智通财经获悉，在日元汇率跌至去年7月以来的最低水平后，日本当局在2025年首次向投机者发出警告，表达了对外汇市场突然和片面走势的担忧。日本财务大臣加藤胜信（Katsunobu Kato）周二对记者表示：“如果外汇市场出现过度波动，我们将采取适当行动。”这意味着日本当局对直接干预汇市的含蓄警告。加藤说，他对最近的行动，包括投机者推动的行动“深表关切”。
周二早盘，日元汇率触及1美元兑158.42日元，为近六个月来的最低点。加藤胜信发表讲话后，日元走强。截至发稿，美元兑日元在158.11附近交投。
日元继续徘徊在夏季引发干预的水平附近，此前市场对日本加息和美国降息的时间框架的预期都在去年12月被推迟。两个经济体的利率和收益率差异是影响汇率的关键因素之一。
对美国或日本利率走势预期的任何进一步变化，都可能大幅加剧市场对再度干预的猜测。周五晚间将公布的美国非农就业数据，可能是汇率突然波动的潜在催化剂之一。如果周五公布的美国就业数据强于预期，并将美国降息预期进一步推迟，可能会削弱日元。
日本在2024年四次进入外汇市场干预汇率，花费了近1000亿美元来支撑日元。最近两次干预发生在7月份，当时美元兑日元汇率突破了160关口。
在日本央行行长植田和男在12月的政策会议上出人意料地对加息发出谨慎信号后，近期加息的预期减弱。在周一的一系列新年演讲中，植田和男暗示，如果今年日本经济继续改善，日本央行仍将上调基准利率，为未来会议上的加息敞开大门。
周二的隔夜掉期交易显示，日本央行1月份加息的可能性为48%。相比之下，去年12月初有超过80%的人预计日本央行将在1月前采取行动。周二，巴克莱称，由于围绕国内外政策的不确定性，巴克莱预计日本央行将在今年3月和10月加息，此前预期为1月和7月；日本央行最近的沟通表明，日本央行对日元疲软的担忧已较6-7月有所减弱。
日本央行副行长冰见野良三（Ryozo Himino）下周的讲话可能是衡量日本下次加息时机以及在1月或3月加息可能性的关键事件。日本央行还将在本周晚些时候召开分行经理会议，并可能提供有关日本各地区工资趋势状况的进一步见解，这是植田和男关注的一个关键领域。
在全球范围内，即将上任的美国总统特朗普发出的政策信号加剧了日元的波动性。
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