转自:华尔街见闻
市场对美联储降息的预期不断升温,引发资金流入经济周期敏感行业,推动道指、标普等权及黄金创下历史新高。当前,交易员认为“50基点降息”的可能性高达64%。
上周五以来,市场对50个基点的降息预期不断升温,推动资金持续流入对经济周期敏感的行业板块,道指、标普500等权重指数、黄金齐创历史新高。
周一, 标准普尔500指数小幅走高,但其等权重版本上涨0.7%创历史新高;道琼斯工业平均指数创下盘中和收盘价历史新高;现货黄金续创历史新高,盘中一度逼近2590美元。
与此同时,受科技巨头表现低迷拖累,纳斯达克100指数下跌。
本周,美联储将做出最终决定,开启其自2020年以来的首次降息。当前,华尔街押注美联储将在本周会议上激进降息50个基点,交易员认为这一可能性约为64%。
“50基点降息”预期拉满了!
推动市场预期升温的主要因素是近期美国经济数据疲软。8月份新增就业岗位低于预期,7月份数据也远低于预期,引发市场对经济衰退的担忧。与此同时,美国总体通胀率降至2.5%,接近美联储目标,为降息提供了空间。
NatAlliance国际固定收益主管Andy Brenner表示:“这将是一场非常艰难的决定,但我认为美联储应该降息50个基点。”“实际上,我认为他们6月和7月就应该行动了。” 他预计,周二公布的零售销售数据将表现疲软,进一步支持更大幅度的降息。
摩根大通经济学家也持相同观点,上周,他们也重申,预计本周美联储将降息50个基点。
另外,华尔街见闻提及,《华尔街日报》资深央行记者Greg Ip根据当前的经济形势分析,认为美联储进一步降息的需求愈加明显,他呼吁降息50个基点。CNBC记者Carl Quintanilla评论称:“意见领袖放话了!”
然而,并非所有人都认为美联储将大幅降息,一些专家认为,美联储官员可能会保持谨慎,因为大幅降息可能被市场解读为美联储对经济状况感到担忧的信号。
美国社会经济咨询公司(societe societe)美国利率策略主管Subadra Rajappa认为,美联储倾向于满足市场已消化的预期,因此,降息25个基点的可能性更大。
经济状况更重要?
美联储决议公布前夕,等多家机构策略师纷纷表示,相比于降息幅度,美国经济的健康状况对股市的影响更为重要。
以David Kostin为首的高盛集团策略师表示,鉴于经济增长前景比降息速度本身更为重要,因此当前股票估值的上行空间可能有限。他们在报告中写道:
“尽管一些投资者认为,美联储降息的速度将是未来几个月股票回报的关键决定因素,但经济增长的轨迹才是决定股票走势的最重要因素。”
Ritholtz财富管理公司的Callie Cox表示:
“除非发生天灾人祸,否则我们本周肯定会看到某种程度的降息,一次降息的经济影响——无论是25个基点还是50个基点——都可能微不足道。
未来一年左右降息的路径和幅度才是最重要的。”
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