文丨水岸
2024年底、2025年初，指数出现分化调整，但与此同时，市场也出现了空头逐渐衰竭的企稳信号。2025年1月7日，市场中重要指数即在盘中纷纷出现冲高反弹，多板块迎来同步上涨。
在当前节点，有一大批上市公司最新披露了截至2024年度末的股东户数，其中不少筹码集中的公司即在震荡市中仍走出了“稳稳的幸福”（具体名单可见文内表1）。另据观察，在筹码集中的公司当中，有多路主力资金均开启了增仓模式。
市场出现缩量止跌信号
机构乐观看后市
近日，虽然指数出现震荡回撤，不过，市场成交量并没有出现相对增加，如2024年12月31日~2025年1月6日，市场成交额均在1.5万亿元以下，2025年1月6日更是降至不足1.1万亿元。
指数形态也出现了空头力量逐渐衰减的信号。1月6日，上证指数、深证指数、创业板指数均收出缩量“十字星线”。这种形态往往表示多空双方力量平衡，市场正处于转折的节点。当该形态出现在下跌末期的低价区，也被称为“希望之星”，是判断市场见底回升的重要参考。
从历史数据来看，当市场出现“十字星线”之后，有多次均在后市迎来了止跌企稳或趋势反转。如创业板指数在2024年9月10日、2024年9月18日多次出现类似“十字星线”的形态，并且经过了此前的持续调整与缩量（见附图）。在此之后，即出现了“9.24”的超级牛市行情。
对于当前的市场行情，多机构均持有乐观观点，从长期角度来讲，认为“跌下来即是机会”，现在正是在市场低估节点寻找机会的好时机。
1月4日，2025年中国人民银行工作会议上提出“择机降准降息”。长城证券1月6日有观点表示，适度宽松的货币政策具备进一步的发力空间。往后来看，流动性环境和股市资金面相对宽松趋势未改，海外风险扰动逐渐落地，国内政策决心明确，短期来看市场下探空间或有限。
格雷资产张可兴近日表示，目前的资本市场，无论是A股还是港股，估值水平已经处在历史的绝对的低位区间，特别是反应市场整体估值水平的股债收益比和股债收益差两个指标都达到甚至超过了历年熊市的最低位。其表示未来几年注定会有不错的行情，很多优质股票将会创新高，长期看甚至会在10倍以上。
多公司披露2024年末股东户数
筹码集中股走出“慢牛”行情
在岁末年初、指数止跌企稳的节点，不少标的股则逆市而动，走出了“稳稳的幸福”。
如以浙江正特为例，公司主营业务为遮阳制品、户外休闲家具，涉及新零售、宠物经济、跨境电商等概念。2024年下半年以来，公司股价即走出了稳步上涨模式，在近期市场行情调整中，公司股价则走出了横盘震荡。
再如速达股份，公司股价也出现了逆市上涨，如2024年12月31日，在市场调整下公司股价则收出了“10cm”涨停。进一步拉长周期来看，在2024年四季度以来，公司股价即出现了稳步上涨。
在浙江正特、速达股份股价逆市表现背后，两家公司都有一个相似特点，即股东户数出现减少，筹码集中度显著提升。
如据浙江正特披露的截至2024年12月31日的股东户数为5408，相较于2024年9月30日的7658减少2250，降幅为29.38%；速达股份披露的截至2024年12月31日的股东户数为10366，相较于2024年9月30日的14616减少4250，降幅为29.08%。
一般而言，上市公司股东户数下降意味着散户减少，机构或主力资金增加。反之，则意味着散户增加，机构或主力资金减少。综合而言，上市公司的股价上涨与股东户数下降表现出了一定的正向联动关系。那么，股东户数下降的公司，后面是否会呈现不错的投资机会？
据不完全统计显示，截至目前，有430余家公司披露了截至2024年年末的最新股东户数。对比来看，股东户数降幅在20%以上的标的有27家，降幅在10%~20%的公司有72家，
进一步观察来看，其中，有不少标的均在近期出现了相对强势的表现，或在此前即走出“慢牛”行情。另外，还有一些标的，虽然近期同样随市场调整出现承压，但整体仍处在上升通道，或此前呈现出相对较长周期的上涨行情。有关详细名单，可见表1（扫码加入学习即可免费获取）。
在上市公司股东户数增加、筹码集中背后，多能看到机构或主力资金增仓的动作。
以英力股份为例，公司2024年12月31日的股东户数为17935，相较于2024年9月30日的23371下降了23.26%。进一步拉长周期来看，公司股东户数已经出现了较长周期的连续下降，如截至2024年6月30日时，公司的股东户数为28291，对比来看，相较于2024年12月31日的股东户数已经下降了58%。
曾在2024年7月10日，因日换手率达30%，公司现身龙虎榜榜单，从成交数据来看，前5买入席位中有4个均为机构席位，买一、买二的机构席位净买入金额分别达到了3018万元、2623万元。前5席位合计净买入金额达7815.13万元（见表2）。
英力股份主营业务为消费电子产品结构件模组，具有AI PC、小米等概念，近来，虽然市场指数出现了调整，但公司股价整体保持了稳健表现，2024年12月18日以来已累计上涨了超过20%。
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