21世纪经济报道记者孔海丽 北京报道
不仅是大模型，整个人工智能行业都是极度烧钱的游戏。
美东时间2025年1月3日，微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯（Brad Smith）在公司官网的一篇博客中宣布：“在2025财年，微软有望投资约800亿美元建设人工智能数据中心，以训练人工智能模型并在全球范围内部署人工智能和基于云的应用程序。总投资的一半以上将在美国。”
微软的2025财年指的是2024年7月1日-2025年6月30日。也就是说，未来半年微软还将投入400亿美元于该领域。
2024年6月底，亚马逊宣布未来10年将投入1000亿美元建设数据中心。如今与微软相比，这个计划显得太保守了。
饱和投入
根据财报，微软2025财年第一季度（即自然年2024年第三季度）的资本支出同比增长5.3%，达到200亿美元。这些支出主要用于支持公司的云和AI产品，包括租赁和房地产等基础设施投入。
在2024年10月30日财报电话会上，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，2025财年第二财季（即2024年第四季度）的资本支出将环比增加。
根据金融数据平台Visible Alpha的数据，华尔街分析师预计，微软2025财年的资本支出将达842.4亿美元。
而布拉德·史密斯称一年内投入800亿美元建设数据中心，这意味着，微软2025财年资本支出的95%都投向了人工智能。
微软对人工智能的投入，可谓全面押注式投入。
实际上，微软对AI的饱和投入正在产生现实回报。根据财报，微软的AI业务主要包括云服务和AI助手Copilot 服务等。今年第三季度，包括Office和Azure等产品在内的微软云总收入同比增长22%至389亿美元，而Azure的收入有12个百分点来自AI。
微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）透露，到2024年底，微软的AI业务有望实现100亿美元的年度营收。这是微软最快到达百亿美元营收的业务板块。
微软在建设自有的数据中心之外，还加快了人工智能领域的对外投资。比如，它向OpenAI承诺的总投资达130亿美元，OpenAI今年10月初完成的新一轮66亿美元融资中，微软投资额为7.5亿美元。微软已将OpenAI模型集成到其软件产品和云平台，并已实现价值产出。
摩根大通分析师称，微软几年前开始对OpenAI的投资可能会被证明是有史以来最明智的投资之一。
巨头押注
截至2024年5月，微软在全球34个国家和地区运营着300多个数据中心，亚马逊有215个。
亚马逊当然不甘落后。亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）在re：Invent大会上透露，2025年将在AWS和生成式AI领域投入750亿美元。
2024年11月，摩根士丹利将亚马逊2025年资本支出预估值调高22%至964亿美元，增加部分主要是用于数据中心采购AI GPU与服务器，2026年进一步调高至1050亿美元。如果摩根士丹利预测准确，意味着亚马逊6个月前披露的10年投资1000亿美元到数据中心的计划，很可能要大幅上调。
根据技术情报公司ABI Research的一份研究报告，到2024年底，全球将有5697个公共数据中心，主要位于亚太地区、欧洲和北美。到2030年，将有8410个数据中心投入运营。超大型数据中心的拥有者，包括微软（Azure）、亚马逊（AWS）、谷歌（GCP）、IBM、甲骨文以及阿里巴巴（阿里云）等知名科技厂商。其中微软和亚马逊占据现有超大型数据中心的一半以上。
谷歌数据中心的数量可能要少于微软和亚马逊，但却是最早建设超大型数据中心的大厂之一。早在21世纪初就建成的艾奥瓦州康瑟尔布拉夫斯市的数据中心，曾经是“大到不可思议”的存在。未来，谷歌的数据中心将建在太阳能和风能发电场旁边。该公司最近宣布，将与能源公司合作，十年内投资200亿美元建设多个“工业园区”，配备可再生能源发电设施，以支持数据中心运营。
与此同时，人工智能新创公司正在迅猛追赶。OpenAI计划与微软合作，投资1100亿美元建设一个超大规模的数据中心项目，其中包括名为 “星际之门”的超级人工智能计算机集群，内置数百万台服务器，预计于2028年正式推出。但该计划2024年三季度后没有更新的消息传出。
但若论疯狂，谁也比不上马斯克。2024年9月3日，马斯克宣布，旗下xAI团队仅用了122天时间，就建成了有10万张H100的Colossus超级计算集群。而且，未来几个月规模还要扩大一半，扩展到15万张H100+5万张H200。
三个月后，马斯克再次“更改”了他自己的说法。xAI计划将其Colossus超级计算机集群扩容10倍，最终整合超过100万个GPU，以赶超谷歌、OpenAI和Anthropic等竞争对手。马斯克还说，GPU数量可能是“10亿个”。成立于2023年7月的xAI，前不久刚完成C轮的60亿美元融资，投后估值达400亿美元。
数据中心的投入狂潮，对芯片、服务器和电力提出了持久而庞大的需求。而每一个领域都衍生出了动辄以千亿美元计的产业链。
比如，超微电脑就是靠提前布局液冷服务器而成长为一家AI网红公司；而仅仅是数据中心的AI服务器和交换机之间，对高速连接的需求就催生了资本市场相当细分的AEC概念（有源铜缆，Active Electrical Cable），过去一个月里美股Credo等公司股价暴涨，并带动了A股相关概念股。
我们科技厂商也在加大AI投入。据报道，字节跳动年投入达到1500亿元人民币，阿里、腾讯也在千亿元人民币级别，但这些头部大厂加起来也不如微软的投资。因此，像Deepseek这样聪明地利用有限算计资源，加实用主义，不失为一种现实的选择。
好在AI引发的产业变革，巨大潜力远未爆发。
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