2025年1月5日，人形机器人第一股优必选发布公告，公司CTO兼执行董事熊友军、执行董事王琳、个人股东赵国群承诺，自2025年1月5日起12个月内将不会出售其直接持有的任何优必选股份。这是继优必选创始人、董事会主席兼CEO周剑之后，公司核心高管的第二份禁售承诺公告。
在港股上市公司股票解禁期，不减持承诺已被视为管理层对企业、产业未来发展前景信心的重要风向标，一方面传达对公司未来发展前景和长期价值的肯定，另一方面也增强投资者对公司长期价值的信心。从股价表现来看，优必选的禁售承诺显然给市场带来了足量信心提振，2025年1月6日，优必选高开高走，领涨港股通标的，当日以10.58%涨幅收盘。
自2024年12月30日，优必选进入股票解禁期以来，一周成交额已达53.52亿港元，港股通持股占比已达11%。
解禁首日，港股获南下资金净买入73.51亿港元，优必选获10.55亿港元净买入，占比达到14.35%，仅次于中芯国际成第二大净买入个股。优必选全日成交额达22.9亿，超过一众银行股，跻身当日港股全日交易量前十。
12月31日，南下资金加仓态势依然持续，沪市港股通继续抄底优必选，净买入1.74亿港元。
连续2个交易日，优必选都名列南下资金加仓的十大活跃个股。
2025年伊始，优必选迎来上市一周年，人形机器人正处在井喷前夜。
2023年12月29日，优必选成功登陆港股，成为“人形机器人第一股”，彼时公司的工业版人形机器人Walker S首次亮相，与公司创始人一同敲钟，成为港股一年中最受瞩目的敲锣仪式。
2024年底，在优必选上市一周年迎来股票解禁期，资金面出现大幅波动。但优必选及人形机器人赛道的基本面仍然稳中向好，优必选作为行业的核心优质标的，拥有自研全栈技术，公司的收入规模、毛利率明显提升，当下已经与多家汽车、3C、物流领域知名企业合作，产业化落地阶段，优必选即将迎来收获期。
南向资金持续加仓 解禁利空成长线资金买入时机
2024年12月30日，优必选迎来股票解禁首日，单日出现大幅下跌。然而，尽管公司资金面短线利空，股票成交额却出现了大幅放量，或有不少机构资金已关注到上市公司的困境反转投资机会。短线的利空，尤其是不影响长线利好的短线利空，对于投资机构而言正是不可多得的“放长线钓大鱼”投资机会。
从优必选股票解禁首日后，尽管股价出现了波动，但在近几个交易日却接连获得了南下资金的大举加仓，也可以看出南下资金对于优必选的青睐，这也许和A股资金虽然热炒人形机器人概念股已久，但A股却没有一支人形机器人主机标的有关。
来自市场的关注有目共睹之外，优必选的管理层对公司及行业的未来也充满信心。就在此次解禁公告发出的前一周，2024年12月29日，优必选发布了《周剑先生的禁售承诺》公告，周剑先生作为公司的董事会主席、执行董事兼首席执行官，持有优必选70，400，000股H股。周先生自愿承诺，自2024年12月29日起12个月内，其将不以任何方式减持其持有的70，400，000股H股。公司核心人物接连发出禁售承诺，这也在稳定公司股价、给投资者带来坚定信心等方面起到了一定作用。
近年，人形机器人产业备受瞩目，特斯拉、小米、小鹏等下场研发机器人，创业公司Figure AI、银河通用、宇树科技备受一级市场资金关注，作为第一家上市的人形机器人主机厂商，优必选的股价表现始终承受着巨大的关注。
优必选上市一年以来，已获国泰君安证券、华泰证券、海通证券、浙商证券、中泰证券、东北证券等大量券商研究覆盖，超千份券商研报提及优必选，多家券商研报深度研究优必选。
在深度研究优必选的研报中，有过半数券商研报给出评级，其中国泰君安（香港）1月3日发布公司评级报告，维持优必选“买入”评级。华泰证券、海通证券、东北证券分别于2024年10月、9月、5月给予优必选“买入”及“优大于市”评级。
券商研报的乐观评级，无一例外与人形机器人产业的前景向好相关，结合优必选常年维持在营收过半的研发费用投入，以及2024年接连发布的车厂应用进展，认可了优必选的行业基本面和企业基本面。
2025年1月3日，优必选股票解禁后，国泰君安（香港）依然发布评级报告，继续维持优必选“买入”评级。
