今天市场早盘震荡后走强，上证综指收涨2.07%，创业板指涨2.6%。财政政策利好题材活跃，计算机、军工、电子涨幅居前。市场成交额超1.6万亿，超5000股上涨。
除了基建，建材ETF（159745）也是财政政策受益方向。对闲置土地的收储资金支持有望同步改善地产开工、竣工、销售的预期。化债有望改善基建产业链资金周转带来的需求压力，并且有望明确需求的底部位置。具体需求改善的节奏取决于政策的执行节奏和力度，但是中期需求预期有望迎来改善，催化估值先行修复。
周期品基本面角度，上周全国水泥市场价格环比继续大幅上行，涨幅为4.2%。价格上涨区域主要集中在华东、中南和西南地区；价格回落地区为京津唐地区。国庆节过后，天气晴好，部分地区在建重点工程项目开工率有所提升，水泥市场需求环比增加，全国重点地区企业出货率为53.6%，环比增加2个百分点。
价格方面，各地水泥企业特别是南方地区企业由于持续处于亏损状态，为了提升盈利，通过加大错峰生产和行业自律，大幅推涨价格，后期或将会延续上涨态势。
消费建材尽管上半年整体营收端受竣工影响有所下滑，但是随着各个消费建材公司努力进行渠道变革，提升零售渠道占比，大部分公司经营现金流状况已经在不断好转，当前消费建材板块或已经具备配置价值。
计算机上市公司to G业务相关增量需求与回款状况，与客户预算安排和资金来源息息相关，也是市场关注的重点。
此次国新办新闻发布会，财政部也提及逆周期调节不仅包括已进入决策程序的政策，还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。
财政部将较大规模增加债务额度，支持地方化解隐性债务，地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展，因此中央与地方层面财税信息化建设的资金来源均有保障。
自2023年底中央经济工作会议、2024年政府工作报告、国家审计署审计工作报告等场合多次提出谋划新一轮财税体制改革以来，财政部此次发言意味着新一轮财税体制改革从谋划走向实施方案形成与出台阶段。
短期信创、华为鸿蒙、金融IT等多重催化下，计算机产业迎来共振，产业趋势强化，可以通过计算机ETF（512720）、信创ETF（159537）、软件ETF（515230）等把握相关主题投资机会。
近期国际金价继续走强，上周披露的美国 9 月 CPI同比增 2.4%，高于预期的 2.3%；核心 CPI 同比增 3.3%，高于预期的 3.2%。虽然通胀超预期，但整体仍在下降趋势中。
目前市场关注就业数据，上周美国初请失业金人数 25.8 万人，高于预期的 23 万人，部分受飓风及罢工影响。目前市场认为美联储11月大概率降息25bp。
来源：CME
地缘局势上看，黎以冲突局势升级风险愈发明显，以军称黎真主党11日已向以色列发射约65枚炮弹，中东紧张局势带来的风险也同步为金价提供支撑。黄金有望受益于降息预期与避险需求的双重支撑。
本次财政发布会虽未明确支持金额，但扩张性财政转向信号明显，有望消除市场前期的担忧，提振市场情绪和经济的积极预期。具体政策端，化债和稳定房地产政策预计将推动国内投资环境向好，利好工业金属表现。感兴趣的小伙伴可以关注有色60ETF（159881）、矿业ETF（561330）和黄金基金ETF（518800）。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
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