政策频发促资本市场回暖，计算机板块成行情反弹先锋9 月24 日，国务院新闻办公室举行发布会，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会提出降准、降息、降存量房贷利率、创新结构性货币政策工具支持资本市场等举措。9 月26 日，中央政治局召开会议，提出“要努力提振资本市场”，“努力完成全歼经济社会发展目标任务”。9 月26 日，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。9 月29 日，央行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策。节前多项政策频发，促使资本市场回暖。9 月24 日至今，上证指数上涨21.91%，而计算机指数上涨33.97%，成为市场行情反弹的先锋。节后计算机板块的布局如下： 积极布局顺周期+低位主题性投资机会 一是顺周期方向，政策对经济和金融领域的支持力度较大，有望带来资本市场活跃度和增量资金的流入，以及带来对经济的资金支持，建议布局：1）券商IT：资本市场活跃度的提升，有望带来C 端投资者的数量和交易金额的提升，同时利好B 端券商IT 开支的增长。关注： 同花顺、指南针、东方财富、财富趋势、恒生电子、顶点软件等。2）支付产业：消费复苏或将带动线下收单支付的流水增长，从而为支付产业公司带来业绩弹性，关注：新大陆、拉卡拉、新国都等。3）经济顺周期方向：布局受益于中小企业和房地产复苏带来业绩弹性的相关方向：广联达、金蝶国际、海康威视、深信服等。 二是低位的主题性机会，关注Q4 有主题催化且调整较多的行业赛道： 1）数据要素：节前国家数据局就《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》公开征求意见，数据要素相关政策持续推进，关注：易华录、太极股份、深桑达、云赛智联、广联运通、通行宝等。2）信创国产化：节前黎巴嫩的BP 机爆炸事件再次为基础软硬件国产化敲响警钟，国内信创产业有序推进。关注：中国软件、达梦数据、金山办公、中国长城、龙芯中科、纳思达、海量数据等。3）华为鸿蒙： 9 月26 日鸿蒙千帆会展誓师大会举行，鸿蒙生态和产品逐渐成熟，未来有望进入密集发布周期，关注：软通动力、智微智能、润和软件、东方中科、中国软件国际、诚迈科技、九联科技、亚华电子等。 4）基础工具链：工信部9 月20 日要求到2027 年完成约200 万套工业软件更新换代任务，CAD/CAE/EDA/测量仪器等研发设计环节国产化比例较低的基础软硬件替代趋势明确，关注：中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子、广立微、霍莱沃、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、优利德等。5）智能驾驶：特斯拉将于10 月10 日发布最新版本的Robotaxi，智能驾驶产业迈向新阶段，关注：德赛西威、中科创达、四维图新、光庭信息、经纬恒润、万集科技等。 风险提示： 1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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