美东时间周三,美光科技(MU.US)公布了超预期的第四季度财报,但令华尔街惊喜的是这家美国芯片巨头的业绩指引,这表明人工智能的繁荣远远抵消了消费者的疲软。
美光公布的财报显示,第四财季营收同比增长93%,至77.5亿美元,好于市场预期的76.6亿美元;不计某些项目的每股收益为1.18美元,也好于市场预期的1.12美元。
展望未来,美光预测2025财年第一季度营收将达到87亿美元左右,轻松超出市场预期的83.2亿美元;扣除某些项目后的每股收益约为1.74美元,而市场预期为1.52美元。
周四美股盘前,美光股价大涨逾17%,并带动了西部数据(WDC.US)和希捷科技(STX.US)上涨。
摩根士丹利分析师Joseph Moore在一份投资者报告中写道:“随着股价的波动,我们对基本面的看法并没有太大变化——全年以来,我们一直担心,在一个似乎略显供过于求的市场,价格正在上涨,但9月的情况与3月份没有什么不同。”Moore补充道,大部分上涨与NAND的强劲表现有关。
Moore补充道,尽管有“明确”的证据表明内存供应过剩,但尚未影响定价。
Moore予以美光“持股观望”评级,目标价格为114美元,表示人工智能和内存芯片领域的风险回报“更好”,并在报告中分别提到了英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)和西部数据。
Seeking Alpha分析师Gary Alexander也对这一业绩印象深刻。该分析师表示:“美光令人难以置信的(近一倍)营收增长有助于巩固人工智能正在支持多年需求增长的论点。”他补充道,他认为“芯片板块处于超卖状态”。
美国银行分析师Vivek Arya表示,美光的供应纪律有助于抵消与库存相关的不利因素,高带宽内存(HBM)是美光和韩国SK海力士之间的“两马相争”。
Arya在一份报告中写道:“尽管宏观(PC、手机需求疲软)的不利因素越来越大,但美光在数据中心需求强劲的背景下,包括其人工智能驱动的HBM销售的持续增长,仍取得了超预期增长的业绩。”
Arya补充道,基于美光的数据中心业务实力,英伟达、博通、迈威尔科技(MRVL.US)、AMD(AMD.US)等公司以及科磊(KLAC.US)等半导体设备公司也有积极因素。
他重申了对美光的“买入”评级,并将目标价从110美元上调至125美元。
瑞穗分析师Vijay Rakesh表示,该公司得益于NAND和DRAM的定价优势,而HBM在2024年和2025年均已售罄,且定价已确定。
Rakesh维持了其“跑赢大盘”的评级,但将目标价从145美元略微下调至135美元,理由是关于内存芯片业务的数据“疲软”和半导体行业估值下降。
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