交银国际：升腾讯控股目标价至513港元 维持“买入”评级

　　交银国际发表报告称，考虑到腾讯控股（00700）持续的费用管理及运营杠杆释放，预计腾讯将维持利润增速高于收入的增速趋势。该行将估值调至2025年，再按其20倍市盈率，上调集团目标价5.6%，由486港元升至513港元，维持“买入”评级。

　　交银国际认为，腾讯受《地下城与勇士》及《荒野乱斗》影响，预计腾讯第3季流水分别同比增长29%及27%。季内游戏收入同比增11%，与先前预期一致。其中，预计本土手游收入同比增长15%，海外手游则增长18%。

　　该行考虑到腾讯广告主投放预算调整及视频内容热度不及预期，小幅下调集团第3季广告收入同比增速至16%。该行表示，继续看好长期微信生态广告增长潜力，预计腾讯广告收入维持高于行业增速。另外，因线下消费趋势，该行预计腾讯第3季支付业务收入，将同比增长1%。