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每经评论员 贾运可
世茂能源（SH605028，股价18.69元，市值29.90亿元）11月11日晚间宣布拟收购南通詹鼎材料科技有限公司（以下简称詹鼎科技）部分股权，跨界进入半导体材料行业，此次交易预计构成重大资产重组。然而，仅仅三天后，这一收购计划便告吹。如此反转，不仅让市场感到茫然，也暴露出公司在跨界并购策略及内部管理方面的一系列问题。受此影响，公司股票11月15日复牌后直接跌停。
首先，跨界并购风险较高，公司宣布收购后短短三天便告吹，令人质疑其前期筹划的充分性。半导体材料与世茂能源原有的热电联产业务缺乏直接关联，技术门槛和市场竞争环境完全不同。筹划此次收购前，公司是否曾对半导体材料行业进行深入研究、对标的资产进行充分的尽职调查？如果缺乏周密的前期准备和内部论证，那么如此仓促的跨界决策无疑暴露了公司在内控流程上的不足。特别是在计划发布与告吹之间仅相隔三天，公司是否应该对这一决策过程进行内部追责，以明确在风险控制、决策程序等环节上是否存在漏洞，以防今后出现类似的问题。
其次，世茂能源在未来是否会再次选择跨界半导体材料行业，这一发展战略值得关注。此次计划告吹后，公司需要重新评估其未来的业务扩展方向和核心战略定位。半导体材料领域固然具备市场潜力，但跨界进入的难度不容忽视。公司在主营业务面临盈利下滑压力的情况下，是否还具备足够的资源和能力来支撑高风险的跨界？若未来仍计划转型新兴产业，公司是否具备清晰的实施路径和整合能力，这些都应在市场面前进一步阐明，以缓解投资者对其未来发展的疑虑。
第三，世茂能源在收购公告发布前的股价表现引发市场质疑。在消息发布前，公司股价已明显上涨，10月22日至11月8日，短短14个交易日，公司股价涨幅达到52.72%。此前，笔者在《世茂能源拟跨界并购 风险不容忽视》一文中便已指出，世茂能源股价的异常表现，存在信息提前泄露或市场炒作的嫌疑。为回应投资者和市场的疑虑，公司应就此前的情况予以澄清，且监管机构也有必要进一步核查，以确保信息公平透明，维护市场秩序。
最后，宣布跨界计划仅三天即告吹，无疑为公司形象带来了一定的负面影响。在投资者眼中，这种行为给人留下了不谨慎、不稳重的印象，使人质疑公司管理层在战略决策上的稳健性。如何重建市场信心，是世茂能源需要直面的重要课题。公司应吸取此次事件的教训，严格执行内控和决策流程，确保未来的战略部署更加科学合理，同时加强信息披露的及时性与透明度，以期重新赢得投资者的信任。
世茂能源在跨界并购事件中不仅暴露了公司在决策过程和信息管理上的问题，也给未来发展方向提出了新的挑战。上市公司在寻求转型和扩张时，应立足于企业的真实情况和长远利益，确保稳健、合理的资本运作。
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