近日港股表现不佳，相对于A股结构性亮眼表现，截至今日（11月12日）收盘，港股三大指数均连跌3日。
板块方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）今早平开，短暂拉升后单边回落，场内价格收跌3．12%，权重股美团、腾讯控股、阿里巴巴等集体下行。
近期美国大选结果出炉，新任总统上台后政策仍有较多不确定性，对港股后续影响有多大？对此港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成发表最新研判。
丰晨成指出，在选举前后，美股、美债、美元的走势延续特朗普交易的逻辑脉络，其政策主张中大幅提高关税以达到贸易平衡、大规模对内减税加大财政赤字等政策，短期内刺激经济，客观上使得美国经济存在通胀重新起头的风险，降息节奏预期放缓。美元升值压力提升、美债长期收益率提高，对新兴市场的压力比哈里斯政策组合更大，因此10月以来新兴市场（印度、越南、韩国）包括欧洲股市普遍不佳，但中国资产受益于国内积极的政策加持，虽然美元兑离岸人民币汇率突破7.2后继续向上，A股和港股整体表现明显优于新兴市场其他经济体。
当前时点往后看，虽然选举周后的人事任命及近期政策的公开，会增加金融市场的波动性，在特朗普新任期的中美政策互动，施压和对冲会使得中美经贸/金融政策影响相互作用更紧密，节奏上更交织。
值得注意的是，和特朗普上一任期贸易战最大的不同在于2018年的时候外资是超配/加配中国的，但现在的仓位是低配或不配中国。因此地缘政治因素导致外资对港股/港股互联网的影响不如国内刺激政策因素对股价的影响，市场主要矛盾不在外部，中长期看港股/港股互联网的走势依然与国内需求端复苏节奏密切相关，在外围环境趋复杂的背景下，其连动关系日益紧密。
今年以来，在我国一系列的政策推出下，港股的交投环境已有显著改善，悲观情绪出现逆转。而即便经历了近期的强劲上涨，当前港股在全球维度的估值仍有极强的吸引力。伴随着后续港股营收增速预期持续提升、业绩压力明显缓解，其估值与盈利匹配维度的性价比有望更加凸显。
本周，腾讯控股、阿里巴巴、哔哩哔哩等权重互联网龙头公司将集中披露三季度业绩，机构整体展望积极，有望对港股尤其是互联网板块带来催化。互联网板块还是港股上市公司回购“扛把子”，数据显示，截至9月末，腾讯控股年内累计回购24962.74万股，耗资882.63亿元，高居港股首位；美团、快手、小米集团也位居年内港股回购金额TOP10。
丰晨成进一步指出，互联网板块的后续走势，除了上市公司自身持续回购的支撑外，CPI及社零数据的持续改善将会是行业基本面周期景气持续外，另一值得期待的信号。
尽管行情短线波折，但近期资金借道ETF持续流入港股互联网板块。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日连续吸金，合计获资金净流入2．2亿元；时间进一步拉长至近10日，港股互联网ETF（513770）有9日获资金增仓，区间累计获资金净流入6．41亿元。
重仓港股互联网龙头，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚美团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩、快手等互联网龙头公司，前十大成份股权重约78%，龙头属性突出。截至10月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2．56亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
发表评论