今日（11月20日）A股三大指数集体上扬，全市场超4500只个股收涨，沪深两市成交额达1.61万亿元，较昨日略有放量。
隔夜，全球AI龙头英伟达涨近5%，创9月11日以来最大单日涨幅，Al程序化营销龙头AppLovin年内累计上涨706%，美股AI火热行情，带动A股、港股AI应用方向同时爆发。
港股方面，权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司的港股互联网ETF（513770）场内价格拉涨2．12%；A股方面，重仓软件开发行业的大数据产业ETF（516700）、信创ETF基金（562030）场内价格分别劲涨1．89%和1．36%。
注：按照申万二级行业口径，软件开发行业均是大数据产业ETF（516700）、信创ETF基金（562030）标的指数的第一大重仓行业，截至10月底，权重占比分别为40.9%和55.4%。
盘面上，除了AI应用方向，固态电池和医疗亦有亮眼表现：
1、固态电池继续嗨，千亿风口或已爆发！宁德时代首次实现动力型锂电池铁路运输，全球首条GWh级新型固态电池生产线正式落户安徽芜湖，标志着固态电池技术正式迈入量产阶段。较多布局汽车智能化龙头标的的智能电动车ETF（516380）场内价格攀升2．11%。
2、乘风破浪会有时，医药医疗布局正当时？A股顶流——医疗ETF（512170）场内价格收涨2．02%，华福证券认为医药医疗作为短期滞涨的行业，政策面边际向好，当前配置价值较强。
距离2024年结束仅剩一个多月，2025年怎么走？多家机构认为，牛市或仍在途中，后市值得看好。
光大证券预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入，将有望进一步提升市场估值，A股指数表现仍然值得期待。
浙商证券认为，A股市场有望复制1992~1993年日经225“快速上涨-震荡整固-再度拉升”三段式走势，看好本轮A股行情后市表现。
配置方面，光大证券建议关注两条主线：①盈利修复主线：重点关注内需偏消费方向，如食品饮料、医药生物、社会服务等；②高风险偏好品种主线：关注高贝塔行业补涨（医药、食饮、基础化工、有色等）、高盈利预期行业（TMT、军工等）及主题投资（政策支持类主题，如并购重组、市值管理；科技类主题，如AI产业链、自主可控）三大方向。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊港股互联网、医疗、信创等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、【强业绩提振，金山云飙涨26%！港股互联网ETF（513770）涨超2%，机构：把握高弹性互联网龙头】
今日港股迎来反弹行情，三大指数集体收涨，科网板块表现不俗，中证港股通互联网指数收涨1．89%，显著强于大市。
板块个股中，受益于三季度业绩的亮眼表现，金山系全线走强，金山云飙涨26.72%，金山软件涨超9%；此外，美图公司涨超10%，金蝶国际、微盟集团、心动公司、粉笔等涨幅居前。权重龙头方面，快手、哔哩哔哩双双涨近2%，美团涨1．69%，腾讯控股涨逾1%。
公告显示，金山云三季度总收入达人民币18.86亿元，同比增加16.0%；调整后EBITDA达1．85亿元，调整后EBITDA率达9.8%，在前两个季度转正基础上继续稳步向好，且同比大幅提升12.6个百分点。
金山软件三季度营收29.15亿元，同比增长42%；母公司拥有人应占净利润约为4.13亿元，同比大增1351%。
板块热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘平开后震荡攀升，全天几乎单边向上，场内价格收涨2．12%，一举收复5日、20日线，终结日线4连阴，全天成交额2．77亿元。
近期为港股三季报密集披露期，截至目前，港股互联网板块已有7只个股披露三季报，除金山云、金山软件外，大型互联网龙头业绩亦亮点频出，其中，腾讯控股连续8个季度盈利增速超越营收，延续高质量发展态势；小米集团三季度营收创新高；哔哩哔哩上市后实现首季盈利，基本面持续向好。
行情方面，受受特朗普政策悲观预期影响，港股近期走势震荡。有机构提示，前期港股回调幅度或已较为充分，港股估值与AH溢价再次体现高性价比，目前港股或已迎来较优的布局时机。
中信建投认为，中期角度，特朗普的政策主张有利于港股流动性，在短期冲击结束之后，港股或重回上行趋势。
平安证券表示，震荡行情中建议关注港股具有优势的结构性板块，互联网龙头格局优化后EPS或得以改善，在后续港股流动性恢复后或具备一定弹性，可重点关注。
值得注意的是，近期港股互联网板块获资金借道ETF持续涌入。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近10日连续吸金，合计获资金净流入3.31亿元，其最新基金份额为38.8亿份，为上市以来历史新高！
基金三季报显示，腾讯控股为港股互联网ETF（513770）第二大权重股，截至2024年9月末，权重占比为13.28%，前五大权重股美团、腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、哔哩哔哩合计占比超55%，龙头属性突出。
截至10月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.56亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。
二、【高盛上调行业评级，医疗服务、器械联袂拉涨！医疗ETF（512170）放量摸高2.59%！超5亿元资金提前埋伏！】
医药医疗板块今日继续活跃，一度领涨全市场！260亿元体量顶流医疗ETF（512170）低开高走，盘中涨幅一度超2.5%，尽管午后有所回落，场内价格仍收涨2.02%，跑赢66%成份股！
