资本市场如何支持优质资源向新质生产力领域集聚

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◎记者 汤立斌

新质生产力能大幅提高全要素生产率，推动经济结构向更加高效、环保、智能的方向转变，进而实现经济高质量发展。中央经济工作会议提出，“以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”。

业内人士认为，资本市场是加快培育新质生产力的重要引擎，不仅能为科技创新提供多元化的融资渠道，还能通过市场机制对资本进行有效配置，引导资金更多流向科技、创新型企业，推动经济结构优化和产业升级。

今年以来，中国证监会出台“服务科技企业十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策措施，有力有效支持优质资源不断向新质生产力领域集聚。Wind数据显示，截至12月18日，2024年A股共有94家公司首发上市，其中63家为专精特新企业，占比接近七成；市场共发行525只科技创新公司债券，发行规模累计超过6000亿元，同比增长65%。

资本市场是科技创新的资金源泉，尤其是初创企业和高科技公司的资金获取主要依赖于资本市场。通过股权融资，科创公司能够在资本市场吸引大量的投资者，扩大资本规模，支持其研发和创新活动。同时，随着科创债发行通道持续畅通、产品不断升级，资本市场为科创企业提供了更多融资选项，也加快了传统企业转型升级的步伐。

通过市场机制对资本进行有效配置，资本市场还能引导资金流向效率更高、潜力更大的科技企业及技术领域。通过并购、重组等方式促进科技企业之间的合作与资源整合，也能加快创新成果的落地，实现前沿技术的规模化应用。

此外，资本市场是企业价值发现的重要平台。成功上市的科技企业往往会获得更高的社会认可度，市场交易带来的热度可以吸引更多的合作伙伴、客户与投资者，也有助于推动整个行业竞争力的提升。同时，资本市场对上市公司有严格的监管和信息披露要求，要求企业定期披露研发进展、市场前景等重要信息，提高企业在技术创新和市场拓展等方面的效率。

在业内人士看来，当前我国资本市场赋能新质生产力尚存挑战，如多层次资本市场体系有待完善，转板机制、市场结构等存在优化空间；耐心资本参与度有待提升，投资权益类资产比例仍偏低等。此外，新质生产力企业界定标准也有待深化，企业行为规范性与市场信息环境需进一步改善。

据了解，后续，证监会将牢牢把握支持新质生产力发展这个着力点，增强发行上市制度包容性、适应性，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组；更加精准有力支持扩投资促消费；推动改善上市公司治理和价值创造能力；加快推进多层次债券市场建设，满足企业合理债券融资需求，不断提升服务实体经济的质效。