今日A股三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.52%报3302.8点，连续四日上涨的同时重返3300点。深证成指涨0.16%，创业板指跌0.53%，两市总成交额逼近2万亿。从盘面上看，光伏产业链午后爆发，低空经济、汽车板块走高，芯片、影视等板块表现不佳。
光伏板块今日强势上涨，相关产品光伏50ETF（159864）收涨4.8%。
消息面上，美国商务部对华光伏政策重大变化，美国商务部正在启动变更情况审查，考虑是否可能部分撤销对中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。如果此项政策得以实施，可能会提振全球光伏市场信心，推动行业指数上扬。
不过此次审查针对的是部分非主流产品，当前中国光伏组件和光伏电池厂家生产还是以高功率、大尺寸组件和电池片为主。对专注小功率光伏电池和组件生产的企业来说，出口有望恢复增长。
当前光伏行业严重供过于求、企业为消化库存极限经营的现状仍在持续。上周中国光伏行业协会CPIA发文称，2023年下半年以来，中国市场光伏组件价格不断下滑，目前价格已经腰斩。近一段时期以来，招投标市场不断出现超低价中标的案例。中标价低于成本，已成为困扰光伏制造行业的难题。而我国招投标制度一再确定，中标合同必须是高于成本。
当前在“双碳”目标引领和国家政策的大力支持下，我国光伏装机保持稳健增长，无论是集中式还是分布式开发量都保持在较高水平。光伏组件是需要稳定运行20-25年的产品，相比价格，质量才是最关键的考量因素。综上，CPIA认为，0.68元/W的成本，已经是当前行业优秀企业在保证产品质量前提下的最低成本。
对于光伏组件不得低于0.68元/W的成本价，目前只是协会的一个倡议，近期多次光伏集采的中标价低于协会0.68元/W底线。在协会呼吁倡导下，未来非理性报价或将得到遏制，带动成交重心上移，价格可能会逐步触底。
组件价格，来源：Wind，国信证券
今年以来，官方部门和行业协会多次就光伏行业供给侧发表观点或出台政策，政治局会议指出要防止“内卷式”恶性竞争，国家能源局表示合理引导光伏上游产能建设和释放。《光伏制造行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）、《2024—2025年节能降碳行动方案》等政策也加强了供给侧约束，但后续政策力度还有待加强。
今年上半年，中证光伏产业指数归母净利润同比-90.87%，面临全行业亏损状态，整体资本开支处于下滑趋势。若后续供给侧产能限制政策出台，2025年或看到更明确的供给出清信号。
行业自身需求仍具备成长性，9月光伏新增装机规模20.89GW，同比增长32%，环比增长27%，1-9月新增装机规模160.88GW，同比增长25%。短期事件催化下板块呈现估值修复行情，中长期投资机会还是需要关注停产限产等供给端变化。
来源：Wind
首批10只中证A500ETF自10月15日上市以来仅7个交易日，中证A500ETF（159338）规模就已突破100亿！是首个规模破百亿的中证A500ETF，也是全市场上成立规模20亿及以下的ETF中规模最快超过百亿的ETF。
根据wind数据显示，10月15日至10月23日，中证A500ETF（159338）日均成交额高达22.25亿元。对 ETF 而言，规模和日成交额是有马太效应的，一个 ETF 的成交额越大，意味着大资金的进出越游刃有余，越愿意申购或者买入；而活跃的大资金入场多，自然成交更活跃，流动性也就越好。
中证A500ETF（159338）跟踪中证A500指数，作为新一代大盘宽基的代表，以国际通用的“行业均衡”方式编制，被誉为A股市场的“尖子班”， 本土“标普500”。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，涵盖了A股市场的核心资产。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。这些成分股不仅代表了A股市场的中坚力量，更是未来经济增长的潜力所在。
从行业分布来看，中证A500指数实现了100%的中证二级行业覆盖和98%的中证三级行业覆盖，均衡配置了传统价值型行业和新兴成长型行业。从成分股权重来看，在沪深300指数的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了11%的权重，均匀分配到其余新兴行业（军工+医药+新能源等）。权重行业分布方面与A股整体更一致，代表性更强。
来源：中证指数公司
就产品而言，中证A500ETF（159338）还具备月月可评估分红的优势，在符合分红条件下可月月安排收益分配。这意味着投资者或不仅可以享受资本增值带来的收益，还有望获得稳定的现金分红回报。
近期中证A500ETF（159338）受到了投资者的火热追捧，作为更能代表A股核心资产的指数产品，已经成为投资者把握A股核心资产的全新投资利器。感兴趣的小伙伴可以持续关注规模、流动性遥遥领先的中证A500ETF（159338）。
军工ETF（512660）今日上涨2.45%，盘中创下本轮行情的新高，本周前两个交易日累计净流入1.73亿元。
低空经济方面，据报道国家相关部委拟成立低空经济专管司局，目前正在筹备中。在10月14日的国新办新闻发布会上，工信部强调，深化场景应用，培育壮大低空经济、智能制造等新质生产力。以低空产业生态构建为导向，支持空域资源较好、应用场景丰富的优势地区先行先试，因地制宜地打造低空多场景的应用示范体系，打造经济增长的新引擎。
军工行业2024年中报业绩不佳，但9月以来行情和股价表现来看，中报情况大多在市场预期之中。前期在人事调整、需求减缓、降价压力等因素影响下行业受到压制，站在当前时间来看，影响最为严重的时刻或已逐步过去。
全球地缘政治形势日趋复杂，各国安全诉求不断提升。随着军工信息化进程的推进以及人工智能在人类场景中的广泛拓展运用，人工智能在军事国防领域的潜力也开始被逐步挖掘，行业产业格局也有望随着装备形态的变化而逐步重塑。
从基本面角度看，军工板块需求较大且投入确定，预计未来几年将持续稳健增长。今年以来产业链各环节重建生产节奏，中上游订单逐渐恢复，随着时间推进或将进一步好转。当前十四五规划正逐步进入冲刺期，行业大拐点或将落地兑现。
我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔，可以关注军工ETF（512660）。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
发表评论