能源研发中心
本周观点
1）行情回顾：
本周沥青期货价格震荡回落。经历了上周积极上涨态势后，沥青周内震荡回落。一方面OPEC+会议结果未超出市场预期，油价回落带动沥青下滑；另一方面山东部分炼厂仓单释放，稍些低价货源流入市场，带动期货市场高涨情绪回落。但总体上，市场传出炼厂冬储价格较去年有明显挺价意愿，支撑现货买盘。在供给相对紧俏和南方气温偏暖施工需求回升下，沥青现货情绪偏强。
2）基本面数据：
本周沥青期货价格环比持平。截止12月6日，沥青主力合约收于3515元/吨，环比11月29日3515元/吨持平。
本周现货价格稳定上涨。截止12月6日，山东重交沥青现货价为3570元/吨，环比11月29日3495元/上涨75元/吨，涨幅0.2%。
本周基差回升。截止12月6日，山东期现基差录得58元/吨，环比11月29日-17元/吨上涨。
本周沥青供应回落。12月6日当周，中国沥青产量为51.9万吨，环比11月29日当周57.3万吨回落9%。
本周销量需求回落。12月6日当周，24家样本企业销量为27.3万吨，环比11月29日当周30.1万吨回落9%。
本周库存延续下滑。12月6日当周，国内27家样本企业沥青厂内库存为39.6万吨，环比11月29日当周42.4万吨回落7%。
本周利润损失略微减弱。12月6日当周，经钢联测算的山东沥青生产毛利为-581元/吨，环比11月29日当周-669元/吨回补明显。12月6日，BU-Brent裂解差为-4.4美元/桶，环比11月29日-5.4美元/桶继续上涨。
3）短期观点：
单边：上周已警惕沥青高空风险，预期沥青仍持震荡看待。随着低温天气席卷，年关旺季淡入尾声，供需发力存在局限，叠加油价震荡偏弱，年内沥青或以震荡运行。上方空间有限，下方由低库存和冬储支撑相对坚挺。品种套利：前期提出逢低多BU-Brent价差得到很好印证。油价偏弱格局叠加自身属性相对抗跌下，其仍存在一定价差上涨空间，多留意空间上方局限性。
一、期货市场
二、现货市场
三、期现基差
四、产业链追踪
4.1 供应
4.2 需求
4.3 库存
4.4 利润
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