2024年三季度，华泰证券首次覆盖给予公司买入评级，预计2024至2026 年，优必选营业收入分别为 16.8亿元、23.9亿元和35.0 亿元， 目标价 131.42 港币。同一季度，海通证券认为优必选未来三年收入增速或达71.6%、36.2%和29.2%，按照合理估值18倍PS，对应合理市值应超过358亿港元。
2024年二季度，东北证券认为优必选是国内人形机器人的第一梯队企业，依靠多年来深厚技术积累，受益于人形机器人产业浪潮，未来有望开拓更多的下游领域，率先享受行业红利，为公司提供持续发展动能，以未来三年收入增速在50%左右计算，对应目标价应为223元。
资金面短线利空 基本面稳定向好 优必选人形机器人应用加速
公司基本面、行业基本面在近年来持续向好，也是优必选的核心价值所在。
2021-2024上半年，优必选实现营业收入分别为8.17亿元、10.08亿元、10.56亿元、4.87亿元，收入规模同比增长分别为10.40%、23.35%、4.70%、86.58%。与此同时，公司在2024上半年实现亏损收窄3.09%。
近年来，优必选的销售毛利率实现了明显向上突破，2021-2024上半年分别为31.32%、29.16%、31.53%、38.01%，表明公司在产品定价与成本管理等方面能够有效控制，未来公司的盈利能力有望进一步加强。
而从行业方面来看，优必选所属的人形机器人赛道当下正来到井喷前夜，未来潜力无限。从“概念”到“实验”再到落地，人形机器人的下一步将迎来大规模的商业应用。不仅行业层面受到国家政策的全方位大力支持，产业链上下游也在快速布局，入局玩家在不断增多，投融资更是持续加码。
而在这之中，优必选则是首批入局人形机器人赛道的公司，深耕行业十余年，对于自研核心技术的积累是公司的优势所在。哪怕是在全球经济承压的大环境下，优必选也在持续加大研发投入，2024上半年研发费用率达46.8%。一直以来，优必选聚焦于以工业版人形机器人Walker系列为具身智能载体，突破了“大脑”、“小脑”、“肢体”等关键技术群，拥有多项人工智能核心的自研全栈技术。
2024年，优必选入选《财富》首届中国科技50强榜单，是榜上唯一的人形机器人公司。来自外界的广泛认可，是优必选在行业中拥有核心竞争力的有力证明。
而就在近日，优必选的相关负责人还表示，目前，公司的工业人形机器人已经在车厂完成了第一阶段的实训，在关节的稳定性、整机结构的可靠性、电池的续航、软件系统的稳定性、定位导航、运动控制等核心技术上有比较大的提升，解决了在工业场景中，人形机器人算法和软件系统稳定性的技术难题，从而让机器人能够快速的适配分拣、车辆组装等一系列更复杂的工作。
在比亚迪汽车工厂，优必选Walker S1第一阶段实训工作已初步取得成效，效率提升了一倍，稳定性提升了30%，相关优化工作还在持续进行中，预计在Q2具备规模化交付条件。
在吉利，Walker S1已经完成了在极氪宁波工厂第二阶段的工作。基于前期walker S1的优异表现，吉利集团已经安排在领克进行第三阶段实训工作，主要进行充电枪的插拔测试和物料搬运实训。
在富士康，Walker S1已经完成了第一阶段物流场景的搬运的任务，第二阶段会在物流场景覆盖更多的区域，使用更多的工业人形机器人进行相关任务的测试。
2024年优必选率先在知名汽车工厂开展了人形机器人实训，已经与东风柳汽、吉利汽车、一汽-大众青岛分公司、奥迪一汽、比亚迪、北汽新能源等多家车企以及3C企业富士康、物流企业顺丰等多家3C、物流领域知名企业合作，是全球进入最多车厂实训的人形机器人企业。公司的工业人形机器人Walker S已收到车厂超过500台的意向订单，目前正处于产业化落地的关键阶段。
综合来看，尽管人形机器人市场全面爆发尚需时日，但优必选基本面呈现稳定向好态势，行业处于产业化落地关键阶段，而优必选人形机器人应用进展也相对领先。
自从股票解禁日以来，优必选成交额大幅放量，获南下资金大举加仓，资金面有望出现反转，市场对优必选的未来发展预期向好，有望迎来新机遇，释放投资潜力。
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