上周公布前三季度GDP增速4.8%，9月规上工业增加值和社零数据均有所好转，出口增速在高基数下有所下滑，经济在9月整体呈筑底回稳势态。财政部公布对宏观经济的支持政策，主要集中在地方政府化债、补充国有大行资本金、推动房地产市场止跌回稳等方面。上周四上午，住建部等五部门负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，提振经济信心。海外方面，美国9月零售数据超预期增长，经济韧性较强，英国通胀数据回落，欧央行如期降息25BPs。A股表现方面，上周整体震荡回落，周五下午科技板块带动大盘大幅回升，同时两市交投活跃度持续较强，周内日均成交额达1.67万亿元，创业板和中小盘相对占优。整体市场风格方面，表现为：成长>金融>周期>消费。
金鹰基金表示，经济数据呈筑底回稳势态，总书记视察并发声支持科技创新提振信心，市场或有望走入慢牛。近期政策亮点在于直面经济发展堵点问题，经济数据亦呈企稳向好势态，有利于市场风偏持续回暖。政策面，住建部等5部门强调保交房攻坚、白名单及融资协调机制的落实和如何落实“严控增量”等重点目标任务，结合上周末财政部权限内给出顶格解决方案，同时对地方政府债务等重大问题给出未来解决方案的指引，经济复苏有望提速。习总书记在安徽省视察重大科技创新成果并指出，科技创新是必由之路，再度提振国民对重启经济的信心。短期建议维持积极乐观，结构上关注政策发力方向。
关注行业方面，金鹰基金表示，短期对地产链、基建链等困境反转行业维持积极，关注科技和消费方向的中长线机会。科技方向，总书记视察安徽省重大科技创新成果并发表讲话，目标直指科技自立自强，建议关注并购重组中战略新兴产业的主题投资机会。地产链方面，政策环境于“517新政”后持续改善，5月份以来不再有房企违约，在本轮专项债使用途径拓宽政策举措下将进一步改善地产现金流状况，17日住建部等5部门进一步介绍促进地产市场平稳健康发展情况，抬升市场信心，建议关注地产链中长期基本面和估值双重修复的机会。基建方向，安排地方政府债务结存限额中的4000亿元，用于化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款，对前期基建链行业的账款问题有所改善。消费方向，政治局对经济发展主要矛盾的认定，从供给侧改革转向需求侧，地方债情况改善后，预计政策边际发力方向仍将边际侧重于内需消费端。
风险提示：
本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
发表评论