交投方面，医疗ETF（512170）场内放量溢价交易，显示买盘资金相对强势，全天成交8.78亿元，较前一日放量逾4成。值得关注的是，此前5个交易日医疗ETF（512170）连续获大额净申购，累计吸金超5.28亿元。
成份股方面，多只CXO龙头股表现亮眼，泰格医药盘中一度冲击10%，收涨6.64%，昭衍新药涨4.02%；医疗器械股同步活跃，惠泰医疗大涨6.38%，千亿市值联影医疗大涨4.74%；此外，医疗信息化概念热门股卫宁健康劲涨4.88%。
如何看待医疗板块连续反弹行情？
市场风格层面，医药医疗作为长期底部、前期滞涨的板块，补涨需求和补涨空间都较大，当前或处于轮涨补涨阶段；消息面，高盛最新发声，上调A股医疗保健行业评级。
基本面上，医疗板块业绩修复预期亦给予行情一定支撑。统计中证医疗指数50只成份股三季报业绩来看，按整体口径，2024年前三季整体归母净利润合计414亿元，较上半年增长45.21%；营业收入合计2169亿元，较上半年增长50.19%。
就医药医疗后市演绎，浙商证券最新发布《2025年医药生物行业年度投资策略：破茧》认为，2025年医药医疗板块的创新驱动或将更加乐观：
① 宏观层面，2025年医改持续深化，特别是医疗环节成为重点，医保监管水平持续提升以应对收支紧缩趋势，医药医疗行业或进入供给侧改革新阶段（需求量增，结构调整）；
② 行业基本面层面，2025年各细分领域或进入经营效率改善新周期，创新药械有望迎来更好发展窗口，制剂、耗材等领域新旧动能切换中的业绩弹性亦可期。
投资视角，浙商证券结合景气边际变化、预期差维度对各子领域进行分析发现：化学制剂、医疗耗材、医疗设备等均存在较大的预期差和较好的景气边际变化。
就配置工具而言，建议重点关注医疗ETF（512170），该ETF被动跟踪中证医疗指数，重仓“医疗器械+医疗服务”，覆盖7只CXO龙头股；同时兼顾“医美+医疗信息化”领域代表性上市公司。经过逾3年时间的充分调整，医疗板块股价和估值均已回落至历史性低位，配置性价比较高。
（注：iFinD数据显示，截至11月19日，中证医疗指数点位6961.19点，较2021年历史高点19636.22点回落逾65%，市盈率TTM33.01倍，位于近10年24.46%分位点）
三、【AI应用涨势如虹！华为Mate70首次搭载原生鸿蒙系统，信创ETF基金（562030）盘中涨逾2%，标的指数本轮累涨64%】
或由于美股AI火热行情传递至A股，今日AI应用方向延续强势，东方国信领涨超11%，三六零、东方通联袂涨逾8%，开普云涨超7%，创业慧康、北信源等个股大幅跟涨。
热门ETF方面，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）午后震荡攀升，场内价格最高上探2．73%，后涨幅略有缩窄，仍收涨1．36%。
拉长时间来看，信创ETF基金（562030）标的指数（中证信创指数）自8月28日行情启动以来，累计上涨64.34%，大幅跑赢沪指（18.23%）、深证成指（33.61%），亦跑赢创业板指（48.15%）。
注：信创ETF基金（562030）跟踪的中证信创指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，57.8%；2020年，16.78%；2021年，-2.5%；2022年，-23.33%；2023年，-3.12%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
资金面上，主力资金大举涌入计算机板块。Wind数据显示，计算机板块全天获主力资金净流入83.49亿元，霸居31个申万一级行业首位！
值得注意的是，按照申万一级行业口径，计算机板块是信创ETF基金（562030）标的指数（中证信创指数）的第一大重仓行业，截至10月底，权重占比85.2%。
ETF资金方面亦有亮眼表现。上交所数据显示，近日，信创ETF基金（562030）连续吸金，近10个交易日中，有8日获资金净流入，累计吸金1560万元！显示资金或看好板块后市表现，伴随火热的行情，逐步进场布局！
消息面上，华为Mate品牌盛典将于11月26日举行，华为Mate70系列手机也将正式亮相，华为表示，此次发布的Mate70系列手机将是史上最强大的Mate，市场期待Mate70系列能进一步提升人机交互和AI应用能力。值得一提的是，华为Mate70将首次搭载原生鸿蒙操作系统。
业内人士表示，此前华为原生鸿蒙系统的发布，标志着国产操作系统实现自主可控，鸿蒙原生应用发展潜力有望进一步释放，产业链企业或迎发展机遇。
中信证券指出，多模态AI能力升级，工业AI引领第四次工业革命。AI+工业玩家多样，主要包括大模型厂商、传统软件、制造大厂等各具优势的厂商，建议关注率先实现软硬件打通落地的企业。
德邦证券表示，计算机新一轮创新大周期或将开启，2025年有望迎来新质生产力加速突破，新产品陆续推出。建议关注信创、AI以及数据要素领域的投资机会。
信创蓝海，指选龙头！展望全球局势，地缘政治因素扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性。公开资料显示，信创ETF基金（562030）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，看好信创板块发展前景的投资者，或可重点关注。
本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
风险提示： 港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；大数据产业ETF被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，大数据产业ETF、信创ETF基金、智能电动车ETF、医疗ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
发表评论