首单撤回！东海证券数年奋斗归零

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　　来源：券业行家

　　尚沉浸在新春的节日气氛中，乙巳蛇年首次IPO撤单，在东海证券百余名投行人员心头投下了阴影。

　　节后黯然撤单

　　2月6日，上海证券交易所发出“红头文件”，终止对安顺控股股份有限公司（简称：安顺控股）首次公开发行股票并在沪市主板上市审核的决定。而这也是节后首次IPO撤单。

　　2023年3月1日，由东海证券担任保荐机构，安顺控股申报上交所主板上市，是注册制下最早一批申报企业之一。招股书载明，安顺控股系长期专注于清洁能源供应领域的专业化城市燃气综合运营服务商，主要从事天然气销售和天然气设施设备安装服务。

　　同年3月30日，收到首轮审核问询函，监管提出了多达23项问题。2023年7月，上交所更新了发行人及保荐机构的回复意见；同年9月又更新了2023年中期财报。然后就是长达一年多的“沉寂”，直到本次发行人和保荐机构东海证券申请撤回。

　　80后副总亲自督导

　　IPO文件载明，东海证券两名保荐代表人，均有相当的资历。

　　叶冬冬先生曾参与或负责芯瑞达首次公开发行股票并上市项目，楚江新材、银河电子等并购重组项目。另据中证协保代列表，此前他未签署过项目。

　　彭江应先生的履历更为丰富，曾参与或负责芯瑞达、凤形股份（维权）、乐金健康、安利股份等首次公开发行股票并上市项目，楚江新材、银河电子等并购重组项目，昆药集团、铜陵有色等再融资项目。在加入东海证券之前，他曾任职于平安证券和华林证券，但其名下4单项目均在东海证券完成。

　　值得一提的是，在上市保荐书中签字的人员，还有保荐业务负责人郑丽明。履历显示，这位生于1981年的券商女将，曾在中山证券债券部门任职，2022年跳槽东海证券，迅速跻身高管序列。

　　保荐业务业已归零

　　话又说回来，投行业务的折戟，可能并不令人意外。

　　今年以来，上交所已有4家审核终止，2家终止注册；深交所13家终止，4家终止注册，其中不乏已过会企业撤会申请。

　　不过，对东海证券来说，至少心理上造成了相当的影响。

　　中证协信息显示，东海证券保代数量相当稳定，现有29名保代人员。另据2023年报披露，投行业务人员超过百名。

　　然而，目前东海证券在上交所、深交所和北交所均已经没有再审的IPO项目。另有三家企业尚在辅导中，备案日期均为2021年，短期内成功IPO的可能不太大。

　　IPO项目“归零”，东海证券将如何养活全班人马？这可能是摆在东海证券高管面前严峻问题。

　　将帅双换年轻团队

　　自2019年时任掌门落马以来，东海证券高管团队不断变动。尤其是最近两年，将帅均发生了更换。

　　2022年11月，临近退休年龄的时任总裁殷建华卸任。继任者是生于1981年的杨明。履历显示，他曾任申银万国证券投资经理，大成基金基金经理、华宝兴业基金部门经理兼投资经理，太平资产高级业务副总裁等职。他于2016年7月加入国联证券，同年9月任副总裁，分管自营业务。2020年10月因工作变动辞任。两年后，他于2022年11月重返证券行业，登记执业于东海证券。2023年1月担任东海证券总裁。

　　2024年2月，王文卓任东海证券董事长。履历显示，他有着丰富的金融业从业经验：曾在中国人民银行在江苏多地的支行担任要职；其历任国家外汇管理局常州市中心支局副局长，江苏省常州市地方金融局副局长、三级调研员，常州国资委党委书记、主任等职。

　　再看其余高管变动。

　　2023年1月，还有两名“80后”履新：袁忠任执行委员会委员兼董秘；郑丽明任执行委员会委员兼债券业务部总经理。

　　2023年10月，泰信基金原总经理高宇任执行委员会委员。同年1月，韩冬任执行委员会委员兼上海证券自营分公司总经理。

　　此外，东海证券主要业务部门负责人也出现了变化。据媒体报道，2024年3月，东海证券机构业务部总经理张城明跳槽德邦证券，由经纪业务总部总经理吴忠超兼任机构业务部总经理。2024年12月，原资产管理部总经理唐吟波因个人原因离任，彭华代为履行职务。

　　业绩亏损尚待修复

　　总裁履新首年，东海证券录得成立以来最大金额的亏损。

　　2023年度营业收入6.50亿元，同比下降61.35%；净利润为-4.92亿元，同比由盈转亏。主营业务中，自营业务净收入-3.87亿元，为公司业绩大幅下滑的主要原因之一。

　　此外，2024年4月，江苏证监局曾对东海证券及总裁杨明下发监管函。其中载明，东海证券自营业务存在风控组织架构不合理、风险管理不到位、权益类业务内设风险限额管理未能有效执行等问题；部分固收类业务经营未受到有效制衡和监督。2020年10月至2021年3月期间，未能及时完成子公司东海投资监事的任免工作；部分投行项目未建立完善的包销风险评估与处理机制；未对网下投资者定价依据进行严格审核；未按照要求进行簿记建档录像；部分投资价值研究报告撰写不够审慎、客观。

　　2024年上半年，东海证券业绩难说好转：营业收入5.90亿元，同比下降8.42%；净利润3187.62万元，同比下降52.44%。其中，自营业务揽收1.03亿元，同比降幅达53.64%。而投行业务当期出现了27.61%的增幅，并且近年来整体表现相对稳定。