今日A股全天缩量震荡，上证指数收涨0.29%，深证成指涨0.33%，创业板指跌0.11%。两市成交近1.8万亿元，较昨日缩量逾4000亿元，两市超3800股上涨。从盘面上看，影视、通信、养殖等板块涨幅居前，机器人、半导体设备、新能车等板块表现不佳。
影视板块今日表现亮眼，相关产品影视ETF（516620）涨超3%。
从影视行业现状来看，板块在2024年经历了较大的波动。根据公开数据，2024年前三季度，全国电影总票房（含服务费）约为347.68亿元，同比下降23.7%。横跨暑期档的第三季度，票房总规模约108.65亿元，同比减少43.8%”。这表明影视行业在短期内面临较大的压力，主要原因是市场需求不振和新片供给不足。然而，随着重磅国产和进口电影的储备丰富，以及全国各省陆续发放电影消费券，市场有望迎来底部回暖。
供给端来看，万达、光线、博纳等公司储备了多部国内大IP系列化电影，如《封神第二部：战火西岐》、《熊出没·重启未来》等，预计将在2025年春节档上映。此外，好莱坞进口片预计将走出供给低谷，既有热门IP续作，如美国队长、碟中谍、阿凡达等，也有经典IP重启，如刀锋战士、超人、神奇四侠等”。
此外AI视频大模型的发展有望给影视行业持续降本增效。12月10日，SoraTurbo正式上线，通过文本生成1080p分辨率、最长20秒、宽屏、竖屏或方形的视频，在生成质量、功能独创、技术复杂度上保持领先。字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版正式开启内测，部分用户已开通体验入口，用户每日可免费生成10个视频。未来AI视频模型不断迭代、应用加快落地，叠加电影新片供给释放及消费补贴等政策助力，有望进一步推动“AI+影视”商业化空间打开，投资者可持续关注影视ETF（516620）投资机会。
养殖板块近期震荡反弹，养殖ETF（159865）涨超2%。
消息面上，11月，食品CPI大幅回落。食品CPI回落的主因是11月气温偏高，利于农产品 生产储运，加之生猪存栏压力明显缓解。其中畜肉类价格上涨2.4%，影响CPI上涨约0.07%，其中猪肉价格上涨13.7%，影响CPI上涨约0.17个百分点；水产品价格上涨1.8%，影响CPI上涨约0.03%。
能繁母猪存栏来看，根据农村农业部的数据，2024 年10 月能繁母猪存栏量为4073万头，环比为+0.3%，产能恢复偏弱，随着天气转凉需求或改善， 国海证券预计第四季度或将出现反弹，2025 年全年猪价或将维持成本线之上。
国内宏观环境预期向好加上腊肉需求逐渐到来，居民整体消费意愿热情有回升预期，支撑未来鲜猪肉消费，但短期生猪消费端尚处在淡季，价格仍旧弱势。综合来看，预计本周市场或供需双弱、猪价止跌维持震荡，周度价格重心小幅波动。
内需政策方面，本次会议提出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，表明2025年国内财政支出可能会较明显地向消费端倾斜；投资方面要“提高投资效益”，预计将通过供给侧结构性改革出清部分落后和低效产能来实现。
展望后市，12月份的供应增长目前较为确定。当前的压栏势必造成未来供应的增加，所以1月合约价格承压下跌。另外目前的生猪体重并没有出现下降，当前生猪产生效率相较于消费偏多。这种情况会产生累积库存，未来需要加速出栏来去化。长期来看生猪的供应宽松不会出现太大的改变，并且目前的生猪养殖利润尚可，未来生猪价格或将维持震荡运行。
通信ETF（515880）今日上涨2.02%。
消息面上，谷歌公司12月9日宣布研发出一款运算能力超强、适用量子计算机的芯片Willow。谷歌宣称，除了高速运算能力，这款芯片还有突出的纠错能力，为研制“实用的大规模量子计算机铺平了道路”。量子计算一旦实现应用，许多传统加密算法将被快速破解，而量子通信作为迄今唯一被严格证明无条件安全的通信方式，有望得到大规模应用。
在LightCounting最近一次研讨会上，LightCounting预测未来五年光收发模块和光电路交换机（OCS）出货量将出现爆炸式增长。目前AI集群光模块出货量每年达数千万台，预计2029年将接近1亿台；OCS出货量2023年已达1万台，预计2029年将突破5万台。
11月30日晚间，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后，火箭顺利将卫星互联网技术试验卫星、技术试验卫星03星送入预定轨道。我国首个商业航天发射场首次发射任务告捷，为后续更多卫星的发射奠定基础。2025年商业航天低轨卫星班次化常态发射将展开，发射频率有望显著提升。低轨卫星互联网发展事关6G标准话语权、轨道频率资源以及国际空天基础设施大国博弈，有望倒逼我国低轨星座发射持续加速。
算力的需求及展望持续强劲，AI应用的发展和收入超预期，人工智能是整个科技行业的重要主线之一。在数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，通信板块预期有望上修。可以关注通信ETF（515880）的投资机会。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
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