本文源自：机构之家
10月30日，博时基金发布的公告称博时研究臻选持有期混合（A类份额：009740，C类份额：009741）、博时研究回报混合（A类份额：014913，C类份额：014914）、博时研究优享混合（A类份额：014212，C类份额：014213）增聘基金经理吴鹏。
值得注意的是，在此次公告之前，这三只基金均由基金经理沙炜单独管理超过2年半的时间。此外，在10月29日，博时基金就已经发布公告为沙炜管理的博时阿尔法回报混合（A类份额：016976，C类份额：016977）、博时丝路主题股票（A类份额：001236，C类份额：002556）、博时远见回报混合（A类份额：015030，C类份额：015031）和博时周期优选混合（A类份额：011845，C类份额：011846）增聘基金经理。至此，沙炜目前仅剩下博时优质鑫选一年持有（A类份额：013797，C类份额：013798）这一只产品在单独管理。
众所周知的是，基金公司处理基金经理离职流程时，为了确保基金的平稳过渡，可能会增聘一位或多位基金经理，与即将离职的基金经理共同管理基金一段时间，以便新任基金经理熟悉基金运作。如果可能，基金公司会优先考虑从内部提拔合适的人选来接替即将离职的基金经理，这样可以减少对基金策略的冲击。接着前期的基金经理会逐步卸任，基金公司在适当的时候向投资者公告基金经理的离职消息。博时基金的这一系列人事调整也同样引发了市场对基金经理沙炜是否离职的广泛猜测。
业绩表现平庸，管理规模严重缩水
沙炜，本科就读于北大化学系专业，硕士毕业于中国科学院，研究方向亦是与化工相关。2008年，沙炜毕业后加入博时基金，历任研究员、资深研究员、基金经理助理、原材料组组长、研究部副总经理。2015年5月沙炜上任基金经理。
截至2024年10月31日，沙炜目前在管8只基金（A、C份额合并计算），管理规模42.16亿元。遗憾的是，作为一名在博时基金成长起来、投资经理年限超过9年的基金经理，沙炜在管产品的业绩表现并不尽如人意。从管理产品业绩来看，沙炜在管的多只产品仍处于亏损状态。在任职回报为正的三只产品中，博时远见回报A和博时研究回报A的管理规模均不足两亿，博时丝路主题A则是沙炜管理时间最长的基金产品。从中期角度看，近三年博时丝路主题A、博时研究臻选三年持有期A、博时周期优选A跌幅分别达到24.44%、21.82%、23.11%，同期沪深300则是下跌了20.73%。
从博时丝路主题A的行业配置上看，沙炜不是靠押宝单一赛道博出位的基金经理。博时丝路主题A的持仓上行业配置均衡，前三大行业的占比通常在80%以下。博时丝路主题A的持股集中度和换手率也没有显著高于同类基金的平均水平。
然而，在基金行业竞争日益激烈的当下，对于投资者来说市场上各个风格都不乏优秀的基金经理可供选择。单有均衡的配置风格但缺乏相对更优秀的业绩，投资者还是不会买账的。自2022年3季度以来，沙炜管理的基金规模逐年下降，至2024年9月30日，基金规模已降至42.16亿元，跌幅接近一半。
“债强股弱”局面难改，基金经理调动频繁
截至2024年三季度末，博时基金的公募产品管理规模为10678.21亿元。其中股票型基金管理规模为466.64亿元，混合型基金管理规模为718.72亿元，债券型基金管理规模为4095.37亿元。相较于债券型基金管理规模行业第2的位置，博时基金的股票型基金、混合型基金近些年来整体发展疲弱。
2024年9月26日，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，提到“大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益”。在此背景下，博时基金要想改变“债强股弱”的局面，一方面要有在主动权益投研方面专业性强的管理团队，另一方面要加强投研团队建设，提升投研实力。
2024年5月24日，具有银行系背景的张东正式就任博时基金总经理，博时基金董事长江向阳不再兼任总经理。从过往履历上看，张栋在招商银行有着20年左右的工作经验，曾担任过总行财富管理部总经理、总行财富平台部总经理，在财富管理业务方面领导经验充足。且对于博时基金的渠道建设来说，长期在银行系统工作的张东可能会给予不小的支持。然而，张东在权益投资领域缺少直接的管理经验。
投研团队方面，博时基金在近两年里也经历了优秀基金经理的流失，例如在2022年中旬离职的兰乔，在任职期间其管理的博时军工主题、博时工业4.0分别取得了年化回报14.11%、15.79%的成绩。今年8月，兰乔作为实际控制人、总经理、法人代表的深圳明诚私募证券基金在中国证券投资基金业协会登记备案。
值得注意的是，今年以来博时基金旗下多名基金经理都出现了卸任产品的情况。比如，7月3日博时基金发布公告称，基金经理曾鹏因岗位调动，不再担任博时时代领航、博时半导体主题、博时科创主题灵活配置、博时科技创新、博时消费创新及博时新兴消费主题6只基金的基金经理。7月30日，博时基金发布公告称，陈鹏扬因岗位调动，卸任博时成长优选和博时价值臻选两年持有两只基金。而今年年内陈鹏扬累计已卸任四只基金。在不断卸任中，部分基金经理最后有可能会出走。
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