专题：首批中证A500ETF发行大战一触即发，十家基金同场竞赛
中证A500ETF三天卖到50亿！三家券商冲锋在前，有基金公司进度条完成70%，不排除明天结募
财联社 记者 闫军
发行大战正酣，首批10只中证A500ETF在弱市中持续“吸金”。
财联社从渠道端获悉，发行两日过后，首批中证A500ETF募集合计规模近50亿。嘉实、华泰柏瑞和景顺长城领跑前三，富国、摩根资产管理募集依然紧随其后，有基金公司已经完成14亿，进度条到70%。9月12日券商销售依然火力全开，有业内人士向记者表示，不排除中秋节前会有基金公司提前结募。
此次发行中券商“存在感”极强，9家券商以券结模式加入，国泰君安、中信证券等头部券商销售领先，不完全统计显示，前两天发行日，国泰君安销售已经超过15亿；此外，和以往不同的是，此次中证A500ETF券商占4个托管名额，包括国投证券等券商发力明显，12日数据显示，国投证券销售已经接近7亿。
托管券商在中证A500ETF的募集中扮演着重要作用，这或为未来ETF发行提供新的经验。
对于中证A500ETF的发行，基金公司看重产品规模，但同时也看重户数、留存和客户结构，这是一只产品的“生命力”。
不再有以往的佣金奖励政策，券商为何会在这次发行中体现如此战斗力？有业内人士分析称，券商看重与基金公司的整体合作，包括在各方面加强资源互换等。包括提升托管规模、保有规模等，也是券商看重的。
券商全方位发力，券结之外，托管占4席
中证A500ETF让市场看到头部券商们的销售战斗力。
交易新规后，如何将券商与基金管理人更紧密地联系，双方如何共同加强维护投资者，实现资源互补、优势互补是一项重要的课题。券商结算交易模式成为不约而同的选择。
对于以券结身份加入到中证A500的发行大战中，银河证券相关负责人向财联社记者表示，此次A500ETF绝大多数以券结模式发行，是基金管理人与券商的共同选择，一是双方均对这一战略性产品的高度重视，二是在公募交易新规后双方对于基金代销模式的重塑。
上述人士表示，券商、基金公司双方以“结算交易”为纽带，在基金销售保有、研究、做市、机构等多项业务方面开展深度合作，共同打造基金生态圈，实现“投资者、券商、管理人”多方共赢的局面。
在此次中证A500ETF发行中，除了国泰君安、中信、华泰、广发、银河、国信、招商、中泰等券商谈下券结，国安君安、国投证券、华泰证券、中信建投还拿下其中4家的托管合作，分别成为华泰柏瑞、富国、国泰和银华的资金托管方。
而这并不常见，一般而言，ETF首发在券商，而托管在银行也有利于后续联接基金的发行。以中证A50ETF为例，工商银行为工银中证A50ETF联接募集了19.94亿元，也让该基金规模排名迅速上升。
不过，在权益产品发行冰点的当前，选择券商助力在首发中优势明显。国泰君安此次销售强势，不仅帮券结合作的嘉实中证A500护航，也为托管的华泰柏瑞中证A500ETF贡献销售力量。
托管方发行优势明显的还有国投证券，记者从渠道端获悉，截至12日下午，国投证券在中证A500ETF销售金额已经接近7亿，而国投证券正是富国中证A500ETF的托管方。
中证A500指数特征分析报告正式发布
围绕着中证A500ETF发行，市场关注较高的除了券商的全程深度参与，还有“犹抱琵琶半遮面”的指数。指数将于9月23日正式发布，但是随着基金公司直播、路演以及海报、视频等相关的普及，投资者对中证A500指数也有了初步的了解，覆盖领域更广、更均衡、更能代表新质生产力。
9月11日，中证A500指数的特征分析报告正式公布，关于指数的更多细节也同步披露。对此，正在发行中的摩根中证A500ETF拟任基金经理韩秀一对指数的特色和价值进行了第一时间解读。
关键词一：全面刻画
据《中证A500指数特征分析报告》，指数通过行业均衡编制方法，使样本行业分布尽可能贴近市场整体，降低了规模因素对指数行业分布的影响，有助于动态反映A股市场结构变化。报告显示，截至2024年8月底，指数工业、信息技术、通信服务、医药卫生行业权重分别为22%、13.4%、5.7%、7.9%，合计接近50%。
韩秀一认为，中证A500是行业覆盖更“全”更“均衡”的宽基指数。对比沪深300指数，成份股上存在一定重合，但是中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个三级行业），覆盖行业更全。对比中证500指数，在市值维度上，现有中证500指数是沪深300之后的500只股票，而中证A500指数并不剔除沪深300里包含的企业，选样空间广。
关键词二：新质动能
据报告，中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。
韩秀一表示，中证A500指数作为全新编制的宽基指数，可谓是含“新”量高的宽基指数，覆盖了更多细分领域龙头和新兴产业代表公司。在新一轮科技革命浪潮中，代表新质生产力发展方向的优质企业，有望为资本市场带来更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。
具体来看，中证A500指数中有266只股票是沪深300未覆盖的，其中差异成分股多来自新经济领域的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等领域。往细看，这些股票包含很多新质生产力领域的优质企业，如AI算力/AI终端领域的新易盛、沪电股份、通富微电；苹果产业链的东山精密、水晶光电；工业AI机器人领域的中控技术；创新药领域的科伦药业等。
关键词三：权重分散
据报告，指数样本涵盖A股各行业最具代表性的500家上市公司证券，样本权重更加分散，前10大样本、前20大样本权重合计分别为21.0%，30.4%。
韩秀一表示，前十大重仓股方面，中证A500指数前10大权重股与沪深300指数基本一致。从成分股集中度来看，中证A500指数前10大和前20大权重股权重合计（21.0%、30.4%）均低于沪深300指数的22.9%和33.2%（数据均截至2024年8月底，沪深300指数数据来自wind）。较低的集中度降低了中证A500对个股特质风险的暴露，提升了指数的可投资性。
关键词四：盈利更优
上述报告显示，中证A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。
在ESG方面，指数样本中证ESG分数中位数为0.85，高于全市场中枢水平。
韩秀一表示，在成长性方面，中证A500指数样本近三年平均营收增速显著优于市场平均水平，同时，中证A500指数成分股以A股10%的数量贡献了A股70%的利润，以较少个股数量贡献了较大利润和市值，成分股基本面实力强劲。
发表评论