21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道
刚刚开年，银行增持就如期而至。苏州银行1月8日晚间公告称，公司大股东苏州国际发展集团有限公司基于对本行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可，计划自2025年1月14日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易或购买可转债转股的方式，合计增持不少于3亿元公司股份。此次增持计划不设价格区间。截至该公告日，国发集团持有公司股份5.37股，占公司截至2025年1月7日总股本的14%。除了苏州银行之外，光大银行、农商银行和工商银行也被股东增持。
多家银行被增持
1月7日，光大银行发布公告称，该行控股股东中国光大集团股份公司（下称“光大集团”）截至当日通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持该行A股股份1.22亿股，占该行总股本的0.21%，累计增持金额为4.03亿元。光大银行方面表示，本次增持系充分发挥光大集团的控股股东作用，传递了对该行未来发展前景的信心，对资本市场长期投资价值的认可，支持该行高质量发展。
本次增持前，光大集团直接及间接合计持有光大银行260.17亿股A股股份和18.67亿股H股股份，股份数量合计占该行总股本的47.19%。本次增持后，光大集团直接及间接合计持有光大银行261.39亿股A股股份和18.67亿股H股股份，股份数量合计占该行总股本的47.40%。
上述公告是此前光大集团增持计划的最新进展。按照计划，光大集团计划自2024年3月29日起12个月内，通过集中竞价等方式增持光大银行股份，累计增持金额不少于4亿元，不超过8亿元。
博通分析金融行业资深分析师王蓬博表示，股东增持对银行股是一个大利好。一方面，增持可以提升股东话语权，反映股东对银行未来发展较强的信心；另一方面，也有利于稳定投资人的信心。
除了上述两家银行之外，1月8日农业银行公告显示，1月3日，平安资管在场内以每股均价4.2257港元增持农业银行H股1652.1万股，涉资约6981.28万港元。增持后，平安资管最新持股数目为15.46亿股，持股比例由4.97%上升至5.03%。
就在平安资管增持农业银行的前一天，即1月2日，香港交易所披露文件显示，中国平安斥资约7.56亿港元再度增持工商银行H股约1.55亿股，持股比例由15.84%进一步上升至16.02%。实际上，近一个月，中国平安及旗下成员已5次增持工商银行H股股票，其间中国平安人寿保险股份有限公司委托平安资管投资工商银行H股股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%，一度触发举牌。
其实早在去年，股东的增持动作就不断，据21世纪经济报道记者不完全梳理，2024年一整年，至少有24家银行发布了增持公告或增持计划，范围涵盖国有大行、股份制银行、城商行和农商行。
2025年红利行情或延续
2024年前三季度，银行板块的业绩环比改善。根据万联证券统计，前三季度42家上市银行营业收入同比增速为-1.05%，归母净利润增速为1.4%，营收和净利润增速环比均有所回升。前三季度业绩略好于预期，主要得益于金融市场相关收入的高增，净利息收入和手续费及佣金净收入跌幅略有收窄但仍持续低迷。拆分前三季度业绩贡献的相关数据，其中资产规模的扩张、其他非息收入高增以及拨备同比少提是主要支撑因素，净息差持续收窄、手续费及佣金净收入下滑以及业务成本的刚性是主要拖累因素。
市场的主流观点认为，银行板块的艰难时刻已经过去。展望2025年，不少券商的分析师在研报中表达出对于银行股投资的积极态度。受益于新一轮债务置换推进及一揽子地产政策落地改善银行资产质量预期、被动指数基金持续扩容助推银行等高权重板块市场行情、财政政策积极发力支撑银行信贷、负债成本优化缓解息差压力等多重积极因素，2025年银行股配置价值有望延续。
东兴证券研究所银行业首席分析师林瑾璐给出“ 价值增强，静待花开”的评价。她表示，今年上市银行走出一轮估值底部提升行情，绝对收益与相对收益均显著；国有行、股份行及优质中小银行先后均有阶段性超额收益行情。
林瑾璐分析认为，展望2025年，宏观政策开启超常规逆周期调节模式；货币政策适度宽松引导广谱利率进一步下行，银行息差仍面临压力，但利率传导机制更加畅通，存款成本有望加快改善，息差降幅或收窄；财政从化债到加力稳增长，预计房地产、地方平台、区域经济尾部风险缓释有助改善银行资产质量预期。
万联证券研究所银行首席分析师郭懿认为，展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或还有一定的下行空间，对高股息个股的行情形成支撑。叠加新增市场资金更多来自于被动基金或者低波产品，高股息个股仍然是优选。另外，从分红角度看，分红率的提升，有利于银行股估值的提升。
光大证券金融业首席分析师王一峰的观点认为，2025年依然可能呈现“高股息”主导的投资特征。银行板块从经营面以“稳”为主；上市银行分红比例与股息率确定性较高，股息率稳定，国债收益率下行进一步抬升分红吸引力；交易层面三类资金是主要购买力，分别为：被动指数基金、保险OCI账户、产业资本，更加稳定的资金供给会带动平均持股期的拉长，也使得银行股股价表现更稳定且可持续。
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