工厂活动下滑拖累服务业复苏 欧元区12月综合PMI连续两月萎缩

一项调查显示，欧元区经济在2024年底仍处于脆弱状态，12月整体经济活动连续第二个月萎缩，因为服务业的温和复苏未能抵消制造业的进一步下滑。

HCOB公布的12月欧元区综合PMI指数终值从11月的48.3升至12月的49.6。该指数由标普全球编制，被视为衡量整体经济健康状况的良好指标。

这一数据略高于49.5的初步预估，但仍低于50的荣枯分界线。由于假日季节的原因，数据收集的时间比往常早，调查于12月5日至18日进行。

整体指数受到欧元区占主导地位的服务业的提振，服务业PMI从11月的49.5反弹至51.6以上，但受到工厂活动大幅下滑的拖累。

汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“12月PMI数据并没有为2025年的服务业繁荣奠定坚实的基础，但至少新业务已经停止下滑，积压订单的下降势头有所放缓。”

“服务提供商可以感到幸运的是，与制造商不同，他们不会直接受到美国关税威胁的影响。总体而言，他们应该有助于确保工业疲软不会在2025年完全拖累整个经济。”

一项衡量新服务业务的指标在经历了三个月的下滑后，重新回到了增长区间。上个月该指数为50.2，高于11月的48.1。

不过，随着企业试图弥补投入成本的大幅增长，整体价格有所上涨。综合产出价格指数从51.9升至52.5的四个月高点。

“在(12月)欧洲央行的新闻发布会上，拉加德重申服务业通胀仍然过高。12月服务业PMI调查证实了这一点，”de la Rubia表示。

“就货币政策而言，这意味着央行应保持谨慎，在2025年第一季度只会小幅降息。”

去年12月，欧洲央行第四次降息，并为进一步宽松政策敞开大门，因为欧元区经济受到国内政治不稳定和美国贸易战威胁的拖累。一项民意调查显示，预计欧洲央行今年将至少再降息100个基点。