过去两个月来，市场在强势反弹后趋于震荡，但部分公募基金则凭借敏锐的直觉和专业的素养努力为投资者贡献着较好的投资体验。拉长时间看，这些基金的表现尤为亮眼。
以华商润丰灵活配置混合基金为例，截至2024年10月底，该基金近1年、2年、3年业绩均位列同类前十。特别值得一提的是，华商润丰灵活配置混合C近3年位列同类业绩第一！（详细数据请见文末）
华商润丰灵活配置混合的攻守之道
华商润丰灵活配置混合基金股票资产占基金资产的比例为0-95%，在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力求进可攻、退可守（具体投资策略详阅基金法律文件）。
注：基金持仓信息来自基金定期报告。
今年上半年，在市场历经两年的震荡下行，很多投资者踌躇之时，华商润丰灵活配置混合的股票仓位大幅增加。过去几年，该基金还有过几次类似的操作。例如2019年一季度，在确认市场好转后，华商润丰灵活配置混合基金的股票仓位便逐步提高。据定期报告显示，华商润丰灵活配置混合A的股票仓位在2019年一季度末只有6.80%，经过连续加仓之后，2020年二季度已经提升至83.63%。凭借攻守有道的资产配置，该产品充分“拥抱”到了市场上涨的机遇。
华商润丰灵活配置混合基金2019年-2024年三季度的资产配置分布图
来源：万得信息。
胡中原：坚守前景良好方向 布局中国核心资产
华商润丰灵活配置混合基金基金经理胡中原曾强调：“投资中最重要的或是对行业的认知和理解，只有对行业有深刻的认知和理解或才能捕捉到产业的趋势变化，进行相应的布局和调整。”他认为，证券投资、资产配置是一项需要较高专注度的工作，不光要理解市场，理解人性，更要有长远的眼界、持续深入的学习和不断的总结和思考，努力寻找匹配市场节奏的投资决策。
胡中原
华商基金固定收益部总经理助理
华商润丰灵活配置混合基金经理
对于近期市场表现，胡中原表示，目前市场交易量依然维持在历史高位，政策按照此前规划稳步推进，短期震荡或不改市场强势基础。
展望后市，胡中原主要聚焦于人工智能和出海，重点关注国内政策加力后潜在受益的消费和制造行业。
人工智能方面，胡中原表示将主要关注人工智能算力基础设施建设受益的细分行业，如光模块、PCB、服务器；以及人工智能潜在应用的细分行业，如游戏和人形机器人。
在华商基金胡中原看来，随着大模型参数规模的持续提升，大模型能力不断增强，人工智能大模型训练和推理对算力的需求爆发式增加，算力基础设施建设对光模块、PCB和服务器的需求不断增加；另一方面，随着大模型能力增强和单位算力成本的快速下降，大模型推广应用的条件逐步成熟，娱乐游戏、人形机器人等应用领域有望持续受益。
在出海方向，考虑到目前单纯的商品出口遭遇的贸易壁垒日渐增多，为了拓展中国企业的市场空间，获取海外市场的红利，海外的品牌、渠道和产能布局显得日益重要。当前在海外品牌、渠道和产能布局较好的白色家电、轮胎和大排量摩托车等细分行业，有望持续享受全球市场的红利。
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