事件:9 月18 日晚公司发布如下公告,公司拟通过全资子公司Micro-Tech (NL)International B.V.(以下简称“南微荷兰”)使用自有资金不超过3,672 万欧元(以中国人民银行于2024 年9 月18 日公告的人民币汇率中间价计算,折合人民币约为28,948.21 万元)购买Creo Medical Group plc(以下简称“Creo”)持有的Creo MedicalS.L.U.(以下简称“CME”或“Creo Medical”)51%股权(以下简称“本次交易”)。 本次交易完成后,CME 将成为公司控股子公司。 交易方Creo Medical 专注于外科内窥镜领域微创手术设备开发和商业化:CreoMedical 总部位于英国,在英国伦敦证券交易所上市(股票代码:CREO,已发行股份数361,779,870 股)。Creo Medical 专注于外科内窥镜领域微创手术设备的开发和商业化,主要产品为CROMA,一种电外科平台,该产品可通过单个附件端口提供微波和双极射频用于局部切割,为医生提供简化和可控的手术解决方案。公司生产的消化、泌尿、呼吸、一次性内镜等领域的医疗器械产品,其中内镜下耗材和一次性内镜等产品在2023 年占Creo Medical 收入的近70%。 Creo Medical 渠道丰富:Creo Medical 主要业务集中在西欧地区,覆盖英国、西班牙、法国、德国、比利时、卢森堡等国家。法国是Creo Medical 收入占比最高的区域,2023 年该区域产生的收入占Creo Medical 收入的30%左右,其次是英国、比利时、西班牙、德国,4 个区域合计占比60%左右,其他地区占比10%左右。CreoMedical 主要服务的客户为医疗机构,包括公立医院、私立医院和诊所等。 Creo Medical 近年来发展稳健:Creo Medical 近年来收入和利润保持增长趋势。 2022/2023/2024H1 收入分别为2891 万/3194 万/1659 万欧元,净利润为172.6 万/346.8万/157.4 万欧元,实现EBITDA 为364.3 万/489.6 万/250.3 万欧元。 盈利预测与投资评级:我们维持2024-2026 年归母净利润为6.09/7.64/9.32 亿元,对应当前市值的PE 估值分别为18/15/12 倍。考虑到公司海外市场推广顺利,维持“买入”评级。 风险提示:国内耗材集采价格降幅较大风险,海外关税风险,新品获批及上市推广不及预期等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
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