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◎记者 李雨琪 闫刘梦
6月17日，中信建投证券2025年中期资本市场投资峰会拉开帷幕。会议以“开新局·赢未来”为主题，与会专家对宏观经济走势、A股市场及大类资产配置进行了前瞻。
会上，中信建投证券总经理金剑华发表主题演讲。他认为，今年以来，全球政经格局加速重构，中国经济在转型攻坚中展现出强大韧性，资本市场的生态持续优化。
“中国正以高质量发展的确定性应对外部环境变化的不确定性。”金剑华表示，中国式现代化正在全面推进，人工智能、人形机器人、低空经济等产业的新突破全球瞩目。中国的科技创新和产业升级，正在改变着国内外对中国核心竞争力、经济前景和资产定价的认知，以科技创新引领，消费提振和内需扩张在持续升级，财政发力、投资于人等政策加力铺开，经济和市场的信心稳步走强。
“大力发展资本市场是适应中国经济社会高质量发展的必然要求。”在金剑华看来，一揽子金融政策的推动下，资本市场正在发生新的质变，资本市场的生态正在经历根本性重塑。新“国九条”出台后，中国资本市场正从融资市场转向投资市场、转向财富管理市场。长期资金正形成“耐心灌溉”的系统机制，养老金、险资等“压舱石”资金持续增配创新资产，构建起“资本—技术—产业”的良性循环，中国资产吸引力正在不断提升。
中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，科技创新、产业升级、财政政策、战略空间、金融市场这五大方面将成为支撑市场向上的关键力量。
对于我国经济发展前景，黄文涛总结出五大亮点：一是新消费、服务消费亮点纷呈；二是产业升级稳步推进；三是制造业向绿色化、高端化、智能化发展；四是财政政策空间较大；五是制度性开放稳扎稳打。
聚焦A股市场，黄文涛研判，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善的推动下，A股市场中枢有望逐渐上移，蓄势待起。全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展有望成为关键催化。
黄文涛提到，2025年外资态度转向“再中国化”，加仓中国在海外市场形成共识，外资对中国核心资产开启新一轮增配周期。
在资产配置方面，黄文涛建议继续以红利资产作为核心底仓品种，积极布局新赛道。在新赛道中，可重点关注新消费、人形机器人、人工智能以及创新药等领域，这些领域或将成为投资的胜负手。
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