来源：瑞恩资本RyanbenCapital
港交所发布上市规则及监管通讯，自今年10月1日起，上市发行人监管部门与上市规则执行部门合并，成立上市监管及规则执行部门，有助推动持续监控、违规识别、调查、采取纪律行动及规则执行，以及在发行人教育等端对端流程上采取更全面的方法，以实现更及时及更理想的监管结果，达到更强的市场教育及阻吓作用。
自港交所六年多前引入除牌框架，自2018年8月1日起正式生效，旨在解决长时间停牌问题以及维护市场质素及声誉。在除牌框架下，未能在规定期限内（主板发行人：18个月；GEM发行人：12个月，补救期）补救问题的发行人可被除牌。补救期一般不会延长，除非发行人能够使联交所确信其有指引信GL95-18所述的‘特殊情况’。
特殊情况：（a）发行人已切实采取措施并颇肯定公司能复牌；但是（b）基于一些不受其控制的原因（预期仅为程序性问题）而未能符合计划中的时间表，以致发行人需要稍多时间。不过即使存在不受发行人控制的因素，联交所亦不一定视该等情况为‘特殊’，尤其是在不清楚（a）发行人是否有于补救期内采取足够及迅速的行动，以及（b）是否能展现发行人颇肯定能于延长补救期内可符合所有复牌条件/指引的情况下。
港交所指，除牌框架实现了预期目标及提升了市场质素，于2023年全年及2024年截至9月，长时间停牌公司复牌的个案均较除牌个案多。
港交所于2023年一共处理了97宗长时间停牌个案，其中53名发行人复牌（55%）及44名除牌（55%）。其中绝大多数除牌个案都是因为未能刊发财务业绩及解决审计问题/或其他失当行为，其他还包括不符合《主板规则》第13.24条/《GEM规则》第17.26条，即发行人须有足够的业务运作并且拥有相当价值的资产支持其营运，其证券才得以继续上市。
港交所提醒，再过数月，以12月为年结的发行人便须刊发其2024年度账目，相信它们现在大多已定下审计计划，亦已与核数师协议主要流程及时间表。
港交所指，评估审计质素审计质素对于上市发行人能否准确并及时作出财务汇报以履行其在《上市规则》下的责任十分重要。港交所注意到最近有部分核数师因未能遵守某些汇报责任或未有在审计程序中发现发行人财务报表中的重大错报而受到监管机构制裁。现特此提醒发行人的审核委员会应引以为鉴，审慎并及时评估核数师的审计质素，避免因临时须更换核数师而耽误发行人报告刊发时间。此外，发行人应考虑监管机构发现的重大错报或违规行为及其与发行人自身情况的相关性。如有必要，发行人应及时纠正及增强其财务汇报流程的监控。
港交所指，发行人及其董事会须对账目完整性承担最终责任。虽然外聘核数师担当重要的制衡角色，但仍强调发行人须对其账目及汇报系统的完整性承担最终责任。发行人对其财务报表以持平、清晰而全面的方式呈列自身业绩表现负有最大责任。为此，董事必须尽力促使发行人建立并维持有效的财务汇报系统，而审核委员会则须勤勉履行其对财务报表及财务汇报系统整体完整性的监督职能。
港交所鼓励发行人查阅早前刊发的通讯以及会计及财务汇报局刊发有关（i）甄选核数师及（ii）计划及进行有效审计的指引。
港交所现正审阅发行人于2023年刊发的年报，其中一个主要审阅主题仍是财务汇报及相关监控。审阅报告预期于下月刊发，发行人可细阅当中有关编备财务报表的审阅结果及建议。
港交所将继续努力实现除牌框架的目标：尽量缩短发行人停牌时间，以维持证券交易市场公平、有秩序及信息灵通，并鼓励停牌发行人迅速采取行动争取复牌。
此外，港交所一直并且会持续重点关注董事会多元化。发行人须于2024年12月31日的限期前，即是下月底前，任命至少一位不同性别董事。现时，仍有少量上市发行人的董事会成员全属单一性别，港交所敦促这些发行人立即采取行动以于限期前符合相关的《上市规则》。
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