来源：合富永道
作者：围基解密
资本市场波动即风险。事实证明防守好的股票型基金收益是真的香。据济安金信基金评价中心统计， 2024年回撤最小的TOP10股票型基金平均业绩为26.28%，同类排名均进入前15%。与之形成鲜明对比的是2024年防守最拉胯的TOP5股票型基金全军尽墨无一正收益，今年来平均业绩亏损13%，远远跑输行业5.45%平均收益率。其中汇丰晋信管理主动权益产品规模高达138.2亿元的公司扛把子基金经理陆彬成了反面代表。
济安金信基金评价中心数据显示，截止12月29日，姚宏福管理的申万菱信医药先锋A以40.81%的回撤堪称2024股票型基金回撤之王，今年来亏损26%；2024年回撤第二大的股票型基金为王妍等管理的创金合信启富优选A，最大回撤搞到40.56%，亏损2%；李荣兴管理的德邦量化优选A最大回撤为-36.83%，今年来亏损14%；陆彬管理的汇丰晋信智造先锋A最大回撤为-36.40%，今年来亏损12%；盖俊龙管理的红土创新科技创新最大回撤为36.23%，今年来亏损9%。2024年回撤最大的5只股票型基金的回撤幅度都超过了36%，且全部为负收益，全部跑输行业平均的5.45%收益率。
济安金信
表1、2024年防守最拉跨的TOP5股票型基金
上述5位股票型基金经理中最值得关注的是管理的汇丰晋信智造先锋A的基金经理陆彬，陆彬现任基金公司为汇丰晋信基金管理有限公司，现任基金资产总规模138.20亿元，是回撤最大TOP5股票型基金经理中管理规模最大的基金经理。天天基金数据显示，陆彬在管产品14只，今年来和近两年业绩全部亏损。数据显示，汇丰晋信目前旗下股票型基金规模为99.73亿、混合型基金规模为130.35亿，股票型和混合型基金总规模为230.08亿元，陆彬一人管理规模为公司主动权益总规模的60%。而陆彬的回撤幅度却排进了全市场的TOP5，汇丰晋信大部分的主动权益产品的回撤幅度令人担忧。
表2、汇丰晋信基金经理陆彬今年和近2年业绩惨淡
济安金信基金评价中心主任王铁牛认为， 对于股票型基金来说，控制回撤有时候比收益率同等重要。从投资者体验来讲，较小的回撤能让投资者心态更平稳。如果基金净值波动过大，投资者可能会在恐慌情绪下赎回基金。比如一只基金短时间内大幅回撤，投资者可能觉得资产损失过多，难以承受这种风险而匆忙赎回，导致实际的亏损。
其次，从基金长期业绩表现看，有效控制回撤有助于基金净值稳健增长。假设两只基金在一段时间内的平均收益率相同，但一只回撤控制得好，波动小，另一只波动大、回撤明显，那么控制好回撤的基金长期积累下来的收益很可能更可观，因为它避免了因大幅回撤后需要更高的涨幅才能回本的情况。
再者，对于基金公司和基金经理来说，控制回撤能力是衡量投资管理水平的重要指标。这能提升基金在市场中的口碑和竞争力，吸引更多投资者购买基金。
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