近期，国产大模型DeepSeek火爆全球。受其影响，英伟达、微软等美股科技巨头经历了一轮显著调整。业内人士认为，DeepSeek让全球资本重新评估中国资产，尤其是中国科技股的价值，相关科技股龙头有望迎来海外资金的持续买入。从此前披露的基金四季报来看，多只QDII基金已经调整了资产配置，在降低美股持仓的同时增配了中国资产。
Choice数据显示，1月27日至2月5日，在DeepSeek冲击下，多只美股科技股股价出现剧烈波动，其中英伟达和微软分别下跌12.47%、6.93%。
财信证券研报认为，本次DeepSeek-R1凭借极低训练成本、开源策略，性能比肩OpenAI o1正式版，大幅缩小了中美AI领域的差距。春节长假期间，全球资本重新评估DeepSeek-R1对AI产业发展的影响，在欧美日韩股市普遍回落的背景下，在美中概股及港股等中国资产逆势走强，中国AI科技股后市表现值得期待。
实际上，此前披露的基金四季报显示，多只QDII基金早在去年四季度便已降低了美股持仓，同时提高了中国股票的配置比例。多位基金经理表示，随着国内人工智能、智能驾驶技术的迅速发展，A股与港股科技板块中存在不少投资机会。
以华宝海外新能源汽车股票发起式A为例，截至去年底，Choice数据显示，该基金的美股持仓占比为65.85%，相较于去年三季度末的94.4%大幅降低了28.55个百分点；基金的港股仓位为18.41%，相较于去年三季度末的0.28%提升了18.13个百分点。
创金合信全球芯片产业股票发起A也在去年四季度提高了中国股票的持仓。截至去年四季度末，基金美股仓位为19.3%，相较于去年三季度末的38.8%大幅降低了19.5个百分点。同时，截至去年四季度末，基金的A股仓位为29.3%，相较于去年三季度末出现了小幅提升。
广发全球科技三个月定开混合同样在去年四季度对持仓组合进行了调整。数据显示，截至去年四季度末，基金的美股仓位为52.93%，相较于去年三季度末的53.89%有所下降。截至去年四季度末，这只主打全球配置的QDII基金前十大重仓股中已有美的集团、携程、拼多多、富途控股、美团、贝壳和阿里巴巴等7只中国股票。
广发全球科技三个月定开混合基金经理李耀柱在基金四季报中表示，中国企业在AI方面有持续的突破，豆包的推理能力在逐步提升，DeepSeek推出低成本的可媲美大厂的优质大模型，宇树科技的机器狗在网络视频中也圈粉无数，这些都凸显中国企业在科技行业的持续进化力。
“我们认为，在这轮AI变革中，数据的重要性在急剧提升。互联网公司掌握庞大的数据，这些数据在AI工具的赋能下会体现更具深度的价值，所以我们认为互联网公司值得重点配置。”李耀柱说。
在摩根士丹利基金看来，过去一年，中国科技公司在迅速追赶海外AI巨头，部分大模型的能力已经可以对标海外同行。AI技术的快速迭代、相关成本的持续下降，为AI应用的落地奠定了良好的基础，AI模型与终端产品开始出现深度融合，应用场景快速渗透，2025年有望成为AI应用的爆发元年。
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