瑞银：予国泰航空“买入”评级 目标价12.1港元

　　瑞银发布研究报告称，予国泰航空（00293）的目标价12.1港元，评级“买入”。

　　报告中称，受到美国USPS已经暂停来自中国和香港入境的包裹等影响。该行预计，这将影响中国/香港和美国之间的短期跨境电商需求，但预计需求将逐步恢复，因为客户将承受价格的压力，尤其是中国的成本优势以及缺乏中国低价商品的直接替代品。

　　该行表示，由于国泰航空超过50%对外的包裹货运量和电商相关，因此预计短期运载率及收益会受影响。预计每1个百分点的变化，将影响国泰2025年的盈利变化2个百分点。不过该行认为，这不会大大有损国泰的盈利能力，因为预计客运领域的供需动态保持良好，从而维持利润率以及股本回报率。潜在的较低燃料价格也可能是关键的顺风因素。