头科技交出了一份亮眼的成绩单。石头科技营收34.28亿元，较上年同期的18.41亿元增长86.22%。这一增长远超行业平均水平，也延续了其去年的高增长态势。2024年全年，石头科技实现营收119.45亿元，同比增长38.03%。
业内人士认为，这一业绩背后是石头科技在全球市场的突破，以及在技术创新和全球化布局上的持续发力。
根据国际数据公司（IDC）报告，2024年石头科技扫地机器人全球销量市场份额达到16%，销售额市场份额高达22.3%。
该数据标志着石头科技首次超越美国老牌企业iRobot，凭借其在全球市场的全面布局和多型号产品的覆盖，成为全球扫地机器人市场的“双料冠军”。其中，石头科技在丹麦、芬兰、德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家均实现了销量和销售额双第一。同时也是全球TOP3品牌中，唯一实现销量正增长的品牌。
作为一家科技企业，石头科技始终坚持技术驱动发展战略。2025年一季度，其推出了全球首创“机械臂+AI”的G30 Space探索版扫地机器人。这款产品采用独特的5轴折叠仿生机械手，实现了扫拖机器人从二维地面清洁到三维空间掌控的跨越。
据了解，G30的机械手模组可完全折叠并收缩进机器人内部，使机身厚度仅为7.98cm，能轻松进入低矮空间清洁；机械手拥有5个关节和6个自由度，能灵活进行折叠、旋转和姿态控制。
同时，石头科技还推出了A30 Pro Steam洗地机，全球首创蒸汽洗+热水洗双模式洗地，可在短时间内把常温水加热为150℃高温水蒸气或者86℃热水。
值得注意的是，石头科技还跨界推出Z1 Max洗烘套装系列，进军高端衣物洗护领域。该系列是“万元以下唯一获得国际羊毛局洗烘双绿标认证的产品”，搭载了全球首创的门屏一体设计。
其产品创新不断的背后，是石头科技持续的高研发投入。
年报显示，2024年石头科技全年研发投入9.71亿元，创历史新高，同比增长56.93%，占营收比例8.13%，研发人员达到1043人，占公司总人数的40.74%。
同时，2025年一季度研发费用达2.66亿元，同比增长36.9%，占总营收比重为7.77%。
在业内人士看来，正是由于石头科技坚持高研发投入，以技术创新引领发展，这些创新产品不仅丰富了产品矩阵，不断提升其在全球中高端市场的产品竞争力，持续带来了高增长的业绩表现，也为未来发展奠定了坚实基础。
赴港上市的战略考量
当前，智能扫地机器人行业正经历快速发展期，在竞争格局方面，中国本土品牌正迅速崛起。IDC发布的《2024全球智能家居设备市场数据跟踪报告》中显示，市占率前五名中，仅有排名第二的Irobot来自美国，其余四家全部来自中国。
在此时选择赴港上市，石头科技有着战略考量。公告显示，此次赴港上市募资将主要用于三大方向：国际化业务拓展、产品研发与产品组合扩充，以及运营资金补充及一般业务用途。
行业分析师普遍看好石头科技的未来发展。开源证券研报认为，随着洗地机、洗衣机等新品类规模效应显现，石头科技毛利率有望回升。
业内分析师认为，石头科技的全球化绝非简单“产品出海”，而是技术研发、供应链适配与品牌运营的系统工程。
值得一提的是，海外业务已成为石头科技的半壁江山。
2024年年报显示，石头科技海外销售业务主要面向北美、欧洲及亚太地区，其中美国市场作为重点销售市场。其境外市场实现营业收入约63.88亿元，同比增长51.06%，占同期营业收入的53.48%。截至目前，石头科技的产品遍布全球230多个国家和地区，已有超过2000万家庭使用石头扫地机器人。2025年Q1海外APP下载量同比增长超50%，印证用户基数持续扩张。
然而，国际环境的不确定性仍带来诸多挑战。2024年，其境外毛利率同比下降6.74个百分点，幅度明显高于境内。针对一系列变化，石头科技表示正加速越南产能建设。据悉，其在越南的生产基地已于2024年第四季度开始发货，且东南亚供应商已经可以供应一半的美国SKU，旨在缓冲贸易摩擦冲击。
与此同时，石头科技还为日本市场开发静音模式，在欧洲采用环保包装并强化节能功能，在中东推出适应高温环境的电池管理系统。石头科技清洁产品BU总裁钱启杰指出：“全球化是体系化能力竞赛，需通过多维协同连接每个市场和消费者。”
业内专家分析认为，赴港上市将为石头提供更多元化的融资渠道，同时提升国际品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升抗风险能力。
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